文|雷达财经  李亦辉

编辑|深海

创始人沈晖12.6亿“天价年薪”风波引起热议后，威马汽车又被曝高管员工大规模降薪。

近日有媒体报道，威马内部员工传出消息，自10月份开始，威马员工的工资按照7折发放，管理层工资按照5折发放。

此外，据接近威马汽车的消息源称，威马高管主动提出降薪50%来缩减开支，此举不仅可以优化财务能力打造更韧性的市场竞争力，还可以优化成本管理,提升整体运营效率，改善盈利结构。

前不久，威马因为巨额亏损，创始人、董事长兼首席执行官沈晖的高额薪酬而受到多方关注。今年6月1日，威马向港交所递交招股书，其中写道“运营需要大量资金”，但截至目前其IPO尚无实质进展。

在业内看来，威马缺乏的不仅仅是资金。据官方数据，今年1-9月份威马汽车累计销量达29043辆，超过去年全年销量总和。但在理想、零跑、蔚来和问界的月销量均迈过1万辆的情况下，威马的销量略显乏力。

目前威马在售车型官网共有3款，分别是EX5-Z、E5和W6。而被威马寄予厚望的纯电轿车M7，已于1年前亮相，但截至目前还未量产上市。

被曝高管降薪、员工薪资“打折”

“天价年薪”风波刚过去不久，威马汽车的又一则“薪”事浮出水面。

据界面新闻，有接近威马汽车的消息源称，该公司将进行包括“高管主动降薪 50%”在内的一系列积极财务政策，希望可以以此度过此轮资本寒冬。

另有媒体报道，威马汽车的降薪已从管理层蔓延到了基层。IT之家援引威马汽车内部员工透露，从10月起，威马汽车对基层员工工资按70%进行发放。对于薪资缩减的具体原因，该名员工则未向外界透露。

不过，也有说法是威马没有“降薪”，而是取消了年终奖。威马汽车的劳动合同中规定的是13薪，然后年终奖有大约接近4个月的工资，并未写入合同中。这次不但年终奖取消，13薪也被延后到今年6月发放。

目前，威马方面尚未公开回应降薪传闻。不过有接近该公司的人士称，为降低成本，最近威马汽车高管主动降薪50%用以缩减开支，应对复杂多变的的市场环境。高管主动降薪,不仅能够减少人力成本，还能大幅度鼓励士气。

对此，有观点认为，管理层主动降薪可以理解为体现了企业降本增效的决心，基层员工的减薪则意味着威马或许正在面临较为严重的财务问题。

实际上，这已非威马首次陷入薪资风波。早在2020年3月4日，威马HR通过线上会议通知全体员工取消年终奖。此外，13薪也被延后到6月发放。

彼时威马汽车方面回应称，2019年威马未达到公司目标，因此公司决定取消发放年终绩效奖金。同时，由于新冠疫情对初创企业带来巨大挑战，员工13薪和“员工购车补贴”等福利，将延后至6月以后如数发放。

值得一提的是，这次被曝高管降薪50%之前，9月份威马因沈晖12.6亿元年薪被媒体报道而引发了广泛关注。

9月26日，“威马年亏82亿创始人年薪12亿”的词条冲上了热搜。据悉，威马汽车招股书显示，2019年至2021年威马汽车亏损持续增加，3年累计亏损超过174亿元。但在2021年，沈晖的薪资却高达12.62亿元。

加华资本董事长宋向前发文称，威马汽车（2021年）亏损超过80多亿，竟然公司董事长兼CEO拿了12.6亿元的天价年薪待遇，并且其个人收入占了公司营收的30%以上。

针对上述消息，网传朋友圈截图显示，威马CEO沈晖发文称，有些事情脚趾头想想就知道真假，不值得花时间解释。同时他调侃道，“我也不知道我的收入这么高，老婆查我就麻烦了。”

随着话题发酵，有专业人士证实沈晖12亿年薪实际系误读。其12.62亿元薪酬中，薪金和花红约 201 万元，受限制股份 / 购股权开支约12.59亿元。很多拟上市公司将受限制股份作为激励手段，只有在完成了某一业绩要求或者完成上市，才能兑现该收益。

销量掉队、深陷亏损泥潭

天眼查显示，威马汽车成立于2015年，总部位于上海，注册资本6.9亿元。

“我是最能调动国际资源的，没有人可以像我一样拿起电话就能和通用CEO、CFO直接对话的。”威马作为较早一批新势力品牌，其创始人沈晖从不掩饰自己的资本调动能力。

据悉，沈晖曾担任汽车巨头菲亚特的中国区CEO，2009年加入吉利，主导了对沃尔沃的收购，并负责了整个收购后的沃尔沃中国落地，沃尔沃也在其领导下成功实现了扭亏为盈。

这些丰富的履历和资源积累，让沈晖转型新能源汽车创业时，一开始就获得了资本的支持，A轮10亿美元融资远超同行。

天眼查数据显示，成立至今7年时间，威马汽车共计完成了12轮，累计融资金额已达到约350亿元。在今年6月1日向港交所递交招股书之前，威马汽车还完成了6亿美元的Pre-IPO轮融资。

招股书显示，威马汽车背后的投资方阵容也十分多元化，包括腾讯、百度、李嘉诚家族、澳门何氏家族、红杉、诚通基金、五矿资本、上海国资投资平台及上汽集团等。

在造车模式上，不同于李斌、何小鹏等有互联网背景的创业者，沈晖带领威马选了一条传统的造车路线，自建工厂、主打性价比。

2018年9月，威马首次大批量交付威马EX5，这是一款主打大空间性价比的SUV车型，主攻15-25万元中端车市场，一度收获市场好评。

凭借着产品价格精准定位主流市场，威马汽车一度跻身造车新势力前三。2019年，威马EX5取得单车销冠，也帮助威马实现总销量位居新势力第二位的好成绩。

但随着打入15至25万元价格区间的新能源品牌增多，这一大众市场充分竞争，威马的优势渐失。从2021年上半年开始，威马就饱受“掉队”的质疑，其半年累计约1.57万辆的销量，被同期分别交付4.19万、3.07万和3.02万辆的蔚来、小鹏和理想远远抛在了身后。

进入2022年，威马的销量差距进一步被拉开。据官方数据，今年1-9月份威马汽车累计销量达29043辆，超过去年全年销量总和。但和同行对比就显出了差距，前9个月理想、蔚来、零跑和小鹏的累计交付量均超过了8万辆。

有汽车分析师认为，背靠主流市场曾是威马的标签之一，但在外资品牌和自主品牌发力15至25万元的市场时，威马面临这多方的竞争；除了外部因素，在车机软件技术方面投资过少，也导致产品竞争力不足的短板逐渐暴露。

在自动驾驶方面，威马依赖于百度的阿波罗系统，自然减少了自主研发的投入。根据招股书，2019-2021年，威马汽车研发费用分别为8.93亿元、9.92亿元、9.81亿元。相比之下，2021年，蔚小理三家的研发费用皆在30亿以上，远超威马。

而销售端的乏力，无疑加剧了威马的财务压力。招股书显示，2019年至2021年，威马汽车营收为17.62亿元、26.71亿元、47.42亿元；同期亏损金额分别达到41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元。

虽然蔚小理的净利润与威马一样仍深陷亏损，但目前整车毛利率均已转正，可以通过交付更多车辆来实现“自我造血”。

而威马的毛利率仍是负数。2019-2021年，其车辆及部件销售的毛利率分别为-58.8%、-50.4%、-54.6%。换言之，威马汽车每卖一辆车就亏损一笔，卖的越多亏的越多。

在盈亏差距较大的情况下，威马未来可能还要持续亏损一段时间。

IPO尚无进展、新车型难产

尚不具备盈利能力的威马，寄希望于通过上市融资来缓解资金压力。

招股书中，威马坦言，“于往绩记录期间内，我们录得来自经营活动之重大亏损、流动负债净额及负现金流，且我们于未来或继续如此；我们的运营需要大量资金，如果未能按可接受条款获得充足融资，则可能对我们的业务及经营业绩产生重大不利影响。”

然而，目前上市对威马而言，可能不是个好的节点。1-9月份交付量远超威马、达到87602台的零跑汽车抢先一步在港交所上市，但在上市首日就遭遇破发，目前股价较48港元的发行价已经跌去了60%。

资本市场对同为新势力品牌的零跑态度冷淡，这对于寄希望通过IPO获得资金的威马来说显然不是好消息。

此外，威马的主销产品EX5、W6销量不佳，亟需新车型来救场。其中威马EX5是4年前就开始交付的产品，后来推出升级款的威马EX5-Z，但其销量如何不得而知。

2019年9月，威马曾推出单车售价接近30万元的车型威马EX6，有媒体称该款车2021年交付量只有110辆。

威马汽车旗下首款智能电动轿车M7在2021年10月22日首发，该车外观设计充满未来感，配备三颗激光雷达，并支持L3级别高级辅助驾驶以及限定场景下的L4级智能驾驶。

据悉，M7从设计语言，到开发平台、硬件配置，都是跟过去几款车不一样，被认为是威马的第二代产品，该车对处于销量低谷的威马而言意义重大。

然而，2022年已经过去了大半，威马尚未公布M7具体的上市及交付时间。此前的8月份，有消息称威马M7在新疆吐鲁番进行了极热性能测试。

市场是否会为威马的新车型买单，答案需要上市后才能揭晓。内忧外患之下，威马将走向何处？雷达财经将继续关注。

*雷达Finance（ID：leizhuba）