文|半导体产业纵横

2022年下半年，半导体市场迎来了阵痛。其实面板行业的寒冬早在2019年就已有所铺垫，新冠疫情导致的“宅经济”和“政府撒钱”短暂拉动后，消费电子需求遭受透支，叠加全球通胀加剧、俄乌冲突以及疫情反复影响，电视消费萎靡，品牌厂不断收缩面板采购计划，韩国、日本、中国台湾等国家和地区友商新建产能慎重，甚至收缩投资、抛售资产。

中国大陆的面板厂商也受到了寒冬的冲击，但是同时不断地扩大产能、加大投资，实际上，对面板行业来说，财务数据不是全部，市面上所有还剩下的玩家，几乎都是从逆周期投资中崛起的。这次的机会，是国产面板自己争取的。

1.淡季“旺”什么？

今年以来，全球显示面板需求不足问题严重。Wind数据显示，从去年7月至今年8月，43英寸液晶电视面板价格从139美元/片，下跌到8月份50美元/片，降幅达到64%，50、65英寸液晶电视面板价格分别下降65%、63%。43英寸以上大尺寸面板价格普遍低于生产成本。

“第一集团”韩国面板企业因竞争力不足,经营承压明显。LGD考虑加快退出LCD领域,同时宣布将持续加强库存管理,拓展新事业和高附加价值产品,以强化财务体质为优先。数据显示,三星电子第三季度合并销售额2.38万亿韩元,同比下滑6%;营业利润为3110亿韩元,同比下滑32%。LGDisplay第三季度销售额为6.7414万亿韩元,营业损失7593亿韩元。

作为全球面板行业中的“第三集团”，中国台湾面板厂出现不同程度的下滑,群创光电第三季度营收折合人民币108亿元,净亏损34.7亿元人民币;友达光电今年第三季度营收折合人民币约112亿元、税后亏损23.5亿元。5月以来，台湾地区“面板双虎”群创和友达传出合并传闻，双方对外回应暧昧；7月末，友达在法说会中表示，将谨慎管理现金流，今年资本支出会比年初设定目标减少2成，其中一部分缩减的金额就是后里新厂投资放缓8月，有群创员工对台媒反映，有面板大厂开始强制员工休假。

反观中国大陆，各大面板厂商三季报收官,受宏观经济波动、国际市场和消费需求放缓等影响,前三季度业绩承压,但四季度以来，行业陆续回暖,面板厂商信心逐渐恢复。TCL科技表示，目前行业各个环节的库存回落至比较健康的水平，这构成了面板价格企稳反弹的基础,在四季度供需紧平稳的驱动下，面板价格呈企稳反弹趋势。

京东方在投资者调研中回应三季度生产销售情况时表示,根据现在的供需关系,三季度各家都主动调降了产能,目前看市场已经触底,应该逐步走出行业的至暗时刻。进入四季度,随着全球面板厂商持续降低稼动率控制产出,全产业链库存也回落至健康水平,随着第四季度全球促销旺季来临,将有利品牌厂和渠道商去化,拉动需求。

CINNO Research发布报告称,在面板厂持续数月的压低稼动率、控制供给、消化库存以后,随着需求环比修复,LCDTV面板价格迎来反转。

在全行业减产之后,面板厂商在四季度迎来回暖曙光。多个行业研究机构发布面板价格监测及预测,10月TV面板价格已率先见底企稳,中小尺寸液晶电视面板价格10月以来迎来集体上涨,每片涨幅介于1美元-2美元之间,且11月继续看涨,四季度有望继续修复。集邦科技研究副总范博毓指出,面板厂积极执行减产计划,使面板厂库存水位明显降低,加上近期品牌客户备货需求有增强趋势,当面板厂刻意控制产出下,已经能强势运作电视面板价格止跌起涨。

2.中国能力

“韩系企业”退出让“机会”

韩系企业是面板行业的“第一集团”，但如今也在不断退出。在中国大陆企业快速增加LCD产能，利润空间压缩的情况下，韩国企业不愿继续在中低端产品的价格战中纠缠，正在加速去液晶化，以实现全OLED布局。

三星显示第二季度销售额为7.71万亿韩元，营业利润为1.6万亿韩元，较上年同期下降17.2%，尽管三星显示器在6月份完全退出了LCD业务，结束了运营30年的液晶面板业务。但据估计，三星仅到第二季度就积累了约20亿美元（约2.6万亿韩元）的库存。LG方面，LG Display今年二季度净亏损3280亿韩元（约2.908亿美元）。LG也被传出正在为LCD线的最后关闭选择时机。

中国“通吃”

2021年中国大陆新型显示产业还在营收上超过韩国。根据韩国显示产业协会公布的数据，2021年中国面板制造厂商销售收入的市场份额为41.5%，超过韩国厂商的33.2%，终结了韩国在全球新型显示领域长达17年的霸主地位。

今年11月，外媒的报道显示，今年中国国内面板制造商在全球的份额，将进一步增加，预计将由去年的41.5%，增至43%，继续高于韩国厂商。

在液晶面板市场上，中国的市场占有率在2021年达到了50.9%，而韩国的市场占有率仅为14.4%。由于中国企业的价格战导致收益性恶化，三星显示在今年第二季度决定停止液晶面板（LCD）的生产。LG显示在连续两个季度出现亏损后，提前实施了退出液晶面板市场的战略。

大陆地区企业京东方、华星光电、惠科、深天马、维信诺等呈现多强格局，综合来看，大有低中高端通吃之势，不仅在LCD的产能、世代线布局上领先全球，同时大力布局OLED技术路线产品，目前已占住中小尺寸OLED第二梯队的位置。

OLED领域与韩国展开了激烈的竞争。韩国的OLED市场占有率从2016年的98.1%下降到2021年的82.8%，而同期中国的市场占有率从1.1%上升到16.6%。

OLED显示技术由美国科达公司于1979年首先发明创造，1997年该技术被日本先锋公司首先应用于汽车音响面板，从而正式开启了OLED产业化的进程。目前OLED显示技术按照驱动方式可分为ＰＭOLED（无源驱动式）和ＡＭOLED（有源驱动式）两大类：前者主要应用在照明领域；目前后者应用于智能手机、电视等产品的显示面板，且在VR/AR、可穿戴设备等新兴领域具有广阔的应用前景。

近年来，OLED显示技术在智能手机上的应用比例不断提升，一场涉及整个显示产业链的技术革命正在悄然发生。在智能手机和其他移动设备领域，传统的LCD显示面板正逐步被OLED显示面板取代，其中OLED全面屏和柔性屏具有更广阔的应用前景。2016年智能手机的OLED显示面板渗透率已达到23%，预计2020年该比例将攀升到50%。此外，还有不少高端智能手机（如三星S9、VIVO XPLAY6）采用了柔性ＡＭOLED显示面板，特别是智能手机行业的风向标———苹果公司将其IPone、iPad和APPLE WATCH等产品的显示技术方案转向ＡＭOLED显示后，AMOLED将成为未来智能手机及智能手表的重点显示技术方案。近年来，三星显示器的AMOLED显示面板营业利益率大致维持在15%~20%，优于大多数TFTLDC厂商。

针对这一趋势，中国的面板制造商———如京东方、华星光电、天马和维信诺等都在迎头赶上、积极布局其OLED产业链。来自韩国的两位OLED产业领军企业———三星显示和乐金显示(LGD)在OLED技术发展上采用了不同策略：SDC专注于中小尺寸移动设备的OLED显示面板；LGD专注于电视等大尺寸OLED显示面板。

来源：技术经济

3.崛起的背后

兵家必争“高端”

行业趋势是LCD会被更高端的OLED取代，但凡是“高端市场”，主动权好像总是被欧美或者日韩掌握，但是在面板行业，中国厂商必争高端，不只满足于中低端扩大市场。

例如在专利上，尽管很多OLED核心技术仍掌握在美国、日本和韩国申请人手中的，中国从事于OLED技术研发的企事业单位也在积极挖掘技术创新空间，并已在OLED应用性技术领域构筑了专利基础。从2000年开始，中国大陆地区的OLED专利申请量增速明显，与美日韩的OLED专利申请总量的差距逐步缩小，并先后有４个专利增长赶超点———2002年超越中国台湾地区、2009年超越了韩国、2010年超越日本以及2016年超越美国。通过专利检索可发现，中国的OLED专利申请中实用新型专利接近一半，且针对OLED具体应用的发明较多。

随着2018年底、2019年上半年京东方、华星光电和维信诺等企业点亮柔性OLED产品，在高端OLED产品上占据了一席之地，中国有望自2020年逐步进入前瞻型发展战略阶段，即依靠创新驱动赢得行业竞争优势。届时，中国OLED产业将在上游材料和制程设备上形成自主供给的渠道，专利池和标准体系成为支撑企业核心竞争力的关键手段，中国OLED显示面板生产企业能更加聚焦于未来有新增长点的业务和市场开发。

发掘后发优势

十年前，甚至五年前，这些面板制造几乎都被三星垄断着，当我们回首触摸全球面板发展历史，自上世纪60 时代第一片液晶显示屏出现到十年前，中国面板产业其实一直处于 “缺芯少屏”的尴尬境地。中国液晶面板进口额超过 460亿美元，是仅次于集成电路、石油、铁矿石的第四大进口商品。彼时，日韩甚至台湾地区紧紧地扼住了我们技术的喉咙。

十年后的今天，中国液晶面板产业规模全球第一。中国面板的从无到有，从追赶到超越，承载了四十余年中国面板产业大突围的心酸和血泪。京东方14年烧光3000多亿元，终成半导体显示产业全球领先霸主。TCL 一度濒临退市。

过去十年中国面板的奋起直追，更像是补足了自身的“先天不足”，与传统巨头站在同一起跑线。

正如TCL华星高级副总裁赵军所言，“中国的显示技术目前与日韩处于同一起跑线上，我们一方面要将现有业务规模做大，另一方面积极布局新型下一代显示技术，希望真正实现两强的格局。在这个过程中我们会继续发挥成本效益领先优势、产品技术领先优势，并实现更好的竞争力和盈利能力。”