记者 樊旭

2023年新增地方政府专项债即将开闸发行。截至1月4日中午，已有17个省份和计划单列市公布了一季度或1月的专项债发行计划，发行总额达到7865亿元，其中，1月发行额达3151亿元。

分析人士指出，今年一季度可能是全年经济增长压力较突出的时期，作为基建开工的传统淡季，在新增专项债的有力支持下，基建投资有望实现淡季不“淡”。

中国债券信息网显示，最先开始行动的是青岛市（计划单列市），1月6日，青岛市将招标发行2023年一期至十期专项债，发行总额171.6亿元。河南省尾随其后，1月10日，将招标发行2023年一期至十期专项债，发行总额811.45亿元。

其他已公布发行计划的省份包括：福建省将于1月中旬发行200亿元新增专项债，一季度共发行755亿元；浙江省将于1月下旬发行560亿元新增专项债，一季度共发行1439亿元；山西省计划在一季度发行350亿元新增专项债，这些债券将全部于1月发行完毕。

从时间上来看，今年新增专项债发行依然是早早启动，符合中央经济工作会议提出的“积极的财政政策要加力提效”的要求。去年12月召开的中央经济工作会议明确指出，2023年将继续实施积极的财政政策，且积极的财政政策要加力提效。

财政部部长刘昆日前在接受新华社采访时进一步表示，“加力”的其中一个方面就是在专项债投资拉动上加力。“合理安排地方政府专项债券规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续形成投资拉动力。”他说。

分析师指出，考虑到今年仍面临较大的疫情反复和经济下行压力，全年新增专项债额度或仍将继续保持高位，且发行节奏大概率维持前置态势。根据界面新闻此前的采访，分析师普遍认为，2023年新增专项债额度和2022年新增限额3.65万亿元持平的可能性很大。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒对界面新闻表示，当前的经济形势决定今年专项债发行仍要延续节奏前置的特点。他指出，从去年12月到今年一季度这个阶段，供需预计都呈现收缩态势。一方面，供给端劳动力因疫情出现暂时性短缺，另一方面，需求端部分人群出于风险的考虑不愿意消费，再加之外需快速下行，一季度经济下行压力非常大。

此外，“一季度还面临一个问题，那就是2022年一季度的GDP增速比较高，是4.8%。那么必然要让财政政策积极作为，扩大总需求，稳定经济运行。而2022年二季度GDP增长0.4%，基数偏低，而且随着疫情感染高峰过去，供需逐步恢复，二季度的压力会小一点，总而言之，重中之重就是一季度。”他表示。

近年来，专项债已成为基建投资的重要资金来源。2022年，国务院在原本3.65万亿元的新增专项债限额基础上又安排了5000多亿元专项债结存限额，全年新增专项债发行规模首次突破4万亿元。在天量专项债发行带动下，2022年前11个月，基础设施建设投资（不含电力）同比增长8.9%，增速比上年全年大幅提高了8.5个百分点。

根据国盛证券研究所首席固定收益分析师杨业伟的测算，去年新增专项债中约62%投向基建领域，与2021年年末相比上升3个百分点。分项目看，市政和园区建设和城乡冷链物流为第一大投向，占比为34%，其次是交通基建、社会事业，分别为17%，再次是棚改类，约15%。

从地方披露的2023年首批专项债项目实施方案来看，上述项目依然是专项债投向的重点领域。比如，河南省第一批专项债发行的资金主要用于城乡发展、社会事业、棚户区改造等领域；青岛第一批专项债发行的资金主要用于产业园区基础设施、公共卫生设施、保障性租赁住房等领域。福建省披露的信息显示，新增债券资金将用于支持交通基础设施、新能源项目、新型基础设施等领域重点项目建设。

值得一提的是，新能源项目、新型基础设施是在2022年被财政部纳入专项债重点支持领域，至此，专项债重点投向领域增至10个，其他9个是交通基础设施、能源、农林水利、生态环保、社会事业、城乡冷链等物流基础设施、市政和产业园区基础设施、国家重大战略项目、保障性安居工程。

兴业证券研报指出，专项债投向领域和用做资本金范围扩大，有利于扩充适用于专项债的项目数量，加速专项债的使用以及更快形成实物工作量。在中央经济工作会议强调“坚持稳字当头、稳中求进”背景下，基建投资在2023年上半年仍将是稳增长的重要抓手之一，高景气有望延续。

罗志恒表示，当前专项债面临的一大问题是，一些项目社会效益较强，但经济效益较低，这会使得社会资本不会进入到这些领域。而这个时候又需要大量资金拉动经济，所以就必须扩大专项债投资的领域和范围，因此自然而然可以得出，今年基建投资还会进一步维持高位，这也符合刘昆部长所说的今年专项债“加力”的要求。