文|投资人说 笑 笑

曾经高调亮相的“娃哈哈奶茶”，关店消息不绝于耳；今年春节前重磅打造的“宗师家酒”，市场反应不佳，没有掀起任何波浪；而“小蓝罐”事件更是让娃哈哈身陷舆论......

12年前，宗庆后豪情万丈的宣布——再造一个娃哈哈。

从传统行业的童装、美妆、日化、白酒到新茶饮，娃哈哈为了寻找第二生命曲线，进行了各种尝试，却大多不尽如人意。

虽然To C端迟迟没有新的突破，但娃哈哈围绕自身主业所进行的工厂智能化改造以及节能减排方面的投资，却“无心插柳”成了宗庆后最近几年来为数不多可圈可点的投资案例。

去年，正式从娃哈哈退休的宗庆在自己76岁时考取了私募基金从业资格证，并成立了私募资金，投资方向不再局限于大消费领域，而是在发展前途的中小企业。

从企业家到职业投资人，从投消费到投科技，宗庆后作为职业投资人的转型之路才刚刚开始。

01 六年前布局的光伏发电，起风了

今年夏天，罕见高温席卷全国各个地区，多个省份电力负荷创下新高。

为了保障居民用电，很多地方要求企业“让电于民”，并接连发布有序用电政策，借以应对今年的电荒。

在此背景下，企业纷纷加大力度寻找传统电力以外的能源和用电解决方案。

近两月，无论产业端还是投资端，光伏等新能源产业一下子又热了起来。

为了加快能源结构转型，8月25日，工信部等七部门印发《信息通信行业绿色低碳发展行动计划（2022-2025年）》，此外在《关于推动能源电子产业发展的指导意见（征求意见稿）》中政府明确提出，把促进新能源发展放在更加突出的位置，积极有序发展光能源、硅能源、氢能源、可再生能源。

在市场和政策双重带动下，光伏发电风口这次真的要来了。

然而令人意想不到的是，在新业务布局上屡战屡败的娃哈哈这次却跑在了大多数企业前边。

娃哈哈早在10年前就将节能减排定为公司战略，并在六年前开始投资光伏。

2016年10月，历经3个月的建设期后，联盛新能源集团（UNISUN）位于安徽省合肥市高新技术开发区娃哈哈工业园的2MW分布式光伏电站正式并网发电，娃哈哈就此开启了能源供给结构升级之路。

此后1年多时间，娃哈哈在全国23个省市打造了分布式光伏项目群，装机容量高达70MW。

项目并网后，娃哈哈将清洁能源电力用于近八成子公司，每年提供清洁电力8000万度。

2019年5月，亚洲洁能资本有限公司(Asia Clean Capital, 缩写“ACC”)与娃哈哈集团浙江子公司景宁娃哈哈饮料有限公司签署的2.3兆瓦分布式光伏发电系统正式运营发电，这一项目可使景宁娃哈哈饮料有限公司在全寿命周期内减少碳排放总量约为50,000吨，相当于减少使用汽油2100万升。

其实，饮料企业投资光伏，娃哈哈并非个例。

曾经与娃哈哈合作过的亚洲洁能资本,今年4月再度与东鹏特饮合作,签署装机容量为3.2兆瓦的分布式光伏发电系统能源管理协议。

稳坐咖啡界头把交椅的星巴克，也曾在2019年宣布携手Cypress Creek可再生能源公司，以及美国银行在德克萨斯州投资一系列的光伏项目还单独投资了Cypress Creek可再生能源公司在德州的6个光伏项目，大致相当于50MW的装机。

在碳达峰碳中和目标引领和全球清洁能源加速应用大背景下，近年来，分布式光伏迎来发展机遇并呈爆发之势。

数据显示，截至2021年底，新增光伏发电企业6.1万家。

此外，工信部今年七月发布的2022年上半年中国光伏产业运行情况显示，全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。

02 娃哈哈现在其实是家科技公司

“在新经济环境下，食品饮料行业发生着天翻地覆地变化，企业进行数字化、智能化转型，将企业发展与各项高新技术结合创造新价值”。

近期，前娃哈哈集团创始人、董事长宗庆后对媒体如是说。

资料显示，早在2015年，娃哈哈就完成了串、并联机器人及平面机器人的研发，该系列机器人可用于产品装箱、码垛、生产物料投放等领域，比梅卡曼德、星猿哲科技、极智嘉（Geek+）等智能机器人公司成立时间还要早。

两年后，娃哈哈再进一步，与以色列大学及中科院合作，针对机器人的核心部件进行研发。

2019年，由娃哈哈控股投资的娃哈哈智能机器人有限公司正式上线，并明确发出进军机器人领域的信号：

这家智能机器人公司主要从事智能机器人产品与解决方案的开发、生产、销售，比如磨抛机器人打磨机头的智能化控制。

这些可以进行信息深度感知、精准控制执行的机器人，一方面可以满足娃哈哈自身生产线以提升效率，另一方面也将向第三方公司提供销售服务。

与大多数机器人公司将研发重点用于控制系统和AI技术不同，娃哈哈在包括伺服电机、伺服驱动器、运动控制器在内被卡脖子的核心部件进行了不小的研发投入。

为了提升机器人领域核心技术，今年3月，娃哈哈还与日本X-Robot技研株式会社签订股权投资协议。

除了智能制造生产线和机器人，娃哈哈还在智慧零售领域积极布局。

2016年，宗庆后与其弟弟宗泽后共同投资设立杭州宗盛智能科技有限公司，依托娃哈哈品牌背书与渠道优势，以自动售货机、无人商超、社区经济智能终端为载体，协助传统零售向新零售转型升级。

公开数据显示，截止2018年12月份，宗盛智能中国各省市铺设智能终端2.8万台，获取大客户数据1.98亿人，累计销售金额6.7亿元。

在此期间，宗盛智能吸引资本，于2018年A轮融资，估值10亿。

因此，哈娃娃对于智能制造、机器人以及智慧零售领域投资布局可谓信心满满：

“集团在智能领域的人才和技术储备了很多年。我们全国有180多家分厂，这些年很多生产设备都是自己研发解决，特别是对于个性化需求的定制服务、提供系统化解决方案，集团在这块应该是比较有竞争力的”。

03 时代不同，创业和投资方向变了

作为中国第一批“创客”，随着经济形式变化，宗庆后显然对于创业和投资有了新的认识。

两年前的全球创业者大会上，宗庆后表示：

“以前创业可以白手起家，现在创业需要大量的资金支撑，普通人创业越来越难了”。

宗庆后认为，年轻人创业要顺应时代。

当初他们创业的那个年代，什么物资都紧缺，只要你能生产出来，你就能卖出去。

而现在不一样了，各行各业的生产力都很发达，当老板很容易，关键没有大量的资金支撑很难打开销售渠道，所以年轻人创业的确面临很大的挑战。

宗庆后对于当下创业形式判断，与近年来娃哈哈本身业务持续走低以及新业务进展不利不无关系。

早在2010年娃哈哈就跨进500亿俱乐部，2013-2016年宗庆后更是先后三次问鼎中国首富。

然而自2013年销售额达到历史峰值783亿元之后，娃哈哈集团销售数据一直持续下滑，2020年，娃哈哈销售额跌至440亿元低谷，去年小幅上升到了515亿元。

除了整体市场环境外，消费偏爱以及消费方式的改变恐怕才是娃哈哈销量下滑背后的根本原因。

娃哈哈多年来一直采用的是联销体制，通过股份等形式与经销商形成利益共同体，但随着电商及直播带货等新渠道的兴起，像娃哈哈这样依靠传统经销商渠道的消费类企业不得不重新进行渠道调整，因此不难理解娃哈哈为何自己成立了宗盛智能，发力智慧零售终端渠道。

此外，随着零售产品品类越来越多，各式新品频出，市场竞争越来越激烈，因此消费类企业遇到了跟互联网企业类似的难题，那就是获客成本越来越高。

To C端激烈的竞争，反而倒逼生产制造企业不断优化提升生产能力和产品质量。

娃哈哈一面不断向市场推出新品的同时，另一面则在智能制造技术上不断加码，加大投入。

消费市场不利，只能通过科技不断提升制造能力，降低成本。

娃哈哈经营思路的转变直接影响其投资方向。

2000年以来，宗庆后先后成立多家投资公司，一方面投资与哈娃娃业务相关的产业，另一方面则通过投资为娃哈哈实现多元业务布局。

20年来，宗庆后在很多行业尝试过投资，并对投资一直保持积极兴趣。

最开始，娃哈哈主要围绕保健品、白酒、日化、童装等消费领域进行投资，2010年宗庆后开始试水地产投资，想要打造娃哈哈自己的Shopping Mall，并计划在未来3-5年投入100亿，开设100家商场或综合体。

然而无论消费类产品还是地产，宗庆后投资的项目均遭遇了不同程度的阻力，但宗庆后并没放弃，2013年娃哈哈斥资150亿元进入白酒行业，却一直市场反响寥寥。

接连遭遇失败后，娃哈哈开始回归主业，加大食品向下游产业链、新制造技术孵化、智能装备以及智慧物流业务的投资。

从消费到智能制造，娃哈哈以自身业务作为产业孵化平台，孵化智能制造项目并成立科技公司单独运作，同时还成立专项基金以LP形式投资人工智能。

除了投资深创投、高榕资本、鼎晖投资、中金资本、真格基金等知名投资机构外，2017年娃哈哈创投参与了高瓴的一只人工智能专项基金。

对于人工智能投资，宗庆后认为：“人工智能不光是互联网、传感器，芯片进口量非常大”。

面对可能承担的风险，宗庆后准备了10亿元资金。

为了进一步通过投资补充技术和业务上不足，正式卸任娃哈哈职务后，宗庆后成立了浙江娃哈哈创业投资有限公司，并在去年7月完成基金管理人备案登记，也就是说，为了转做投资人，宗庆后以76岁高龄取得了私募基金从业资格证。

今年4月，丽水娃哈哈私募基金合伙企业（有限合伙）公司成立，出资额5亿人民币，其中浙江省人民政府国资委持有28.56%，宗庆后总计持有该私募基金20%股权。

对于私募基金投资方向，在2021年10月杭州举行的《财富》世界500强峰会上，宗庆后就公开表示，要发扬先富带后富的精神，持续推动中国实业发展，“想自己搞个（私募）基金，想帮小企业，投资有发展前途的中小企业。”

基金的投资对象并不局限于大消费领域，目前还在选择标的。