记者 张晓迪

11月25日，造纸业龙头晨鸣纸业（000488.SZ）公告，中诚信国际决定维持其公司的主体信用等级为AA+，维持“17鲁晨鸣MTN001”及“18晨债01”的债项信用等级为AA+，但将其公司主体及相关债项信用等级继续列入信用评级观察名单。

中诚信国际表示，2022年以来，由于造纸行业上游原材料价格持续高位运行，以及疫情等因素的影响，国内市场需求疲软，晨鸣纸业2022年前三季度净利润同比大幅下滑85.86%至3.01亿元。晨鸣纸业融资租赁业务压缩进度放缓，存量融资租赁余额规模仍较高，面临较大减值风险。未来晨鸣纸业将推动产品提价、优化产能布局，并加快处置融资租赁债权，但上述举措落地情况及其对晨鸣纸业业绩改善的效果有待观察。

同时，晨鸣纸业战投资金陆续落地，资本结构有所优化，银企关系基本保持稳定，晨鸣纸业持续偿还公开市场债务，截至2022年9月末，晨鸣纸业公开市场存续债券本金降低至13.5亿元。但公司债务规模仍保持高位且仍以短期债务为主，货币资金受限比例较高，短期偿债压力的变化情况亦有待进一步关注。

基于上述因素，中诚信国际决定维持公司的主体信用等级为AA+，维持“17鲁晨鸣MTN001”及“18晨债01”的债项信用等级为AA+，并将公司主体及相关债项信用等级继续列入信用评级观察名单。

中诚信国际表示，将关注公司上述事项的进展，持续与公司保持密切沟通，并及时评估上述事项对其未来经营和整体信用状况的影响。

晨鸣集团是中国造纸龙头企业，中国企业500强，成立于1958年，是以制浆、造纸为主的现代化大型综合企业集团，在全国拥有多个生产基地。此外，晨鸣集团还是国内A、B、H三支股票上市公司。

Wind数据显示，目前，晨鸣纸业在境内共存续2只债券，即“17鲁晨鸣MTN001”和“18晨债01”，合计13.5亿元，并将于一年内到期。

截至2022年三季度末，晨鸣纸业总资产842.13亿元，总负债合计604.56亿元，资产负债率71.79%。其中短期借款及一年内到期的非流动负债合计402.70亿元，占总负债的的66.61%。货币资金为130.29亿元。

此外，据年报披露，晨鸣纸业受限资产主要为货币资金中的保证金及部分固定资产、无形资产、投资性房地产、应收票据。截至2022年中期，晨鸣纸业受限资产合计307.94亿元，占当期总资产的36.14%，受限资产规模较大。此外，截至2022年中，晨鸣纸业货币资金149.6亿，而其中受限金额为117.5亿。

对此有财务分析专业人士告诉界面新闻记者，晨鸣纸业负债水平保持较高水平， 且以短期债务为主，此外，晨鸣纸业货币资金受限比例高，可动用货币资金规模减小，对债务本息的保障能力减弱，因此面临较大的短期偿债压力。