文|鳌头财经 晓敏 屠玲

许世辉对自己的企业达利食品（03799.HK）期望不可谓不高，但现实却给了他沉重一击。

达利集团董事长许世辉曾表示，“到2025年，我们会有4个品牌超百亿，分别是达利园、豆本豆、美焙辰和乐虎。

鳌头财经发现，达利食品已在210亿元上下徘徊4年，2021年后的4年要实现400亿元收入的目标，平均每年的增速要达到15.74%。

然而，2022年上半年，达利食品实现营业收入103.18亿元，不仅没有增长反而下降了8.6%。

目前，达利食品正在通过产品涨价，来提高收入业绩。

可涨价之下，达利食品的质量也问题颇多。

鳌头财经发现，在黑猫投诉上，达利食品旗下的豆本豆变质、美焙辰有异物等问题并不鲜见。

正依赖涨价“增收”

2012年至2018年，达利食品营收从108.12亿元增长至208.64亿元，公司用7年时间实现基本收入翻番，成功跨过200亿大关。

此时，达利集团董事长许世辉，在2019年达利食品业绩发布会上表示：“到2025年，我们会有4个品牌超百亿，分别是达利园、豆本豆、美焙辰和乐虎。

那么，就许世辉的“最低”目标来看，达利食品2025年收入至少可达到400亿元，相对2018年的业绩来看，将用7年时间再造一个“达利”。

现实状况是，2019年，达利食品营业收入达213.75亿元，同比仅增长2.5%，可以说是起步不利。

2020年和2021年，达利食品营业收入分别为209.62亿元和222.94亿元，又是错过快速发展的两年。

以2021年收入为基数，达利食品要在剩下的4年达到营收400亿元，平均每年的增速要达到15.74%的中高速发展势头。

然而，2022年上半年，达利食品实现营业收入103.18亿元，不仅没有增长反而下降了8.6%，留给公司的时间不多了。而且，公司上半年净利润为17.06亿元，同比下滑15.3%。

而且，达利食品上半年整体毛利率比同比下降3.1个百分点，仅为35.2%。

分业务来看，2022年上半年，达利食品仅家庭消费分部收入实现增长，同比上涨2.8%至17.26亿元；休闲食品和即饮饮料分部收入分别为45.28亿元、29.65亿元，同比分别下降6.8%、19.5%。

分产品来看，美焙辰作为短保面包品牌，在消费者健康意识觉醒以及消费升级的背景下，上半年销售收入上升7.5%至6.60亿元，这也是达利食品增幅最大的产品。

但半年6.6亿元的收入，美焙辰距离百亿目标差得不是一星半点儿。

豆本豆作为国内豆奶的领军品牌，2022年上半年也尽显疲态，销售收入仅增加0.1%至10.66亿元。

乐虎是2013年4月达利食品推出的一款保健功能饮料，主要对标红牛及东鹏特饮。

然而，乐虎上半年销售收入仅为17.51亿元，同比下降了7.8%。东鹏特饮同期营业收入为42.91亿元，同比增长16.54%，两者已拉开几个“段位”。

“前几年，我们完成了整个团队、经销商、产品结构的划分梳理。”近期，在达利食品2022年中期业绩报告会上，许世辉透露，在这一成果的基础上，达利今年开始着手于价格调整。“这是前两三年的改革的‘最后一公里’，如果这一步打通，一通百通，这是一个核心点。”

许世辉说的内容不少，但对公众而言，其传播的仅一个信息：涨价。

有消息称，目前，在好丽友食品天猫旗舰店在售的派类产品主要有巧克力派、Q蒂、可可派、熊猫派派等。以巧克力派和Q蒂为例，30枚装的巧克力派售价为33.9元，20枚装的Q蒂摩卡味派售价31.9元，此次价格调整后大约上涨2-3元。

或许，达利食品正依赖提高产品价格，迎来一个新的营收增长期。

产品质量投诉不断

价格涨了，品质是否能更有保障，至少从目前来看，达利食品没有做到。

近日，有消费者在黑猫投诉平台投诉称，2022年10月26日在某平台购买6盒装“豆本豆”豆奶，次日饮用发现豆奶变质、发酸，随后出现腹泻情况。

还有一位消费者投诉称，豆本豆唯甄豆奶包装盒上写的9个月保质期，生产日期是2022年10月7日，包装完好拆包发现里面内容物发生酸臭、结块、变质、细菌超标。

鳌头财经发现，在黑猫投诉上，豆本豆存在最多的问题就是产品变质。

而且，美焙辰的投诉也并不鲜见。一位消费者称，在美团商户上购买了一袋达利园美焙辰抹茶红豆面包。在吃的过程中，发现面包中有异物，硬物感，吐出竟发现是半颗人类的坏黑烂牙齿，该牙齿正面是白色黄色，反面已经完全烂掉是黑色。

“由于此牙齿为很大的半颗，很明显是在制作面包的过程中把一颗完整的牙经过某些工序打碎了，是形状怪异的半颗。”这位消费者还表示，“我以人格担保绝非我本人人为诬陷商家。死人活人的未可知，是否有病菌未可知，恶心无比！商家一开始表达了歉意，然后感觉不想赔偿似的说我诬陷他们。”

还有消费者称，在超市购买的尚在保质期内的美焙辰红豆抹茶吐司面包变质，吃了三片才发现，导致其本人腹泻。

值得一提的是，2022年9月，有消息显示，一位在云南开了家小超市的闽师傅表示，自己向经销商进购的一批乐虎饮料中，由于中奖率过高，经销商在经过一段时间后开始拒绝兑奖。

11月20日，一位消费者在黑猫投诉上投诉称，因有1元享乐虎活动，买了1瓶乐虎，结果中奖了超市告知不能兑换，说供应商通知这个活动停了，虚假宣传，欺骗消费者。

此外，达利食品曾在可比克瓶身上印有“快乐助非遗、红包抢不停”的活动刺激销量，但相关部门的调查后发现其罐身印有的合作方不存在，最终市场监管局认定达利集团进行了虚假宣传，违反《广告法》，对其处以3673.04万元的罚款。

二级市场上，股价本就不高的达利食品更是进入了“下跌通道”，1月底，公司股价在达到每股4.673元后，一路震荡下滑，目前在3.6元上下徘徊，下跌幅度达到了25%。