作者：罗冉峰

北京时间9月12日，英超曼联俱乐部公布了2016财年第四季度及全年财务报告。财报上显示，曼联在2016财年即2016赛季总收入5.15亿英镑，成为第一支闯入“五亿俱乐部”的英超球队。

与2015财年相比，曼联收入增加了36.3%。财报中把曼联的收入分成商务收入、转播收入和比赛日收入三大模块。其中商务收入同比增加30.4%，达到2.68亿英镑。

支出方面，曼联本财年人员支出为2.32亿英镑，其他运营支出9120万英镑，资产折旧与摊销1010万英镑，特殊支出1510万英镑。特殊支出涉及到解雇前教练组，以及一位失去一线队资格却仍在领工资的球员带来的“减值”。

赚钱机器吸金能力仍然强大

曼联执行副主席伍德沃德自从全权执掌球队运营事宜后，不断在商业开发方面把曼联带到新的高度。这也是后弗格森时代曼联成绩下滑收入却水涨船高的主因。

在曼联官网“俱乐部伙伴”的专区中，共呈现了67家合作伙伴品牌，其中14家是在2016财年期间签约。作为对比，“宇宙队”巴塞罗那和“银河战舰”皇家马德里的合作伙伴数量分别为35和20家。德甲和意甲最具代表性的两大豪门拜仁慕尼黑及尤文图斯，则分别签下了34和29家合作伙伴。英超球队之中，曼城与阿森纳合作伙伴的数量与曼联最接近，分别有32和31家。

▼曼联官网在“俱乐部伙伴”区域做了二级导航，这在各支球队中非常少见

曼联的合作伙伴分类设置，与其他球队有所区别。大部分球队把胸前广告赞助商和装备赞助商称为“主赞助商”，以下再设置官方合作伙伴、区域合作伙伴等分类。曼联却是按全球合作伙伴、区域合作伙伴、媒体及通信伙伴以及金融伙伴来划分。俱乐部合作伙伴多到要把某些行业的合作伙伴单独归类整理，可见曼联吸金能力之强悍。

曼联的商业价值为什么这么高呢？品牌、历史、成绩、文化等因素居功至伟，但伍德沃德所带领的商务团队在“客户服务意识”上更有其独到之处。

从曼联官网上“俱乐部伙伴”区域的搭建风格，可以一窥曼联服务赞助商的理念。众多职业俱乐部都会在官网设置曝光合作伙伴的页面，其中有部分球队会把相关链接放在导航栏的显眼位置。但只有曼联为合作伙伴区域设置了二级导航，在“俱乐部伙伴”的标签下分别列出四种赞助商类别。这意味着浏览曼联官网的用户能更方便地访问到与合作伙伴相关的信息。

曼联对赞助商还有更细致的服务，每个品牌的名称下有专门的文字介绍合作伙伴的合作头衔。别小看这个功能，如果没有类似“Official Paint Partner of Manchester United”的字样，说不定不少球迷在曼联官网上看到一个叫Kansai的品牌时，并不会意识到它是一个油漆品牌。换言之，这串字样清晰地表明了客户的面向领域和专业所长。

▼官网对合作伙伴的头衔有详尽介绍，如新浪体育是“MUTV中国地区官方播出伙伴”

“全球合作伙伴”无疑是俱乐部的最大金主，其曝光方式也颇有玄机。曼联目前共签下24家全球合作伙伴，装备赞助商阿迪达斯、胸前广告赞助商雪佛兰、训练服广告赞助商怡安保险作为最重量级的赞助商排名最前，但除了介绍文字中提到“曼联主赞助商”之外，这三个品牌没有在合作伙伴专页中被刻意区分于其他全球合作伙伴。这种操作会受到其他全球合作伙伴的欢迎。譬如把日清拉面与阿迪达斯同时呈现，前者肯定有一种规格提升的感觉。这种不经意间给客户戴高帽子的手法，体现了伍德沃德及其曼联商务团队对客户心理的了解。

竞技拖后腿前景微妙

财报解释电视转播收入及比赛日收入增加时，专门提及了去年曼联征战欧洲冠军联赛的影响。

2015-2016赛季，曼联重返欧冠小组赛。根据上赛季欧冠的奖金分配规定，小组赛参赛队确保获得1200万欧元奖金，进入淘汰赛阶段的话，奖金达到5500万欧元。然而，曼联小组赛折戟沉沙，损失了4000多万奖金。

自弗格森退休以来，曼联竞技成绩低迷。本赛季，曼联再一次无缘欧冠，新财年收入又将受到拖累。无论伍德沃德的商务操作能力有多出色，一支职业运动队还是需要以过硬的成绩向球迷、股东以及合作伙伴交代。曼联在这方面的压力不言而喻。因此，财报才会在年度亮点中，特别提及俱乐部聘请穆里尼奥为球队经理，希望穆里尼奥过去的成功能为外界带来信心。

▼弗格森接班人莫耶斯把卫冕冠军带到第七名，完全符合财报中的“风险提示”

目前曼联所公布的财报为未经审核版本，更详尽的年度财报暂未推出。回顾过去几年的完整版曼联财报，在“风险因素”一栏都提及到，球队运营状况受俱乐部一线队的影响。无论是在赢得迄今最后一座英超奖杯的2013财年，抑或勉强回归前四获得欧冠资格的2015财年，相关描述中均强调：“我们无法保证一线队在英超或其他联赛、杯赛中取得成功。”这几年俱乐部的表现完全符合财报中的风险预期。

在竞技表现拖后腿的情况下，曼联的商业开发能力虽然冠绝全球俱乐部，但实际吸金能力依然未能追上巴塞罗那和皇马两支巨星云集、战绩彪炳的球队。对此，伍德沃德表示：“2016财年表现反映出足球行业的持续强势。俱乐部在2017财年的目标是继续创造收入纪录，尽管今年球队无法参加欧冠。强劲的财务表现确保我们可以继续在阵容、管理、设施等方面继续投入，务求在未来几年中保持挑战冠军的实力。”财报中提出曼联明年收入目标为5.3-5.4亿英镑。

新目标设置得比较“保守”，意味着曼联将继续遭遇债务及盈利方面的挑战。自2005年格雷泽家族以“杠杆方式”收购曼联以来，曼联的债务一直是外界关注的焦点。2016财年曼联净债务为2.61亿英镑，比上一财年增加了570万英镑（2.2%）。财报中解释，净债务增长的主要原因在于美元与英镑之间的汇率变化。

在过去这个财年中，曼联净利润为3600万英镑，与去年亏损90万英镑相比有明显改善。不过2016年夏天，曼联先后投入大手笔，购置博格巴、姆希塔良、巴伊等新援。根据权威球员身价参考网站转会市场的统计，今年夏季转会窗上曼联共花了1.57亿英镑，比去年多了3300万英镑。如果曼联明年收入达到预期中的5.4亿、其他支出因素不变的话，曼联的预期净利润将降至不到3000万。

▼财报中把施魏因斯泰格定义为“财务减值”，也有可能影响军心——去年西班牙门将巴尔德斯被下放预备队时，也没有遭受到这样的“财经术语侮辱”

这是曼联连续三年在夏季转会市场上掷下至少1亿英镑。过去弗格森主政时期，曼联在转会投入方面非常谨慎，帮助减轻了俱乐部的财政负担。但如今曼联如果还不烧钱引入实力球员，真有可能好长一段时间失去冠军竞争力。这对于债台高筑的曼联来说是非常危险的信号——当年“青年近卫军”利兹联、“庞贝军团”朴茨茅斯，均因为债务压力而沦落。21世纪初的欧冠四强分子利兹联这些年来在英冠英甲浮沉，2008年足总杯冠军朴茨茅斯现在更混迹于英乙。这些都是曼联的前车之鉴。

目前来说，曼联仍然是一台强大的赚钱机器，但没有人敢打包票这台机器永远不会崩坏。