文|侃见财经

巴菲特的每一次持仓变动，总能在全球范围内引起讨论。

此次，巴菲特的清仓式减持富国银行再次体现了“股神”的智慧与判断。

媒体消息，12月21日，美国消费者金融保护局(CFPB)责令富国银行支付约37亿美元款项，约合人民币258亿元。该局认为，富国银行的违规行为导致了1600万消费者利益受损，数千消费者失去了房屋和汽车。

据悉，富国银行的违规违法主要体现在两个方面：

第一，向汽车贷款客户收取非法费用和利息；

第二，对储户账户收取不正确的透支费用。

目前，富国银行已经同意支付这笔罚金与美国消费者金融保护局达成和解，以谋求撤销对其所有指控。

据悉，在这笔37亿的罚款当中，其中17亿美元为民事罚款，另外20亿美元则是消费者的赔偿金。

而这笔罚金也是迄今为止，美国银行业最大的罚单。当然，这也并非富国银行第一次出现此类丑闻。正是因为富国银行的种种行为，所以自2016年开始，巴菲特就选择了减持，直至2022年一季度彻底清仓富国银行。

事实证明，尽管巴菲特不能保证每一笔交易的正确性，但是在大的持仓变动上，巴菲特几乎很少出错，这也是巴菲特能股市长青的重要因素，同时也是其投资智慧的具体体现。

此前，富国银行丑闻爆发之后巴菲特也曾严厉的批评过该银行的管理层。

巴菲特认为，正是因为管理层在知晓员工虚设账户，并未予以阻止才导致了该丑闻的发生。另外，巴菲特还认为，富国银行员工的自主权过大也是其出现问题的根本原因之一。

清仓式减持，巴菲特又赌对了

资料显示，富国银行成立于1852年，总部位于美国旧金山。

巴菲特第一次和富国银行产生交集是1989年，由于巴菲特的持仓偏好，其银行股一直都是巴菲特的重仓标的。

根据伯克希尔·哈撒韦2022年三季度财报显示，其前十大持仓股当中，排名第二的就是美国银行，持仓约10.1亿股，持仓市值约305亿美元，占投资组合比例为10.30%。

而其持仓排名第五的美国运通，也是一家为客户提供众多金融及旅游产品及服务的全球性公司。财报显示，截至三季度末，伯克希尔共持有美国运通约1.52亿股，持仓市值约205亿美元，占投资组合比例为6.93%。

根据巴菲特当时的描述，1989年，当时美国银行股一片混乱，当时美国西海岸房地产市场严重地供过于求，因此美国的银行股开始出现了大幅的下跌，仅仅一年时间，富国银行就下跌超过了50%，股价腰斩。

在如此背景下，百菲特自然没有错过抄底的机会，于是就买入了富国银行。此后，随着富国银行的下跌，巴菲特毫不犹豫的进行了增持。

到1990年10月，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦就成为了富国银行的第一大股东，持股占比超过了10%。

而在此前对西方石油的投资当中，巴菲特再次展现了其投资的魅力，仅仅一年时间，伯克希尔买入西方石油的比例就超过了20%，并且达到了并表的标准。

事实证明，巴菲特的眼光十分正确，1990年到2000年这十年间，富国银行就为伯克希尔·哈撒韦带来了十倍的利润。此后，伯克希尔持有富国银行市值最高超过了320亿美元。

2016年，因为虚假账户以及欺诈用户的丑闻曝光之后，巴菲特持有的信心开始动摇，于是在2017年这一年，巴菲特选择了减持。据悉，这是巴菲特持有富国银行27年以来首次大规模的减持。

从结果来看，巴菲特尽管投资公司的容错率较高，但是信心一旦动摇，减持大多都是清仓式减持。直到2022年一季度，巴菲特终于彻底清仓了富国银行，并且少量买入了花旗银行。

巴菲特的选择

从巴菲特的持仓偏好来看，巴菲特对银行股依旧比较偏爱。

尽管富国银行股价仍在高位，且市值依旧高达1564亿美元，但是因为丑闻频发，巴菲特的选择已经说明了他的态度。一位业内人士曾表示，富国银行是一家累犯企业，此次和解并不能说明其存在的所有问题已经被解决，换句话说，富国银行未来还有可能面临更多的处罚。

当然，对于富国银行的选择并非说明巴菲特已经对银行股产生了“厌恶”。根据伯克希尔·哈撒韦最新持仓数据，其持仓排名第二的美国银行持仓市值依旧高达300亿美元以上，持仓占总体持仓的比例超过了10%。

实际上，今年被减持的不仅仅有银行股，还有新能源巨头比亚迪。从巴菲特的整体偏好来看，最近一年，巴菲特大幅加仓了能源股以及科技股。

资料显示，第三季度巴菲特卖出的前五大标的，包括美国合众银行、动视暴雪、纽约梅隆银行、克罗格以及STORE Capital Corp，值得一提的是，2021年四季度，伯克希尔·哈撒韦建仓了动视暴雪，当时的持股比例为2%。直到今年一季度，微软宣布以687亿美元的价格收购动视暴雪，巴菲特也开始了大比例的加仓。

直至今年二季度，伯克希尔哈撒韦将动视暴雪的持仓比例提升至9.5%，但是其三季度又减持了834万股，持股比例下降至7.69%。

从巴菲特的持仓偏好来看，其最近一年偏好的还是能源股，并且也开始买入一定量的科技股。

根据其财报显示，自去年下半年开始，巴菲特就开始疯狂买入西方石油以及雪佛龙等传统能源股。截至今年三季度末，雪佛龙已经成为伯克希尔第三大持仓股，而西方石油的持仓也上升至第六位。值得注意的是巴菲特在第三季度建仓了台积电，并且一举将其买成伯克希尔第十大重仓股，持股数量为6006万股，持仓市值高达45亿美元。

总而言之，目前巴菲特尽管对于银行股的偏爱没有减少，但是对于银行股的总持仓还是出现了小幅的下降，押注于能源股以及科技股也证明了美国的通胀比预期的更顽固也更持久。

巴菲特的选择本身也说明了一些问题。因此，侃见财经认为，一定要重视巴菲特的动向，或许以美国为首的经济衰退，明年会有具体的体现。