记者 | 张熹珑

继二季度由盈转亏后，香港证监会亏损缺口进一步拉大。

12月6日，香港证监会公布7-9月季度报告，今年三季度亏损1.78亿元（港元，下同）。相较二季度净亏损达9481万元，三季度亏损额增加8319万元；跟去年同期盈利1.55亿元相比，利润更是减少3.33亿元。

报告期内，香港证监会收入为3.25亿元，按年大跌47.43%，较上季减少19%。此外，季度开支达到5.03亿元，按年、按季分别增长9%和2%。

4-9月，香港证监会半年亏损达2.73亿元，去年同期为盈利2.98亿元；收入7.24亿元，按年跌41%。

截至9月30日，香港证监会员工为909人，相较去年同期仅增加8人。和3月底的913人相比更是有减无增。

在年初，香港证监会曾表示员工流失情况较以往严重。根据最新数据，目前员工相对稳定，但是和年初预算2023年3月底编制扩至1018人，仍落后超过100人。

港股探底，征费收入跳水

长期以来，香港证监会的收入主要来自证券交易和期货及期权合约交易的征费，资本市场的活跃度和成交量对其业绩产生直接的影响。

报告期内，证监会征费收入为3.71亿元，同比减少40.16%。投资损失为7731.8万元，同比增加2374万元。

受累于港股成交收缩，期内香港证监会业绩按年跌幅将近五成。第三季度，香港证券市场每日平均成交额为970亿元，相较上一季度1270亿元减少24%。

季度报告显示，4-9月，香港证监会共收到98宗上市申请，对比去年同期198宗按年减少50.5%；收购及股份回购交易为160宗，对比去年同期202宗减少20.8%。

截至9月底，持牌机构及人士和注册机构的总数为48969家，数目保持平稳，其中持牌机构的数目为3274家。

今年以来，同时面临内外逆境的港股市场持续降温。外部美元频繁加息；对内香港本地和内地疫情不断反复，导致传统经济板块盈利增长放缓。

市场低迷下港股持续走低。9月28日恒生国企指数一度跌破6000点关口，创近14年新低，当日连同恒生科技指数，三大指数均跌超过2%。10月31日，港股一度失守15000点关口，下探至14597点，已跌穿1997香港回归当年高位16820点，打破新低纪录。

不过，进入11月后，港股已有谷底反弹迹象。截至12月7日，香港恒生指数自11月以来已累计上涨32%。

光大证券国际指出，预期美国本轮加息周期的步伐将于明年显著放缓，同时内地经济活跃度逐步提升，料港股在走势上出现先低后高局面。该行预期，2023年恒指有机会上升至23000点水平，对应明年预期市盈率约相当于过去5年均值。

另一项显著减少的收入是汇兑收益。第三季度，香港证监会汇兑收益为178.9万元，对比上一年同期1177.1万元减少84.8%。另外投资损失扩大至7731.8万元，同比增幅超四成。

第三季度，香港外汇基金亦呈现普遍亏损的迹象。香港金管局数据显示，三季度外汇基金投资亏损为1001亿元，其中债券、香港股票、其他股票和外汇分别亏损228亿元、273亿元、192亿元和308亿元。

1-9月，香港外汇基金投资亏损高达2655亿元。针对第四季度的表现，金管局总裁余伟文坦言，今年投资环境异常困难，所有资产类别均出现下跌，形容为“无险可避”；今年以来股市及债市均下调超过10%，全年亏损难以避免。

根据季报，截至9月30日，在香港注册成立的基金管理资产较上一季度下跌12%至1488亿美元，期内资金净流出达到约1亿美元。

证监会表示，截至报告期末，在预留33亿元作日后可能购置办公室的预算后，证监会储备仍达44亿元。

但比起去年同期，证监会现金流已处于大出血状态。报告期内，经营活动引起的现金流亏损达2.73亿元；投资活动和融资活动的现金净流出7.97亿元和7451.2万元。

截至三季度末，公司持有现金及等同现金项目为2.61亿元，大幅减少73.16%。

完善虚拟资产监管机制

除了港股市场，沪深港通也持续走弱，南北向日均成交金额都不复去年同期。

根据港交所数据，1-11月，北向交易日均成交额1011亿元人民币，较去年同期的1223亿元人民币，跌幅约为17%；南向交易日均成交额305亿港元，较去年同期的441亿港元，跌幅约为31%。

沪深港通机制改良提上进程。今年8月，香港证监会和中国证监会联合发布公告，原则上同意对沪深港通交易日历进行优化，而有关安排将适用于沪股通、深股通及港股通。

通过这个调整，沪深港通交易在内地和香港股票市场均为交易日的日期都可以进行。6个月优化准备期之后，沪深港三个交易所的共同交易日，均可开通沪深港通交易，预计可将目前无法交易天数减少约一半。

此外，随着香港提出打造国际虚拟资产中心，香港证监会亦加快涉足这一领域。

早于2018年，香港证监会已经提出虚拟资产监管框架。今年7月，香港证监会出席立法会草案委员会时，会上《2022年打击洗钱及恐怖分子资金筹集（修订）条例草案》就指出需要引入一个新的制度，让证监会可向在香港买卖非证券型代币的中央虚拟资产交易所发牌。

10月31日，香港发布虚拟资产发展政策宣言。香港证监会副行政总裁梁凤仪亦表示，证监会将从三个方面研究放宽散户参与有关交易，包括发出通函允许部分虚拟资产期货ETF在香港公开发售；初步阶段，有关投资将仅限于在芝加哥商品交易所（CME）买卖的比特币期货和以太币期货。

11月以来，香港证监会已给两家虚拟资产交易所、八家虚拟资产基金管理公司发放牌照。但值得注意的是，在相关法规、技术未完全建构完毕之前，虚拟资产依然是充满风险的领域。

11月11日，全球第三大加密货币交易所FTX骤然宣布破产。两天后，总部位于香港的加密货币交易所AAX也陷入暴雷、暂停用户提币，市场还传出其合伙人捲款潜逃的消息。

一个个平台的滑铁卢无疑让市场信心受到极大冲击。香港大学亚洲全球研究所杰出研究员、香港证监会前主席沈联涛亦撰文《FTX破产的教训》表示：“监管机构将加强对加密货币交易所的监管，但很难阻止下一个丑闻，永远不要投资那些看起来好得不真实的东西。”

香港证监会需要担任起完善虚拟资产监管机制的角色。季报透露，证监会已在官网上载持牌虚拟资产交易平台名单，确保投资者能够查明某个平台是否具备证监会牌照。

11月30日，香港证监会主席雷添良表示，证监会正着手研究，为有机会接触虚拟资产的投资者提供保障，且将继续与投资者及理财教育委员会合作加强有关范畴的教育工作 。