80亿转债上市首日“破发”后，股价低迷的齐鲁银行拟下修转股价|界面新闻

记者|张晓云

80亿齐鲁转债上市首日“破发”引发关注后，齐鲁银行拟下修转股价。

1月9日，齐鲁银行（601665.SH）发布公告称，截至1月9日，该行股票连续30个交易日中已有15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%（即4.69元/股），满足转股价格向下修正条件。

公告称，为促进“齐鲁转债”转股补充核心一级资本，进一步优化资本结构，支持公司长期稳健发展，董事会审议通过了《关于向下修正A股可转换公司债券转股价格的议案》，同意向下修正“齐鲁转债”的转股价格并提请股东大会审议。

公告还称，修正后的转股价格将不低于股东大会召开日前三十个交易日、前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价，同时不低于最近一期除息调整后经审计的每股净资产5.68元。

公开资料显示，“齐鲁转债”初始转股价格为5.87元/股，转股期限为2023年6月5日至 2028年11月28日(如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日)。

2022年12月19日，总额80亿元的齐鲁银行可转换公司债券（齐鲁转债，N齐鲁转）在上海证券交易所正式上市交易，但开盘就“破发”，成为四年来首只上市首日“破发”的银行转债，也是2022年首只开盘破发的可转债，由此引发市场热议。

为何会出现首日破发？市场人士认为，一是近期转债市场走弱，二是齐鲁转债转股价距离现在的股票价格较高，未来转股压力不小。

1月10日，齐鲁银行报收4.19元／股，跌0.71%，总市值为191.94亿元。

也就是说，在银行股长期“破净”的背景下，齐鲁转债下调的转股价区间在5.68—5.87元/股，下修幅度预计非常有限。

从转股价值和压力来看，公开资料显示，齐鲁银行是一家山东的区域银行，而现在齐鲁银行股票1月10日的收盘价为4.19元，转股价值约71元，齐鲁转债收盘价97.827元，转股价值为71.38元，转股溢价率为37.05%，仍然处于深度溢价状态。

齐鲁银行将于2月3日召开股东大会，如果议案通过，最快将于2月6日实施下修。假如下修到净资产限制的底线5.68元，则转股价值上升到约74.30元，高于同类紫银转债、青农转债的66元、68元。

三季报显示，齐鲁银行2022年前三季度实现营业收入84.05亿元，净利润25.27亿元，股票总市值不到200亿元，此次可转债规模80亿元，占比并不低，未来转股压力也不小。

与此同时，齐鲁银行的资本充足率低于国内商业银行平均水平。截至2022年三季度末，齐鲁银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.27%、11.10%、9.27%，而同期商业银行相应指标则为15.09%、12.21%、10.64%。