文|侃见财经

影视行业的寒冬还在继续，AMC院线式的疯狂并不可持续。

因为影院观影人数增长缓慢，无法满足公司的资金需求，全球第二大院线巨头Cineworld正式申请破产保护。

根据央视财经消息，当地时间9月7日，全球第二大影视院线运营商Cineworld向美国得克萨斯州一家法院提交破产保护申请。原因是缓慢增长的观影人数难以支撑公司的资金需求。

8月，该公司曾警告称，尽管2021年4月之后电影院重新开放，但是近期观影人数仍然低于预期。

Cineworld表示，预计公司破产重组将于2023年完成，重组期间，全球影院业务将不受影响。

9月9日，Cineworld表示，目前破产重组方案已获得法院批准。同时该公司还表示，从美国破产法院获得申请破产后的“首日”救济，使公司能够立即从19.4亿美元的信贷额度中获得约7.85亿美元，以支持运营。

此前，中新经纬报道称，Cineworld负债超过了50亿美元，因与加拿大连锁影院Cineplex合并失败而面临约10亿美元的法律判决，根据其最新市值5900万英镑(约合6800万美元)计算，该公司负债是市值的72倍。根据其财报显示，截至2021年年底，该公司的净负债则高达89亿美元，而其营收才只有18亿美元。

Cineworld预计，重组完成之后，该公司的债务会很大程度的减少，不仅如此，公司的资产负债情况以及流动性状况也将会很大程度得到改善。但是破产重组之后，该公司的股权将被大大地稀释，但大概率不会导致公司股票停牌。

据悉，年内以来Cineworld公司股价跌幅已经接近90%。根据资料显示，该公司成立于1995年，并于2007年在伦敦上市，疫情之前的2019年，该公司年收入可达43.7亿美元，全球员工也将近5000人。而导致Cineworld走到破产重整这条路上的原因有两条：

第一，全球疫情的影响导致观影人数下降；

第二，2017年以36亿美元的作价收购了美国第二大院线连锁帝王娱乐集团 Regal Cinemas，此举虽然很大程度上增加了该公司的营收，但是也带来了大量的负债，如果是上升周期下，收购有助于公司再上一个台阶，但是一旦行业环境发生变化，那么收购大概率会将公司拖入危局。

早在去年，万达曾抛售全球最大的院线公司AMC公司，而当时美国的散户合力将AMC的股价炒到了历史新高，但是仅过一年多时间AMC就从72.61美元跌至最低7.89美元，近期AMC院线甚至在二十个交易日内股价跌去了65%。

实际上，当时AMC院线股价在高位时，该公司也曾想增发普通股，但遭到了股东的拒绝。根据彭博统计数据显示，AMC院线只能发行5.24亿股普通股，但是该公司目前已发行了其中5.168亿股股票，另外根据AMC院线的公司注册证书授权该公司可以发行最多5000万股优先股。

8月4日，MAC院线曾发布了2022年中报，财报显示，今年上半年公司营收为19.52亿美元，同比上涨229.19%；净利润为-4.59亿美元，同比增长49.59%。也就是说经过两年多，AMC院线依旧没能扭亏，还在亏损的泥潭里挣扎。

而鉴于APE开始交易时的股票拆分效应，Wedbush分析师Alicia Reese将该公司的目标价从4美元下调至2美元，并且维持了该公司“跑输大盘”的评级。

MKM Partners则将AMC院线目标价从1美元下调至0.5美元。

由此可见，作为全球最大的院线公司经过了两年的调整依旧在亏损的“泥潭”里挣扎，那么全球第二大院线公司申请破产也就不稀奇了。可以预见的是，电影行业的复苏可能没有想象中的那么快，且随着全球经济的不确定因素增加，娱乐行业受影响肯定是首当其冲。因此，即使Cineworld重组成功，其未来依旧还有很长的路要走。