文｜港股解码 许螣垚

11月22日完美日记母公司逸仙电商（YSG.US）发布2022年第三季度财报，护肤品业务继今年第二季度后，再次成为公司业绩亮点。不过本季度逸仙电商本季度总营业收入仍然同比下降，公司称是彩妆业务拖累。公司对未来预期持谨慎乐观态度。

护肤品业务成亮点，彩妆业务拖累收入

三季报显示，逸仙电商护肤品业务收入由2021年同期的2.03亿元上涨至2.69亿元，同比增长33%，占总收入的比例从2021年同期的15.1%上升至31.4%，包括DR.WU达尔肤、EVELOM和Galénic法国科兰黎三大高端护肤品实现营收同比增长69%。

值得一提的是，这已经是护服品业务连续两个季度实现占总营收比例超30%，上一季度护肤品业务占总营收比重为33.4%。

不过第三季度公司总收入仍然同比下降，财报显示，第三季度的总收入从2021年同期的13.4亿元同比下降36.1%至8.58亿元。下降主要原因是受彩妆业务拖累。公司称本季度彩妆品牌的净收入同比下降了48.8%，不过部分影响被护肤品收入同比增长所抵消。

逸仙电商创始人、董事长兼首席执行官黄锦峰指出：“2022年第三季度，我们继续专注于品牌建设、运营效率提升和研发投资。我们的护肤品牌在美容市场疲软和疫情扰动的环境下，本季度仍然实现稳健增长。随着我们继续实施成本优化措施，我们的净亏损显著缩窄。”

“降脂增肌”有所成效

逸仙电商此前宣布了新五年的战略转型计划，即通过优化业务架构，控制运营费用等多方面举措，稳步推进“降脂增肌”。从第三季度业绩数据看，“以毛利率为核心驱动”的公司新战略已有所成效。

财报显示，本季度逸仙电商毛利率同比略有提升至68.9%，而2021年同期为67.9%。

公司称，第三季度毛利率同比略有提高，主要是因为：

(1)护肤品牌的高毛利率产品销量增加；(2)成本优化；(3)所有品牌组合的定价和折扣策略更加严格。

此外，公司本季度净亏损同比收窄，现金流连续两个季度转正。按美国通用会计准则，第三季度公司净亏损从2021年同期的3.62亿元同比下降41.7%至2.11亿元；净亏损率为24.6%，而2021年同期为26.9%。若按非美国通用会计准则，第三季度公司净亏损从2021年同期的2.16亿元同比下降41.5%至1.27亿元。

第三季度公司经营性现金流约2180万元，公司在今年第二季度实现了自上市以来的首次经营现金流为正，如今已连续两个季度转正。

对于未来业绩展望，逸仙电商整体持谨慎乐观态度。黄锦峰指出：“第三季度的数据验证了我们转型工作的有效性。未来，我们仍会持续推动逸仙的可持续发展转型，为公司中长期的健康发展奠定坚实基础。”

公司给出的2022年第四季度业绩指引是：预计收入将在9.17亿元-10.7亿元之间，同比下降约30%至40%。