文 |《未来迹》吴思馨

今日，上海家化（600315.SH）披露2022年第三季度报告。报告显示，公司在今年前9个月中实现营收53.53亿元，同比下滑8.17%；扣非后净利润3.68亿元，同比收窄22.34%。

但好消息是，上海家化在第三季度成功止住了下滑趋势，实现营收16.39亿元，同比增长1.17%；实现扣非净利润1.68亿元，同比增长17.91%。

个护家清表现突出，六神大增30%

第一个亮点是，上海家化旗下个护家清品类的表现非常突出，其中六神品牌的增幅超过30%。

在品牌天猫旗舰店，六神沐浴露在2022年1-9月同比增长近40%。就产品看，去年末新上市的「菁萃沐浴露系列」已经成为六神品牌天猫旗舰店销量最高的产品系列，核心产品清凉沐浴露也持续畅销。

究其原因，六神的增长主要来自于去年底官宣的新代言人——肖战带来的销量推动。此外，个护家清品类的涨价策略似乎也带来一定效果，财报可见，2022年三季度公司旗下个护家清产品平均售价增长了17.88%，在所有品类中涨幅最高。

其次，美妆护肤品牌和母婴品牌在除了淘系之外的电商平台上增长显著，比如佰草集在京东实现同比57%增长，在抖音平台实现超过1000%增长；高夫在抖音男士护肤板块的市场份额攀升至第3位；启初成为拼多多“宝宝护肤”品类的TOP2品牌。

此外在第三季度，上海家化还官宣切入香氛品类赛道，投资了中国香氛香薰品牌“节气盒子”。

在三季度财报电话会中，上海家化负责人表示：“香氛赛道在宅经济和疗愈经济的大背景下得到爆发，我们希望通过外延式的增长进行赛道布局，目前对节气盒子进行了品牌和渠道等多方位赋能，比如将其引入现代化妆品店渠道、特殊渠道等。未来也会考虑去进行品牌合作，我们非常看好节气盒子的未来发展。”

Q3研发费用增长46%，发力“东方神草”青蒿已获得4项专利

第二个亮点是，在三季度内上海家化的研发费用增长46%，但从今年1-9月的研发投入来看，其实数字与去年基本持平。

据了解，截至9月末，上海家化持有专利共计397项。其中国家授权发明专利96项，全球PCT授权专利22项。9月，上海家化科研部检测中心被授予“CNAS实验室认可证书”，其研发技术与体系受到专业机构委员会的权威认证。

就目前来看，上海家化的研发透露主要用于中国传统植物成分开发、AI数字化技术和皮肤检测几大方向。

其中在成分开发上，上海家化研发中心用一年多时间，从几十种中国传统植物中进行3-5轮筛选，针对被誉为“东方神草”的青蒿，开展了8种不同的提取工艺研究，历时20多次的提取，最终获得了专利成分——青蒿提取物。

据了解，目前该成分已申请4项相关专利，并应用于启初婴儿多效舒缓系列产品、佰草集双石斛保湿修护系列产品。

另外，通过和国内人工智能巨头、清华大学等团队合作，上海家化还开发出基于千万人脸数据的肌肤检测APP，3D皮肤断层成像扫描仪等“黑科技”成果。

线下渠道增长7%，但线上缺乏“超头”合作

第三个亮点是，财报显示上海家化线下渠道整体销售收入同比增长超7%，其中主要来自于商超渠道的16%的增长。而除了商超之外，其他都线下渠道在疫情背景的下仍旧不容乐观，比如百货渠道持续下滑30%，CS渠道也有个位数下降。

就线上渠道看，一个问题是，缺乏「超头」布局仍然给上海家化旗下的美妆护肤品牌造成一定负面影响。

虽然随着「超头」生态发展“妖魔化”，行业内普遍认为这是业内过于“内卷”的表现，品牌应该避免“以利润换销量”，但随着双十一预售开启，李佳琦、罗永浩等顶级主播给品牌带来的GMV与声量扩张依然有目共睹。

上海家化方面在电话会中表示，由于缺失「超头」布局，在双十一节点中公司采取了“抢跑”策略，即从天猫、京东等主流平台开启预售的前半个月（约10月10日左右）就启动营销，目前也取得了一定成效，从10日至今得到同比高两位数的销售额增长。

事实上，上海家化正在除了淘系以外的电商平台，比如京东、抖音、拼多多、唯品会等进行多平台布局，除此之外也大力进行自播业务投入、达人矩阵建设等动作。