记者 | 黄昱

碧桂园服务大股东出售股份的消息得到确认。

12月11日傍晚，碧桂园服务发布公告称，控股股东杨惠妍全资拥有的必胜有限公司已于12月9日与摩根大通签订配售协议，将以二级大宗交易方式出售其持有的2.37亿股股份，配售价为21.33港元/股，较12月9日的收市价折让约10.9%。

通过此番出售，杨惠妍将套现资金约50.55亿港元。

计划出售的股份占碧桂园服务总股份比例达到7.03%，出售完成后，杨惠妍所持碧桂园服务股份将由约14.55亿股减少至12.18亿股股份，所占比例从43.15%减少至36.12%。杨惠妍将仍为碧桂园服务控股股东。

据彭博社报道，杨惠妍在此次碧桂园服务股权出售的相关文件中承诺，在交易完成90天内不再进一步出售碧桂园服务的任何持股。

对于杨惠妍此番减持股份的原因，碧桂园服务方面暂未回应。

一位碧桂园服务内部人士告诉界面新闻，大股东杨惠妍此番减持主要是因家族业务发展需要。

众所周知，杨惠妍同时还是碧桂园的控股股东，杨氏家族当前最大的业务发展重任就是确保碧桂园的正常经营。

因此，不少投资者认为，杨妍惠此番9折出让碧桂园服务部分股权，可能是为了给碧桂园的发展提供流动资金。

物业公司大股东的这种操作，近期已有先例。

雅居乐也是在12月9日公告称，拟出售4860万股雅生活服务股权，价格约为10.18港元/股，较12月8日收市价者仍约7.96%，募得资金净额约为4.9亿港元，将全部用于加强雅居乐的资产负债表及财务流动资金。

雅居乐的间接全资附属公司是雅生活服务的直接持有人，不同于碧桂园和碧桂园服务之间的关系。因此，如果杨惠妍出售碧桂园服务股权的资金是要给碧桂园，则可能通过股东借款的形式。

雅居乐和碧桂园近期在资本市场上的举措几乎保持着一致的步伐。11月，曾先后通过股权配售来融资，如今又先后将目光转向了相关物业上市公司。

尽管11月以来优质民营房企的境内融资环境有所改善，但额度仍然有限，落地速度不会那么快。股权增发或出售不会增加企业本身的的负债规模，同时确定性更强、速度也更快。

此外，有证券研究人士对界面新闻表示，当前的融资支持政策主要聚焦在境内，房企的境外融资渠道仍处于停滞，港股公司通过增发或者出售股权能够有效补充海外资金，以应对境外债。

据DM数据，截至目前，碧桂园流通中的境外债共有18只，总存续金额约114亿美元，其中最近到期的一只债券为2023年1月17日到期的6.25亿美元债券，除此之外2023还有一笔将于12月5日到期的30亿美元债券。

和雅居乐一样，杨惠妍选择在此时出售部分上市物业公司股份，是因为11月以来物业股有明显回调。

就碧桂园服务而言，从11月1日到12月9日收盘，股价涨幅达249%，总市值上涨至约808亿港元，静态市盈率约为16倍。

尽管目前股价已大幅回调，但相较于高峰期，碧桂园服务当前股价仍处于低位。

2020年到2021年上半年，物业板块受到到资本热捧。凭借大规模、高成长性等优势，碧桂园服务市值飙升，在2021年3月市值超过碧桂园，到6月份超过2500亿港元，市盈率超过70倍，位居物业公司市值第一，较2018年上市时市值上涨超过800%。

2021年下半年以来，受地产板块影响，物业股大幅下跌，到今年10月底，碧桂园服务股价降至6.86港元/股。碧桂园服务市值第一的地位在今年7月也早已让位华润万象生活。

申港证券分析师曹旭特指出，截至2022年10月28日，由A+H61名个股组成的物业服务板块市盈率（TTM）降至8.17倍，2021年同期为24.74倍。

曹旭特认为，地产信用风险叠及港股流通性收缩，使物业估值目前已回落至历史低位，在地产信用风险缓释及市场对于物业的认知调整之下，低估值下的高弹性龙头物业有望迎来复苏。