文|时代周报  宁鹏

编辑|刘威魁

近日，“重庆市证券期货业协会”公众号公布了一则数年前的证券从业人员违法买卖股票案。同时这还牵扯到了该人员的另外一起“老鼠仓”案，引发广泛关注。

据裁判文书网信息显示，财达证券前员工郭兆纲的“老鼠仓”涉及68只股票，成交额共计1.6亿余元，非法获利2.38万元。值得一提的是，在其操作“老鼠仓”期间，沪深300指数的涨幅在60%左右。

事实上，跑不赢指数的“老鼠仓”并不罕见，绝对金额亏损的“老鼠仓”亦为数不少。据时代周报记者梳理，亏损的老鼠仓涵盖公募、私募、券商资管、保险资管等各类机构。

非法获利2.38万，“老鼠仓”跑不赢指数

证监会2019年开具的行政处罚决定书中，关于郭兆纲借用他人账户违规炒股的案件细节浮出水面。

据重庆市证券期货业协会公布的信息，郭兆纲，生于1968年，博士研究生文化。作为财达证券前员工，郭兆纲曾先后担任财达证券研究发展中心研究员、投资部投资经理，项目二部负责人。其违规炒股的账户为其妹妹“郭某霞”证券账户。2011年7月18日至2018年1月30日，郭兆纲使用电脑和手机，与郭某霞共同操作“郭某霞”证券账户，共交易股票75只，成交金额约1.06亿元，盈利72.36万元。

违规炒股累计投入的本金为158.95万元，对比72.36万元的获利，收益率并不算“寒碜”。当然，对比其违规炒股期间主动股基指数57%左右的涨幅，也算不上出彩。

裁判文书网的一份裁判文书，则披露了郭兆纲涉及的“老鼠仓”细节。在2013年1月至2018年1月间，自行操作或与他人共同操作“郭某”“魏宝社”证券账户，先于或同期于财达公司自营证券账户买入或卖出相同股票68只，成交额共计人民币1.6亿余元，非法获利2.38万元。

耐人寻味的是，郭兆纲的“老鼠仓”成交额高于其违规炒股，获利金额却远远不及后者。此外，在其“老鼠仓”期间，主动股基指数涨幅在80%左右。

违规炒股和“老鼠仓”，分别被行政处罚和判刑。其中关于违规炒股的部分，证监会下发《行政处罚决定书》，没收郭兆纲违法所得72.36万元，并处以217.08万元罚款，同时对郭兆纲采取5年证券市场禁入措施。

至于“老鼠仓”的部分，郭兆纲则因犯利用未公开信息交易罪，被判处有期徒刑1年6个月（刑期自羁押日起算），并处罚金10万元。扣押在案的12.39万元中的2.39万元予以没收，上缴国库，余款10万元折抵罚金。

“老鼠仓”也亏钱

近年来，“老鼠仓”遭到了司法机构的严厉打击。据时代周报记者梳理，其中亏损的“老鼠仓”并不在少数。

公募基金最早出现亏损的“老鼠仓”，其中原国海富兰克林基金经理黄林亏损5.4万元，而原汇丰晋信基金经理钟小婧亏损了8万元。

黄林和钟小婧开了“老鼠仓”亏损先河，但亏损的绝对金额并不大。事实上，公募行业影响较大的亏损案例，是一起内幕交易案。原交银施罗德专户投资部投资经理吴春永，一共利用其管理的7个账户，进行内幕交易操作，买入宏达股份。不过由于宏达股份筹划的重大资产重组未成行，吴春永投资亏损约316万元，最终被处以30万元罚款。

原平安基金基金经理史献涛创下了公募“老鼠仓”的亏损纪录。史献涛趋同交易金额人民币3.2亿元，亏损人民币376.4万元。史献涛“老鼠仓”发生于2015年2月10日至2016年8月31日，既经历了一波大涨，也跨越了股灾和熔断。

有业内人士告诉时代周报记者，早年“老鼠仓”的查处聚焦于公募行业，而伴随着大数据监控技术的成熟，其他资管子行业曝光的案例也越来越多。

从亏损的幅度来看，目前券商资管更胜一筹。原广发证券投资经理陈捷及原广发证券分析师韦海生的“老鼠仓”案，韦海生利用6账户趋同交易超16亿亏损近2400万。

此外，原招商证券投资经理杜某江趋同交易股票116只，交易金额月4.9亿元，亏损约394.51万元。

向来较为封闭的保险资管，也不乏“老鼠仓”亏损案例。原浙商财险资管部副总刘雄军，趋同交易6700余万元，亏损32万余元。

越来越多的私募“老鼠仓”案例正在浮出水面。北京和达开元投资总监李宏伟趋同交易金额合计584.5万元，亏损合计57万元。

而号称师从诺贝尔经济学奖得主的杜某涛，作为私募机构上海天猊投资的控股股东亦因“老鼠仓”亏损。杜某涛趋同交易累计达4.95亿元，共计亏损310.35万元。