文|红餐品牌研究院

2021年，我国餐饮领域迎来了一波融资高潮，全年共有340余起事件披露，是继2017年后事件数量首次突破300起的一个年份，这一年披露的融资金额近500亿元。

2022年上半年，随着疫情在全国呈多点散发频发之势，餐饮领域融资热潮又稍有降温，披露总事件数为100余起，仅约为2021年上半年事件数的三分之二，融资总金额亦远低于2021年同期。

对比2021年和2022年的投融资数据不难看出，资本对餐饮的态度发生了较为明显的变化，在这样的转变下，一些热门餐饮品类的投融资境遇也发生了较大的变化。

今天，我们就来复盘一下，粉面、茶饮、咖啡、烘焙、火锅等热门餐饮赛道在2021年、2022年上半年的投融资变化情况，它们有的受追捧程度有增无减，有的则已经开始有被“打进冷宫”的迹象。

01 粉面融资热潮有所降温，但总体表现仍然火热

从2021年到2022年上半年的一年半时间内，粉面赛道投融资事件总数超过了30起，其中2021年的融资事件数尤其多，达到了23起，约为2020年的5倍。赛道头部品牌五爷拌面、陈香贵、张拉拉、霸蛮湖南米粉、遇见小面等品牌都完成了两轮及以上融资。

在这一年里，资本关注的粉面种类较为多元。在获得融资的品牌中，面食品类涵盖的细分品类包括拌面、捞面、重庆小面、兰州牛肉面等，除此之外，还有河南烩面、陕西油泼面、武汉热干面、北京炸酱面、山西刀削面、四川担担面等细分赛道；米粉的细分品类中也有螺蛳粉、酸辣粉、湖南米粉、新疆米粉、贵州米粉、桂林米粉等细分赛道。

值得一提的是，这一年，粉面品牌的融资金额也屡创新高，亿元级别的A轮融资不再鲜见，和府捞面单笔融资金额高达8亿元。

进入2022年，粉面赛道的融资热潮有所降温，但站在整个餐饮行业来看，其仍是投融资表现较为火热的赛道。

2022年1-6月，赛道发生的融资事件约有8起，地方特色品牌如新疆米粉疆小骆，聚焦牛肉汤粉的十分湘，主打肥肠粉的甘食记都受到了资本的青睐。马记永和大师兄在2021年拿到融资，2022年也再获青睐。

红餐品牌研究院复盘2021-2022上半年各大粉面品牌的发展情况发现，在资本的加持下，获得融资的面品牌纷纷加速跑马圈地。

比如五爷拌面在疫情中加速拓店，截至2022年6月已经开出了1200余家门店，成为面赛道中的首个千店连锁品牌；和府捞面也在逆势扩张，2021年全年开店110余家，截至2022年6月，总门店数接近400家；马记永、陈香贵等新式拉面品牌在2021年的新开门店数也均在百家以上。

02

据红餐大数据，2021年到2022年上半年，茶饮品类共发生了40余起投融资事件，总金额超过150亿元，投资方不乏淡马锡、红杉基金、高瓴资本等著名投资机构。在资本的加持下，品牌加速跑马圈地，门店规模持续增长。

具体来看，2022年上半年，茶饮品类披露的投融资事件共计10起，而2021年则为30余起，其中上半年为18起。

总体来看，赛道投资融事件略有减少，资本入局茶饮赛道相对谨慎了。

但考虑到整个茶饮品类已完成了从奶精勾兑的“校门口奶茶店”到鲜奶鲜果的“现制茶饮店”的升级，且随着国民收入的不断提升以及茶饮品牌的不断扩张渗透，品类在未来仍有较广阔的发展空间，未来茶饮赛道的融资热度仍然有望继续保持。

值得关注的是，近一年半以来，茶饮赛道的投融资情况还呈现出一个比较明显的特征，即专注细分赛道的特色茶饮品牌尤其受资本喜爱。

比如专注于特色单品的书亦烧仙草，于2022年2月获得了超6亿元的战略融资，截至2022年6月，其门店数超过6400家，发展势头迅猛。养生茶饮品牌荷田水铺、椿风，区域茶饮品牌霸王茶姬、放哈亦获得了融资，发展势头颇猛。

柠檬茶品牌亦颇受资本青睐。红餐大数据显示，2021年到2022年6月的一年半时间内，柠檬茶的投融资事件数量达到了6起。自2021年起，柠檬茶专营店迎来爆发，在短短的两年时间，柠檬茶这个曾经偏安一隅的低调产品摇身一变成为“网红爆品”，很多品牌借助这波红利快速拓店，甚至向着千店规模进发，这背后也离不开资本的助推。

比如专注直营模式的丘大叔，2021年连续获得了两轮投资，金额都超亿元，年内乘势新开超百家门店；长沙新晋柠檬茶品牌柠季柠檬茶专门店，以手打柠檬为招牌，半年内便相继完成了数千万元A轮融资以及数亿元的A+轮融资，仅一年多时间开出了近400家门店；来自广东的人气柠檬茶品牌LINLEE柠檬茶在2021年获得了三七互娱数千万元独家投资，拓店速度较快。

03

近年来，得益于消费观念的进步、经济的发展及互联网技术的成熟，消费者对咖啡的接纳度不断提高，国内咖啡需求持续上升，咖啡市场的关注度不断升温。

然而从2018年开始，咖啡相关领域融资总金额大幅上涨，2018年平均单笔投资金额达到了1.4亿元，2019年平均单笔投资金额更是达到了4.2亿元。进入2020年后，受新冠肺炎疫情的冲击以及瑞幸咖啡“财务造假”事件的影响，咖啡赛道投融资一度遇冷，然而，这一形势在2021年有所扭转。

2021年，咖啡相关领域融资事件数创下了2013年以来的新高，融资总金额也达到了45亿元，其中，现磨咖啡赛道的融资热度最高。

2021年全年现磨咖啡赛道投资事件达到了17起，在咖啡相关领域融资总事件中的占比近七成，披露的融资总额超过30亿元。比如，Manner Coffee和鹰集咖啡分别在半年时间里完成了4轮和3轮融资，代数学家咖啡在2021年7月被腾讯投资后，估值一度达到了10亿元。

红餐品牌研究院认为，上述新锐咖啡品牌之所以能获得融资并迅速发展，与其创新的门店模型有关。区别于星巴克“第三空间”的大店模式，新兴咖啡品牌大多推行小店模式，瑞幸咖啡、Manner Coffee等品牌均是典型代表。此类小店模式的门店主要以外带为主，聚焦于为消费者提供质优价低的咖啡产品。在这样的基础上，大量铺店、扩大规模以提升产品的销量是品牌盈利的主要努力方向。

进入2022年后，现磨咖啡赛道的融资热潮依旧在持续。截至2022年6月，2022年现磨咖啡赛道融资事件共计6起，披露融资金额超过14亿元，其中Tims咖啡单笔融资金额就达到了12.29亿元。

“资本化”是近年来国内咖啡市场的一大发展特征。随着咖啡消费需求量的持续扩大，以及咖啡产业生态结构的不断优化，未来咖啡赛道仍有望吸引更多的资本入局。

04

红餐大数据显示，从2019年初到2022年上半年，国内烘焙赛道（不含纯线上零售品牌）共产生24起融资事件。单看从2019年到2021年的统计，国内烘焙品牌（不含纯线上零售）融资次数逐年上升，从2019年的5起上升到2021年的12起。在24起融资事件中，新中式烘焙品牌就占据了近10起。

在这个阶段，新中式烘焙品牌相对较受资本青睐，助推了整个烘焙赛道的投融资热潮。红杉基金、IDG资本等知名资本纷纷入局，多个面包烘焙品牌融资过亿元。

才成立两年的墨茉点心局先后获得了5轮融资，单店估值高达1亿元；虎头局渣打饼行相继完成了天使轮和近5000万美元的A轮融资；祥禾饽饽铺完成首轮过亿元融资；爸爸糖手工吐司获超亿元融资……与此同时，吴酥生宫廷酥饼、詹记等许多新中式烘焙品牌也都被投资机构重点关注。

红餐品牌研究院认为，这一时期新中式烘焙受到资本青睐异军突起，主要缘于两个创新：其一是“西点中做”的产品创新，其二是创新定位于“国潮”。

但2022年以来，随着入局者众多，新中式烘焙产品创新乏力、同质化等问题也随之浮现。

比如，随着虎头局渣打饼行、墨茉点心局的走红，市场上相似的新中式烘焙品牌层出不穷，大家的产品和门店场景都比较雷同。比如，肉松小贝、麻薯、泡芙、葡式蛋挞等热门产品成了很多跟风烘焙品牌或门店（甚至烘焙电商品牌）的标配产品，严重的同质化过快地透支了消费者对烘焙品牌的忠诚度。

受此影响，2022年烘焙品类的融资事件也有所减少，从2021年的12起跌至2022年上半年的2起，资本对新中式烘焙品牌们的投融资态度从火热趋向理性。

05

相比其他品类，火锅因其不依赖厨师、易标准化等特性一直都备受资本青睐。

2021年，巴奴毛肚火锅、周师兄重庆火锅、谢谢锅纷纷拿下亿元级别融资；2022年上半年，珮姐重庆火锅、熊猫烫火锅、魏老香火锅、小涮哥一人锅、牛爽爽等品牌相继获得资本方青睐。

整个火锅赛道融资势头不减，总的来看，资本更青睐于在细分赛道建立起了差异化特色的火锅品牌。比如：巴奴的产品主义、周师兄的大刀腰片、谢谢锅的多元素融合、行运打边炉的港式风格等。

今年获融资的品牌中，“涮+烤+酒饮”的多业态融合模式的谢谢锅、一人一锅模式的小涮哥一人锅……也再次佐证了能够形成差异化的火锅品牌更容易建立起竞争优势。未来，在“产品”“场景”“模式”等方面，火锅品牌可以深挖的点还有很多。

另外，值得注意的是，2022年火锅品类的资本化进程也在加速。今年1月，七欣天国际控股有限公司递表港交所主板上市。根据弗若斯特沙利文的资料，按2020年自营餐厅的收入计算，七欣天是中国第三大火锅连锁餐厅；3月，粤式火锅连锁餐厅捞王也再度向港交所递交招股申请，重新申请上市。

目前，港股市场仅有海底捞、呷哺呷哺，未来捞王或七天欣如果成功上市，或将给火锅市场带来一些新的变化。

结 语

2021年至今，疫情反复，餐饮经营普遍承压，资本对餐饮业的态度逐渐趋于理性。可以预见，未来，资本对餐饮品牌的考量会越来越严苛和高要求。

但我们也相信，随着我国餐饮业基础设施的逐步完善，供应链、食品工业、线上线下渠道、数字化等板块发展得日益成熟，优秀餐企会在资本市场取得更好成绩，我国餐饮行业的资本化进程也有望进一步加速。