文|春雷社

今年以来，资本对合成生物学的应用领域的愈发青睐。

近日，深圳市萱嘉生物完成了近2亿元人民币A轮融资。本轮投资由东方富海、华熙朗亚联合领投，同创伟业、洪泰基金、力合鸿鑫、四海新材等跟投。

其中，华熙朗亚为华熙生物大股东华熙国际集团与时尚集团朗姿股份共同成立的产业投资基金。

收获投资的萱嘉生物成立于2017年，是国内超分子技术的主要提倡者，核心业务是为客户提供定制原料、研发、生产、专利撰写、功效检测等一站式CDMO服务。

值得一提的是，萱嘉生物旗下还拥有新锐美妆品牌UO2。

通过此次投资，华熙生物的生物合成技术将与萱嘉生物的超分子催化技术相结合，共同建立绿色化学与酶协同偶联催化体系。

01 借一个好故事卖原料

萱嘉生物创建于2017年，以超分子化学技术作为核心，切入活性原料的赛道。

根据天眼查相关企业信息页面，萱嘉生物的公司介绍为「全球首家将超分子化学技术应用于泛健康领域的技术产业化平台型公司」。

据相关报道，萱嘉生物创始人张嘉恒在最初的技术产业化设想中，瞄准的是化工催化行业及航天行业，但由于落地难度大、验证周期长等原因，才最终把目光瞄准了化妆品原料行业。

据了解，萱嘉生物已经开发了美容肽、脂质纳米粒、苦参碱椰子油离子液体、烟酰胺壬二酸、甜菜碱水杨酸等超分子功效原料，并实现了场景应用。

从市场逻辑上看，随着功效党的兴起，萱嘉生物的品牌故事在C端是一条能走通的路径。

在这个故事里，萱嘉生物是基于超分子改性技术，对各种化妆品活性原料进行改性，实现降低原料的刺激性、提高透皮吸收率，以及提高稳定性等作用。

与活性成分一串冗长的名词和介绍相比，简单明了的功效表达显然贴近消费者。

站在功效护肤产品的风口上，美妆品牌对原料端的产品护城河要求，为萱嘉生物带来了机遇。

自萱嘉生物将化妆品超分子原料推向市场以来，包括丸美旗下的春纪、樊文花、韩后、溪木源、优时颜、毕生之研、USMILE、素士和野兽代码等几十家品牌都与其建立了合作。

有意思的是，萱嘉生物也开始涉足产业链的中下游环节。

去年，萱嘉生物推出了以「重新定义成分护肤」为口号的UO2品牌，茶树油孔雀石净痘双层精华液便是主打产品之一。

基于萱嘉生物的技术背景，UO2着重强调了其产品具有更溶解、更渗透、更稳定、更高效的超分子护肤成分。

从整个美妆行业来判断，萱嘉生物这类原料商对终端品牌的布局并不罕见。

即越过中间环节，亲自下场终端，通过产品的市场销售效果，来验证自己的原料故事能否逻辑自洽——如果用户买单的话，则有助于进一步打开原料市场。

退一步来说，萱嘉生物的野心也不局限在美妆行业，在医药大健康领域还有更大追求。

张嘉恒就曾表示：「先从保健品和化妆品领域入手，获得足够的原始积累后，再到医疗器械领域发力，从一类、二类、三类医疗器械最后到创新药。」

02 功效原料成为品牌差异化新战场

在合成生物的赛道上，华熙生物布局已久。

从2021年报来看，华熙生物目前已搭建完成以下技术平台：功能糖合成生物技术平台、功能蛋白及氨基酸合成技术平台、天然产物合成技术平台、蛋白高效表达及酶工程改造技术平台等。

中信证券原料专题报告显示，目前国内化妆品上市公司中，华熙生物的合成生物技术领先行业。除了招牌的玻尿酸，华熙生物利用合成生物学生产的新原料涉及：依克多因、麦角硫因、葡萄糖苷、红景天苷等多种热门天然化妆品成分。

仅从原料生产来看，华熙生物已经做到了天花板。

但随着美妆品牌的内卷，产品差异化竞争的战火已经蔓延到原材料的壁垒上。

在此背景下，这两年来资本开始对功效活性原料层层加码。

2021年8月，化妆品功效性原料生产商珈凯生物完成B轮融资，以合成、植提和发酵领域开发行业创新的功效原料；据不完全统计，珈凯生物所在的赛道2021年已发生超过15笔融资。

2021年11月，围绕合成生物研发新的医美护肤原材料未名拾光，完成了天使轮和Pre-A轮融资，累计融资金额近5000万元。

今年1月份，合成生物科技创新企业蓝晶微生物完成了B系列15亿元融资，刷新了国内合成生物学赛道融资纪录，在美妆新功能成分方向，从基础原料供应到产品包装，团队正在进行运用工程微生物为美妆护理产业组建新的成分产业链。

今年2月，另一合成生物学代表企业中科欣扬收获了B轮融资，金额近2亿元，由中金资本旗下中金佳泰叁期基金领投，战略投资方爱尔医疗、嘉兴沃永参与其中。

其中，嘉兴沃永便是拥有珀莱雅背景的投资基金。

今年3月份前后，维琪科技完成超过2亿元A轮融资，资金将主要用于功效性护肤品原料研发和生产基地建设等。维琪科技是一家以技术研发为核心、产品创新为驱动，专注于化妆品功效原料研发、生产和应用的国家高新技术企业。

今年5月，微元合成生物技术有限公司宣布完成近亿元人民币的天使轮融资，是一家以合成生物技术为基础的生物制造公司，在日化领域中，从深海生物获取灵感，寻找有价值的生物活性分子，应用于美白、保湿、防晒和氧自由基修复等日化产品。

华熙生物此次动作，某种意义上来说也像是对资本赌局的跟进。

另一方面，「华熙生物一直是公司的合作伙伴」——萱嘉生物总经理陈兵洋在接受媒体采访时这样说道。

华熙朗亚投资负责人梁爽博士也表示，超分子技术作为应用在化妆品及医美产品领域的新兴技术，能够在现有原料基础上进行多种组合从而提升现有原料的催化效率、产品的功效和渗透性，目前已经在糖苷类原料、氨基酸类原料、多肽物质和胶原蛋白等方面均验证了优秀的工艺和产品性能，商业前景广阔，空间极大。

在打开原料生产天花板的意义上，萱嘉生物的超分子改性技术有利于为华熙生物提供更广阔的创新思路，以及更动听的功效故事。

这从今年4月份，两家公司科研团队在JCQ1区期刊《Journal of Molecular Liquids》上共同发表的科研论文可见端倪——这次合作始于2021年8月份，华熙生物和萱嘉生物进行了关于「超分子离子液体透皮递送药物」的课题研究。

另一方面，作为本轮新引入的战略投资方，华熙生物将帮助萱嘉生物进一步开拓国际化妆品原料市场和医美市场。