文｜偲睿洞察 寇敏

编辑｜Emma

2022年9月22日，Pico海外新品发布会如约而至，作为字节跳动收购Pico后推出的首款新品，字节火力全开。

发布会上，官方正式推出了Pico4和Pico4 Pro两款新品，率先实现了软硬件大升级迭代：

硬件上五大技术亮点：全新弧形环绕手柄、pancake光学方案、瞳距无极调节、彩色透视，以及交互上的裸手识别、面部识别和眼动追踪；

软件生态上，Pico走上多点开花路径：

海外战略加持下，游戏阵容持续扩大——《行尸走肉：圣徒与罪人第二章》及《浴血黑帮》领衔外，2023年还将联合育碧推出《Just Dance》VR版，而且是Pico4 独占；

影视娱乐，背靠抖音系内容外，加强VR演唱会、虚拟偶像直播，以及纪录片（还有野外“求生天花板”德爷的合作）等内容；

加注社交内容，推出全新Pico OS 5.0，一边联合知名VR社交应用《Rec Room》，一边预告2023年，将上线自家社交平台Project PICO WORLDS；

“运动健身”成全新亮点，莱美有氧搏击操、帕梅拉健身操等强势内容，以及和苹果健康应用的联动、勋章奖励的玩法、专门的健身追踪器等等，吸引力十足。

价格上，折合人民币来看，Pico4 128GB和256GB版本价格分别为2982元及3469元，Pico 4 Pro 256GB价格为3469元，满足消费者差异化需求。

同时，此次Pico举行海外发布会，结合今年Pico4月份布局欧洲、6月份布局美国的动作，足以见得，Pico要在海内外全面出击。

这让人不免思考：硬件升级背后，Pico离行业天花板还有多远？在行业大哥Meta还在主打游戏内容时，Pico内容多点开花的战略用意何在？赢面多大？

01 硬件大升级，但难吊打行业

要想VR用得爽，硬件体验始终要围绕“舒适度、沉浸感和交互性”三点基本需求推进。

先看此次Pico 新品在硬件上的更新迭代：

主要为以下五个亮点：

一是，采用全新上下缠绕的HyperSense振感手柄，内置了50-500Hz的宽频线性马达，在不同场景下将会有不同的振感反馈；同时，PICO 4手柄控制器的红外追踪传感器相比Neo 3增加了4颗，并且配备了规格更高的IMU传感器。

振感和多传感器的增配，使得用户在使用VR时，有更强的沉浸感和使用感，比如，在发布会中演示的钓鱼场景，当鱼儿上钩时，钓竿的振感真实无疑。同时手柄形状的改变，让一些老玩家感叹，再也不怕磕到手磕到墙壁了。

二是，采用pancake光学方案，让VR头显“更轻、更小、更便捷”。

相比现在市面上主流的菲涅尔透镜，在获得同等光面积的情况下，Pancake 光学方案的路线会比前者更短，从而将光学部分体积缩小三分之二，解决长期以来，头显过大、过重的用户痛点。

据悉，Pico4不含绑带及电池的重量仅为295g，比Pico Neo 3足足轻了100g。

三是，瞳距无极调节，提升头显佩戴舒适度。

VR 头显的成像原理是将内屏分屏显示，然后通过镜片实现叠加成像。如此一来，若用户瞳距与头显设备不匹配，就会导致用户瞳孔中心、透镜中心和屏幕不在一条直线上，导致成效效果模糊、变形，以及用户眩晕。

但不同性别、年龄用户的瞳距均有不同，过去Pico的三段式调节完全无法适用所有用户，此次升级瞳距无极调节可以满足各类用户需求，提升体验感和舒适度。

四是，彩色透视，减少现实和虚拟世界边界感。

目前，市面上常见的VR头显均为黑白色，和虚拟世界应用中的丰富形成鲜明对比，开关机时刻，虚拟世界和现实世界边界感极强。但彩色透视，一定程度上消弭了这种“隔阂感”，

五是，交互性攒出大招——Pico Neo 4 Pro上，配置“裸手识别＋脸部识别＋眼球追踪”。

眼动追踪与面部追踪，可以实现眼睛传神和面部表情的变化，包括一颦一笑、嘴型动作等，传递出更多的非语言信息。比如，在社交场景中，你可以明确地感受到谁在朝你暗送秋波，而谁又在背后气急败坏。

裸手识别更进一步地将人物融入虚拟世界，比如，音乐灵感来临之时，你只需要尽情发挥你的音乐才能，手中自有VR guitar，酷炫的音乐会让你成为全场的焦点。

（VR guitar 图源：Pico新品发布会）

同时，新品在分辨率、视场角、等方面也有了进一步的改善，帮助用户看得更清晰更宽广。不得不说，在硬件打磨上，Pico诚意满满。

然而，跳出Pico新品的硬件体验外，对比一下各位友商，似乎大家在硬件上并没有多大差距，Pico硬件的各大亮点，也或多或少在友商产品上亮相，比如，创维就抢先一步搭载pancake光学、瞳距无级调节等。

再比如，偲睿咨询将Pico新品和Meta新品做对比，可以看到，除了Pico电池容量占优势外，或者说，除了品牌名称和电池参数不同外，其他都相同。

产品性能趋同的背后，有两大重要原因：一方面，产业技术发展方向趋同，即，行业有一个共同认知的优化升级方向。

比如，在兼顾头显重量以及光学显示效果上，行业预期升级至pancake方案，同时搭载Micro OLED或Micro LED；又比如，在增强交互能力时，使用更多传感器，提升算力，优化算法，实现裸手识别、面部追踪及眼动追踪等。

同时，对比创维数字、arpara、玩出梦想、索尼等品牌，可以看见，芯片、屏幕、分辨率、光学方案等，个别厂商也都做到了目前行业最优方案。

也就是说，其实在硬件参数上，行业差距不大，而且综合全部参数来看，Pico和Meta的新品可以说达到了硬件理论上的天花板。

另一方面，供应链极其稳定。

拆分一个典型VR头显，其硬件和所占成本情况为：芯片（约45~50%）、光学（约5~7%）、显示（约30~35%）、其他零部件（摄像头、声学等，约10~15%）以及整机组装（3~5%）。

可以说，VR头显零部件本来不多，更何况，不同环节供应商还高度集中。

比如，行业现在最先进的芯片都要看高通，只有明年面世的苹果MR使用自研芯片。而一向将差异化走到极致的苹果，在光学（摄像头、模组等）、声学、结构件等上，也和Meta共享部分供应商。

（图① Quest产业链公司梳理 图源：中信证券图 ② 苹果MR潜在产业链公司梳理 图源：中信证券）

总得来说，此次Pico新品的发布，可谓是，在硬件上将行业最优方案武装到全身，但另一面，由于行业技术的天花板及供应链的共享，并不能为Pico带来一骑绝尘的技术壁垒。

而要想完成180万台的年度销售目标，还是得从内容生态上下足功夫。

02 游戏不够，多生态来凑

无论是主机游戏时代的胜负更迭，还是Meta Quest头显的快速崛起，一个明显的行业认知是，内容是决定胜负手的关键。

毕竟，硬件设备只是工具，能让消费者付出更多时间、精力以及金钱的，是令其沉浸的游戏内容。

而在游戏生态上，相比国外厂商，Pico并没有优势，并且是可预见的长期打不过。

首先，目前Pico和Steam、Quest平台内容数量相差过大，先天不足。

Steam作为全球最大的游戏内容平台，前有游戏数量的不断增加，而且VR独占游戏保持稳定增长态势；后有经典游戏持续霸榜，构筑坚不可摧的内容壁垒——根据中金研究统计，可以看到，Steam平台年度铂金级VR游戏占比最多的是，发布3~4年的经典游戏，新游戏占比相对较低。

另一方面，Meta作先行者，在Quest头显硬件优势下，一边大力买买买，一边严格把控内容生产分发流程，也顺利在VR游戏领域迅速崛起。截至2M22，Quest商店累计收入10亿美元，124款应用收入破百万美元。

而由于国内游戏市场，政策监管、以手游为主、人才缺失等现状，尽管Pico背靠字节财大气粗，也很难快速搭建游戏内容矩阵，更何况，精品游戏的内容和制作需要较长的开发周期和较大的前期投入，而Steam和Meta是不会停滞不前，静等Pico来追赶的。

那Pico只能另辟蹊径，既然游戏不够，那就组合游戏、影视娱乐、直播、运动健身等多个方向，做大内容盘。

首先，游戏内容不放松，在北美搭建发行部门，组建队伍并直接引入游戏内容。

此次Pico新品出海北美，而不是在美国发售，其战略意图十分明显——不正面硬钢Meta，而是出海北美，引入游戏内容。

早在今年3月份，月初Pico刚完成总额达4.35亿人民币的B&B+轮融资，CEO Henry公开表示，这笔融资将重点用于构建内容生态及持续挖掘消费者需求以拓展C端市场；

月末就有外媒报道，Pico在北美设立发行部门Pico Studios，一方面，致力于与全球顶级VR开发者展开广泛合作——比如，招聘工作室负责人、VR游戏策略主管、海外内容生态负责人等；另一方面，直接引入优质VR游戏及应用，快速扩展生态。

（Pico游戏生态 图源：Pico新品发布会直播）

其次，背靠抖音，强势加码影视、直播等视频内容。

加码影视赛道，主推VR观影：发布会前，6月，联合迪士尼、索尼等大牌，开启“3D大片重燃计划”；8月，上线《苍穹》、《纸鹤》等6DoF影片，打造“超沉浸观影”新体验；此次，Pico还与与discovery合作量身定做VR野外求生节目，让用户和德爷一起探索求生；

推出演唱会：4月至今，举办王晰、郑钧、汪峰三场VR演唱会；此次硬件升级后，用户可以在8k、360度环绕的3D场景下，自定义舞台，还可以邀请好友，共同观看表演；

复刻才艺演出：6月，Pico视频推出VR才艺直播，邀请抖音唱歌、跳舞、聊天等领域才艺主播入驻，此后还计划推出更多视频。

除此之外，运动健身成此次新品发布亮点。

早在7月份，偲睿咨询盘点Pico生态内容时，Pico官方VR助手上，一款免费赠送的运动球类游戏就广受好评，足可见运动健身类内容在VR的发展潜力。

此次，Pico从硬件适配和超大牌内容联合上全力打造运动健身板块，让运动在VR世界里，好玩有料、科学可持续，在让“看见不一样的你”这件事情上，Pico用足新思：聚合健身大咖——莱美、帕梅拉、独家Just Dance先后上阵；精细健身玩法——科学的训练计划、看得见的健身成果、激发斗志的勋章和排行榜等等。

而根据头豹研究院对家庭健身领域的分类，VR产品可以同时实现，智能可穿戴设备、运动健身软件以及运动健身器材（不同运动内容）三个领域的功能，可谓性价比极高。

（家庭健身领域分类 图源：头豹研究院）

最后， Pico也试水B端应用。

主要包含三个部分：①开发者支持计划Pico Developer Funding Program；②Pico Business，为培训、医疗、商业、培训等行业提供一体化解决方案；③Pico 4 Enterprise，链接企业平台、专用商店、提供开发工具，定制功能与解决方案等。

综上，在回答“用户买了Pico一体机能干什么？”这个问题上，Pico全面铺开、四处撒网，毕竟选择越多，越大概率会戳中用户的心巴。

03 Pico艰难前行

作为字节收购Pico后的首款产品，Pico 4系列展示了字节的实力和诚意，在软硬件上都“大力”了。

但是，跳出产品，从行业状况来看，Pico还面临很多问题：

首先，硬件层，国内180W销量目标难度较大，需要依靠海外市场补足。

根据IDC中国最新数据，Pico上半年出货34.9万台，占据了国内市场的62.55%，而如果仅靠国内市场，意味着Pico下半年的销量要超过了整个国内市场上半年总和……简言之，国内市场容量有限，Pico出海是完成销售目标的必选之路。

在海外市场，回看上一代产品，生态内容远不如Quest的Pico，却在价格上基本和Quest2持平，自然不占优势。此次新品价格有所下降，其竞争力如何，还需观望下一代Meta产品定价。

而在销量艰难爬坡下，低利润问题将愈发凸显。

卖VR，Meta奉行的原则是，“不靠硬件靠软件”——正如经典的“剃须刀理论”，便宜的刀架快速普及至消费者，再通过价格昂贵的刀片去适配刀架，当然前提是产品品质确实让消费者难以舍弃。

对应到Meta就是，头显打折低价，但是，里面的内容还有将来可能涉及的广告应用之类的，可不是“便宜免费的午餐”。

在这一战略下，Meta把头显的价格定得极低，8月涨价前，Quest 2 仅为299美元，这一远低于其他厂商的价格，甚至使得美国政府在今年1月要重点调查Meta在VR领域的垄断。而《日本经济新闻》对Meta Quest 2进行零部件拆解调查后，发现零件成本是售价的6成以上，而智能手机的零部件成本大约在3到5成。

简单说，在行业发展初期，技术创新更迭、市场教育等高成本投入，和“低价促销量”存在天然矛盾，但是，Meta作为市场的先行者，一下子就把价格降得极低，也缩减了同行价格空间，比如Pico。

其次，软件层上，需要更多投入。

VR的内容已经相当卷——截止2021年，Quest平台的影视、故事、社交、媒体播放四大类内容占比就高达32%；只是，Quest 平台游戏内容光芒盖过了其他。

Meta B端应用也是内容的一大组成部分，且已经领先了PICO很多步。

比如，Meta在2020年开始使用Horizon工作间，提供了一种比目前的视频电话会议更具沉浸性的沟通方式；又比如，去年11月，Meta投资1.5亿美元，和VictoryXR公司合作创建“元宇宙高校”项目，角逐全球770亿高等教育市场。

与此同时，Meta和苹果还开启了元宇宙下一阶段布局——AR/MR :

众所周知，由于VR较AR/MR技术较为简单，所以就率先实现应用发展，但是，元宇宙的版图，少不了AR/MR 。

去年秋季发布会上，Meta就和雷朋共同研发了雷朋智能眼镜，在Meta的技术驱动下，可以用佩戴者视角进行录像，每次长达30秒，同时，这款眼镜还具有接听电话以及听音乐的功能。

按照Meta的规划，今年将发布Project Cambria ，以加强在虚拟世界中的社交，同时与Oculus Quest 2兼容。具体而言，这个更高端的Oculus版本结合了VR、AR/MR，大力提升扩展现实（XR）体验。

而苹果一上场就直接到位至MR，据彭博社报道，苹果的首款AR/R产品将专注于游戏、影视和通信。

值得注意的是，Meta和苹果的AR/MR 产品中，通信成了基本功能，这似乎也符合行业对于“AR/VR产品接替手机，成为下一个智能终端”的预期。

到下一代AR/MR推出的时刻，Pico和Meta、苹果就不在同一起跑线了，毕竟，娱乐电子和日常消费电子就是“选配和刚需”的级别差了。