文｜全球财说 王莉

2023年新年伊始，无锡银行就发布了一则喜讯：其耗时一年多的增资“补血”终于得以收官。

截至去年12月27日，其非公开发行A股股票募集资金总额约20亿元。据公告，无锡银行本次发行价格为6.91元/股，相较于定价基准日当天的收盘价溢价高达35.49%。

不过自2022年以来，溢价增资的银行不止无锡银行，此前华夏银行、邮储银行等增资均溢价发行。

根据惠誉博华报告，2022年在宏观经济承压、净息差持续收窄、盈利能力有所削弱背景下，国内商业银行资本充足率先降后升，整体保持稳定态势。连续四年超过万亿资本工具发行规模是维持行业资本稳中有升的主要因素。

但不同类型银行资本水平差异明显，惠誉博华认为，尤其是农商银行资本水平下降，分化明显。预计受部分高风险中小银行拖累，农商银行资本将继续承压。

定增溢价发行

2023年1月3日，无锡银行发布公告称，截至2022年12月27日止，无锡银行非公开发行A股股票募集资金总额近20亿元。此次非公开发行完成后，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率将有效提高。

此次增资从提出到落地耗时一年多。

2021年10月，无锡银行召开董事会通过了定增相关议案，直到2022年7月，发行取得中国证监会核准。

无锡银行表示，资本缺口的存在将对公司发展构成一定制约，本次非公开发行所募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充核心一级资本，支持公司各项业务的可持续发展以及资产规模的稳步增长。

无锡银行的核心一级资本充足率已经连续4年下降。截至2018年末、2019年末、2020年末、2021年末的该项指标分别是10.44%、10.20%、9.03%、8.74%。截至2022年三季度末，该行核心一级资本充足率较2021年末略有提升，为9%。

信息显示，该行本次定增对象为无锡市太湖新城资产经营管理有限公司（简称：太湖新城）、无锡惠山科创产业集团有限公司、无锡广播电视发展有限公司、无锡恒裕资产经营有限公司、无锡能达热电有限公司和无锡锡山资产经营管理有限公司等6家，各方均以其自有资金参与认购。

随着定增靴子落地，该行前十大股东座次发生重大变化。

原第一大股东国联信托退居第二，太湖新城以9.08%持股比例跃升至第一大股东之列，同时，惠山科创、无锡广电两家也“跻身”前十大股东之列，分别持股1.68%、1.35%，为该行第八、第九大股东。

图片来源：无锡银行定增公告

尽管无锡银行在报告书中表示，其不存在控股股东或实际控制人，本次权益变动也不涉及控股股东或实际控制人发生变化。

但实际上经此次定增，其身上国资烙印愈加明显，《全球财说》经查询发现，新晋第一大股东太湖新城为无锡市国资委下辖，另外几个除了无锡广播电视发展，另外的基本都属于区国资所辖企业，而无锡广播电视发展当然不会是民营企业，其属于事业单位类型。

这样的增资结构也不难理解，在当前银行股普遍破净状态下，还要溢价发行，民营企业必定会更加慎重，无锡银行虽然在同类银行表现尚属优秀，但在银行业中要说是佼佼者，而能吸引战略投资者看好其长期发展，还并未能达到这个境界。

无论如何，无锡银行国资加持更进一步，至少股东稳定性上能相对保持。

大股东股权经常被质押、冻结，是地方银行普遍比较头疼的问题。根据无锡银行2022年三季报，该行十大股东中有四大股东的股权就处于质押、冻结状态。

拨备覆盖率超标疑隐藏利润

《全球财说》注意到，在此次增资前，无锡银行与太湖新城就曾有不少关联交易。

根据无锡银行半年报显示，无锡银行曾购买无锡市太湖新城发展集团有限公司发行的债权融资计划2亿元，截至2022年6月30日的融资余额为2亿元，2022年1-6月取得利息收入约520万元。

无锡银行还给太湖新城发放有贷款，截至去年6月末贷款余额8.37亿元，上半年产生的贷款利息收入1966万元。

在同类银行中，无锡银行表现尚佳，参与溢价定增的六大股东未来或许也不会亏。

2022年前三季度，该行实现营业收入34.61亿元，同比增长6.62%；归属于上市公司股东的净利润14.43亿元，同比增长20.73%。

该行利息净收入实现了上半年和前三季度的增长，但手续费及佣金收入虽然在三季度实现增长，但上半年同比却下降，该行上半年手续费及佣金中其他类收入大增，但因为代理业务和银行卡手续费收入的大幅下降，仍然拖累手续费及佣金收入下降，与此同时手续费及佣金支出还在增长，故而手续费及佣金净收入的下降则成必然。

资产也保持了增长，截至三季度末，资产总额达2102亿元，较上年末增长4.19%。值得注意的是，该行公司类活期和定期存款均下降，上半年时候个人活期存款也在下降，但到三季度末又恢复了增长，公司类活期存款下降是当前地方银行普遍特征。

资产质量表现优秀，截至2022年9月末，该行不良贷款率0.86%，较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率539.05%，较上年末提升61.86个百分点。拨备覆盖率已经远超标准，疑有隐藏利润嫌疑，不过也给投资者一个暗示，未来该行利润保持增长大概率不用愁，还有挺大释放空间。

既然有了这么高的拨备，该行信用减值损失下降就不难理解了，其中贷款信用减值损失也停止了计提，处于下降态势。根据去年三季报，该行贷款五级分类中次级类和损失类均增加，损失类增加意味着消耗。

有了业绩，就有了宣传底气。据了解，无锡银行将建造一座据传霸气的大楼。

2021年12月，该行发布一则公告称，公司董事会审议通过了关于新建金融科创中心的议案。

一年后的12月1日，无锡农村商业银行金融科创中心项目开工仪式在无锡锡东新城同惠街北、翠山路东地块举行。该项目用地面积6.5亩，建筑面积约6.6万平方米，建成后将打造成集银行、办公及文化展览中心于一体的多功能综合性总部基地。

该行相关负责人称，其将是一座集银行营业厅、科技办公、数据中心、运营中心、培训中心为一体的多功能聚合金融科技建筑，对无锡农商银行的发展将具有重要的里程碑意义。