文｜MIR睿工业

当下物流行业的变化总能超前消费者，当人们觉得在自家小区快递柜或者社区超市取快递已经是比较便利的方式时，物流巨头们已经让快递小哥把你的货物送到门口了。

这所谓最后一公里的竞争其实就是一场关于时间的游戏，比的是谁能在最短的时间内有条件投入更多的资源来完善服务和延伸能力，增加用户黏度。

在这场较量中，顺丰、京东物流、菜鸟目前跑得比较靠前，尤其是京东物流，这几年发展的势头向好，在物流市场确实是吃到了“肉”。

2020年疫情开始，线上消费一直保持着较高热度并且不断上涨，物流行业也同样吃到红利，市场体量暴增。京东物流进入了一个业务增长黄金期。

从账面数据来看，京东物流三季度营收达357.7亿元，同比增长38.9%。其中，外部收入占比提高到了67.8%，接近七成。通过降本增效措施和精细化运营，京东物流盈利能力持续提升，在行业淡季的第三季度，成功实现了正向调整后净利润达4.5亿元，环比二季度经调整后净利润增长109.8%。

（图示：京东物流2022年第三季度财报）

从京东物流三季度的数据我们可以解读出两点信息：

1、京东物流已经连续两个季度实现盈利，并且净利润呈现增长趋势，代表京东物流已经基本摆脱亏损困境；

2、外部收入不断提高，说明京东物流自身的独立造血能力也得到了进一步加强。换言之、如今的京东物流，早已不再是专属京东零售的“物流工具”。而是一个有着强大造血、输血能力的新增长点。

在资本市场，2021年，京东物流在港股上市，首日开盘涨超14%，市值超2800亿港元。自此之后，京东物流在港股掀起了一阵热潮，其股价持续走高，屡屡创新高。资本的认可，让京东物流有了前进的底气。

但仅仅在三年前，京东物流还远不像今天这样让人惊喜，刘强东甚至发表公开信充分表达了对京东物流的担忧：“这两年对公司来说是相当困难的两年，公司已经亏了十几年，如果这么亏下去，京东物流融来的钱只够亏两年的！我相信所有京东配送兄弟都不希望公司倒闭。”

那么为什么刘强东在当年对京东物流的亏损问题如此担忧？京东物流到底把钱花在哪了？

压注重资产

电商物流投资于2021年达到高峰，随后投资热度有所下降。并且电商物流行业集中度较高，2020年后除两大头部企业京东物流和菜鸟继续追加投资之外，其他国内电商企业如唯品会、苏宁等已于2020年之前完成了物流布局，后续追加投资较少

但相对于同赛道的菜鸟，京东物流显然对做整合平台不感兴趣，毕竟下游不是东哥自家兄弟，把握不住。东哥喜欢能抓在手里的东西。因此京东选择了自建物流，而且打算是全链路自建，要玩就玩重资产！

但自建物流其实并不是一个非常划算的生意，需要花费大量的资源投入到物流的基础建设中去。一向对现金流极为敏感的华尔街分析师一度并不看好这种需要持有大量资产、压缩现金流的业务模式。

从2007年京东决定自建物流开始就引起巨大的行业争议，但京东自己思路还是比较清晰的：建设供应链管理系统—自建仓储—建设智能供应链—建设冷链—扩仓—干线建设。这一套组合拳打下来，自身的体量越来越大，可这白花花的银子也是实实在在花出去了。

在这些花出去的真金白银中，仓储可是吸了京东物流不少血。业内悉知，物流三大家顺丰、京东物流、菜鸟虽在布局整个物流供应链的思路有类似之处，但它们的经营逻辑却有所差异：顺丰强于干线，京东物流强调仓储，菜鸟则像我们前文提到的擅长整合物流网络。

京东物流的自建仓储大致可以划分为三个等级，不同等级的仓库投资金额不同：一级仓库即所谓“亚洲一号”仓，自动化程度高，集商品暂存、订单处理、分拣配送功能于一体。每年新建大概在4-5个，目前正在开发兰州、义乌等二、三线城市场地，单个仓库投资金额达1亿。二级仓库为区域转运中心，数量较多，同时具有新建和改造项目。目前京东正在升级二级仓库，总体投入预计将会增大。三级仓库为具体营业部，负责揽件和配送，所需设备少，投资金额相对较少。

京东物流内部人员算了一笔账，除去地皮，人力等成本，自建仓储花费最多的还是库内自动化设备。粗略估计，京东一年大概投入约20亿采购仓储自动化设备。菜鸟也会投入大约15亿采购仓储自动化设备。但从实际建设效果来说，京东物流的投资无论从数量还是质量都比菜鸟高，并且未来几年京东也并没有打算放缓从自动化仓储—智能仓储的升级步伐，预计京东物流将会变身物流“基建狂魔”，继续加码仓储自动化能力的提升。

拥抱仓储自动化

京东物流对于仓储自动化设备的投资还是比较有轻重缓急的：“亚洲一号仓”是京东仓储自动化建设的重点，其它的仓库自动化程度不是特别高。但即便是在这些自动化程度不高的仓库中，也有一半会使用到交叉带分拣机等，还会有1-2个仓库使用到穿梭车，皮带输送机这样的自动化设备。

京东物流仓储运作流程及应用到的自动化设备

（信息来源：MIR DATABANK）

京东物流的仓储自动化设备主要分为两种，一种是采购自上游自动化设备厂商，像辊筒输送机、堆垛机、交叉带分拣机、皮带输送机等；另一种是自研设备。从上游自动化设备采购来看，与京东合作的设备商较多，合作金额也比较分散。这主要是因为电商物流主要服务于电商销售，物流不是主要是收入来源，因此成本压力较小，无需采取和某家重点设备商的合作方式。

2020年京东物流花费20多亿元在物流自动化设备领域，其中涉及20家以上的供应商，但没有一家在京东的采购份额中超过10%，跟单个设备厂商采购订单额不超过2亿元，大部头资金都流向了京东的自研部门，因为前面说过的东哥比较相信自己兄弟。

若是细究份额，稍微比较靠前的厂商有北自所、中邮科技，他们与京东物流都有长期合作。其中北自所是供应京东仓库自动化设备最大的集成商，中邮科技是京东交叉带分拣机最大的供应商。

自研方面，京东集团内部专门成立了相关事业部（X事业部）研发物流自动化设备，并且公司对其研发投入较高，目前其研发的天狼穿梭车、地狼搬运机器人运用于京东亚洲一号仓库中。

电商仓储自动化设备使用表

（数据来源：MIR DATABANK）

分设备使用情况来看，京东物流使用无人叉车比较少，大部分为人工叉车。堆垛机使用较多，主要用于中大件。一般一个仓内巷道配1台堆垛机，一个仓库堆垛机的数量在14-25台，20多台的情况比较常见。市面上，堆垛机做的比较好的供应商有北自、昆船、罗伯泰克、今天国际等。

京东物流自建仓穿梭车使用量比较少，适用于小件纸箱。一般一个巷道配3-4台穿梭车，一个仓储里面可能使用大约20-30台穿梭车。穿梭车方面做的比较好的主要供应商有兰剑智能、德马泰克、大福等。

交叉带分拣在京东物流自建仓中使用较多，一个仓库至少配备1套。在一些流量小的仓库，也可以使用直线分拣机、滑块分拣机、分流球等，但总体上这些设备使用量比较小。鉴于京东物流的流量比较大，需要交叉带分拣机这样处理量大的设备。2019年之后京东物流的仓储交叉带分拣机产品供应商基本上从外资厂商变为国产厂商，如中邮、科捷、中科微至等。

在京东物流立体仓库区域输送机主要是辊筒输送机，大约1-2公里，在分拣区主要使用皮带输送机，大约10公里。分拣区使用皮带输送机主要因为：物品比较散杂，皮带输送线可以防止物品掉落在夹缝中；分拣区距离长，更适宜用皮带输送机；物品可能会堆叠在一起，皮带输送线承重能力更强。辊筒输送机做的比较好的供应商有浙江德马（性价比高）、昆山同日、和进、嘉铮等。

随着京东物流的独立上市，未来京东物流的战略有两个变化：一个是从京东物流仅服务京东商城的物流配送角色转换为独立的物流企业，将承接更多京东体系外的配送业务；京东物流将投入更多资金用于物流仓储、运输环节软硬件融合研发，如物流管理软件、仓储控制系统（WCS），目标是建设智慧仓储系统。而为了适应这些战略的变化，京东物流也将会投入更多的资金在仓储和运输环节，预计在未来两到三年之内，京东物流还会狠狠“出血”，但这种“出血”对于京东物流想建立属于自己的“物流帝国”的野心来说是必要的。

物流“盘外招”

物流行业是一个强者恒强的行业，比的是谁能往里砸钱，谁能攥住最多的资源，利用这些资源，提供给C端客户更好的服务，实现品牌粘合度，这样才能赚钱。

所以在这个头部效应明显的行业，巨头们也卷得要死。以“快件”著称的顺丰截至2021年，顺丰一共有368个RDC（分拨中心），其中10个枢纽级中转场，39个航空、铁路站点，147个片区中转场，172个集散点。除此之外，顺丰投入50亿元用于新建湖北鄂州货运机场转运中，该项目作为未来顺丰运输体系布局建设的核心其意义深远，业内人士称：“有了鄂州花湖机场，顺丰可以领先同行三四年”。

虽然从主要业务来看，京东物流和顺丰，一个属于电商物流，一个属于快递物流，但对于业务扩大的京东物流来说，快递领域终将染指,到时候京东物流也会花部分精力在干线建设上。

同属电商物流的菜鸟的钱花在了物流整合上，据不完全统计，从2010年到2020年间，菜鸟广泛布局物流领域各个环节，包括快递、即时物流（落地配即时配）、其他物流服务商（供应链）及供应链服务商四个部分，共投资的企业不下三十家，包括投资“通达系”物流公司，全资收购了点我达，后者为饿了么的配送需求提供了便利的即时物流平台。此外，菜鸟旗下的同城配送品牌“菜鸟直送”，前身是丹鸟物流，而丹鸟物流是菜鸟与其入股的多家落地公司共同成立的新品牌。

当然，京东集团这些年也没闲着，除了加码物流基础设施建设之外，也在四处并购。

在大件运输领域，2022年3月，京东物流宣布收购德邦。收购完成意味着，京东物流一次性收获了140个仓库、3万个营业网点，在大件运输方面的能力得以提升；在同城配送领域，京东在2022年2月对本地即时零售和即时配送平台达达集团增持，成为达达集团最大股东。这让京东在即时零售领域的能力得到提高；京东物流2020年收购了跨越速运，后者是国内专门从事限时速运服务的现代化综合速运企业，在航空资源、干线网络等方面积累深厚。

在告别了混乱的价格战厮杀阶段之后，物流行业进入“服务为王”的阶段，在新的阶段，通过直接布局和投资并购等方式提升物流效率无疑成为提高竞争力的必由之路。最终目的是使物流企业在C端收获更好的口碑和粘性，同时也能吸引更多B端客户，共同提供优质服务。

当下物流行业的竞争逻辑和行业格局正在发生变化。顺丰、京东物流和菜鸟正在通过各种方式完善服务和延伸能力，与此同时，它们也是物流行业从分散走向集中的体现。而在不断收获、消费者认可、资本青睐的背后是一个庞大的物流行业供应链路建设，包含物流企业、物流设备企业、自动化产品企业等等…

老话说：“光看见贼吃肉了，没看见贼挨打”。这些年京东物流脱颖而出，享受到了市场带来的巨大利润，同时自己真金白银的投资却一点也不敢怠慢，用来完善自己的物流供应链各个环节，这似乎是一场无限循环的商业游戏，让京东物流一边吃肉，一边出血。未来，这种微痛并快乐着的感觉将会一直延续下去。不仅对于京东，其它物流巨头亦如是。