记者 王玉

中国人民银行周五宣布，将于12月5日全面下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率由此前的8.1%降至7.8%，释放长期资金约5000亿元。

本次降准符合预期。国务院常务会议周三指出，适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕。

对于本次降准的目的，央行表示，共有三点，一是保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量合理增长，落实稳经济一揽子政策措施，加大对实体经济的支持力度，支持经济质的有效提升和量的合理增长。

二是优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增强金融机构资金配置能力，支持受疫情严重影响行业和中小微企业。

三是此次降准降低金融机构资金成本每年约56亿元，通过金融机构传导可促进降低实体经济综合融资成本。

植信投资研究院高级研究员王运金对界面新闻表示，11月以来，全国多地疫情反弹，实体经济恢复受到一定影响，需求仍有不足，市场情绪不稳定，降准所释放的稳增长积极信号，将有效增强金融市场信心，维持市场基本稳定，为实体经济企稳回升创造良好的金融环境。

他还指出，自2020年至今，央行已降准6次，中小型金融机构存准率累计下调了2.75个百分点，大型机构存准率下调了1.75个百分点。存款准备金率已处于较低水平，且存款规模已达到255万亿元，一次降准释放的流动性规模较大。

“考虑到中长期经济运行对总量工具的要求主要是向下调整，而准备金率的下行空间总体上并不宽松，未来调整0.25个百分点可能会是与0.5个百分点幅度并列的一种常态方式。”王运金说。

这是今年以来央行第二次降准。4月，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），同时，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，再额外多降0.25个百分点。

英大证券研究所所长郑后成表示，展望未来，明年上半年央行大概率还将降准一次。“在4月降准25个基点的背景下，本次央行再次降准25个基点，原因之一是2011年以来我国法定存款准备金率持续下行，目前下行空间收窄。在此背景下，12月央行再次降准25个基点，可以理解成为2023年上半年再次降准‘节约子弹’。”他说。

德邦证券首席宏观经济学家芦哲认为，法定存款准备金率5%或是央行降准的隐性下限，理由是2021年7月以来，降准的惠及面均不包括已经执行5%存款准备金率的金融机构。

他还指出，随着降准落地，12月20日贷款市场报价利率（LPR）下调的预期也会抬升。他指出，降准投放了更低成本的基础货币，为商业银行节约的资金成本带有“降息”效应，或能够触发LPR报价5个基点的最小调降步长。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也表示，本次降准落地后，12月5年期LPR报价下调的概率大幅度上升。“我们判断，12月5年期LPR报价单独下调15个基点的可能性更大。”他说。

王青进一步指出，主要原因在于近期楼市持续处于低迷状态，“金九银十”成色不足，部分头部房企信用风险持续暴露。着眼于四季度及明年初稳增长、控风险，当前通过下调房贷利率推动楼市企稳回暖的必要性和迫切性增加。11月以来，以金融支持房地产16条措施和《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》为代表，当前政策面稳楼市力度正在持续加码。如果说以上两项政策更多针对楼市供给端发力，未来下调5年期LPR报价则主要指向需求端。

“另外，在经历了前三个季度的大幅下调后，10月新发放个人住房贷款加权利率均值已降至4.3%，多地房贷利率已降至5年期LPR报价决定的最低值附近。接下来为推动房贷利率进一步下行，除了放宽首套房贷利率下限外，还需要5年期LPR报价先行下调。”他说。