记者 | 周芳颖

编辑 | 楼婍沁

近日，国信证券公布了广州远想生物科技股份有限公司（下称“远想生物”）首次公开发行股票并上市辅导工作进展情况报告。远想生物拟A股上市，目前上市辅导已进行到第四期。

远想生物成立于2008年，旗下拥有伊肤泉、凝光、丽芙莎、瑞恩诗、爱缇恩、无敏氏等多个美容品牌。

从几个品牌的发展和对外释放的信息来看，伊肤泉仍然是远想生物的王牌。

伊肤泉是远想生物成立之初就创立的主品牌。据官网介绍，伊肤泉引入并推动了国内微针行业主导标准的制定。伊肤泉产品的特点在于通过微针疗法结合细胞再生技术，针对性解决痘痘、色斑、敏感肌等肌肤问题。微针等院线产品的主要销售渠道为医疗美容机构。

2019年，伊肤泉还增设了伊肤泉莱菲思的电商线，涉足大众护肤品市场。伊肤泉莱菲思的天猫旗舰店显示，其涵盖洁面、喷雾、面膜、精华、面霜等全品类，单品定价基本在300元以内，主打平价修护的特色。值得注意的是，其中不少产品也打上了“院线式护理”的标语。

伊肤泉还多次与淘宝主播李佳琦合作直播带货，发力线上电商销售。根据中泰证券研报，2022年1月到11月天猫化妆水品类的排名中，伊肤泉较前一年直接从榜上无名跃升至第十一位。

无敏氏则是远想生物于2015年推出的另一大众护肤品牌，以修复皮肤屏障为核心方向，定位敏感肌护理。其定价比伊肤泉更高一层，单品价格在100元到450元之间。

2022年底，远想生物还与KK集团签订战略合作协议，宣布伊肤泉莱菲思和无敏氏两个品牌将入驻KK集团旗下的潮流零售集合品牌KKV和美妆集合店The COLORIST调色师。这也是两个线上渠道起家的品牌进一步向线下延展的重要动作。

而在上述两个品牌之外，远想生物其他品牌仍以供给医疗美容机构的B端业务为主。比如，2022年初远想生物刚推出的爱缇恩主打韧带再生的三类医疗器械多孔网状组织工程支架材料，具有提拉脸部轮廓的效果。

显然，远想生物的底气仍然是在医美行业上游供应链的研发生产端。2019年，该公司成立了远想医学研究院，迄今发布以外泌体为主流的医疗修复基材等多项专利。

医疗美容广阔的市场前景自然是远想生物冲刺IPO的最大助力。根据万联证券研报，国内2020年每千人接受医美诊疗的人数仅为20.8，同期韩国、美国、日本分别是我国的3.96、2.3和1.27倍，提升空间大。2021年，一线、新一线及二线城市的医美渗透率已达2到3成。

但远想生物在B端护肤品牌上的运营拓展上仍有短板。

无敏氏成立至今已有近八年时间，但其天猫旗舰店的订阅粉丝数量仅有2万人。而且，成立和成名时间都更早的薇诺娜几乎成为敏感肌修护领域的代名词。无敏氏要冒出头势必要在营销上投入更多，但从小红书、微博等社交媒体上来看，有关无敏氏的讨论并不多。

伊肤泉的知名度自然更高，但其问题在于院线产品和电商线护肤品之间容易产生混淆。

在小红书上，有不少用户发布在家自己使用专供院线渠道的伊肤泉微针进行皮肤治疗的“干货贴”，并暗示可以从私人渠道购买相关产品。而微针治疗涉及破皮操作，需要执业美容医师的专业指导，私自操作相当的风险程度。

这意味着伊肤泉在院线产品的渠道管控上应该更为严格，才能保证品牌声誉不受影响。此前，伊肤泉就曾因合作方的不当宣传而上“黑榜”。

2022年8月，河南省市场监督管理局对奥美医疗美容有限公司在新氧平台App店铺违法发布医疗广告行为进行检查，发现伊肤泉小白瓶产品宣传医疗广告涉嫌违法。经查，该公司伊肤泉小白瓶产品宣传内容在宣传中使用了“【超级胶原微针】提亮肤色 淡化黄褐斑；商丘市补湿水口碑第1名”用语，不能提供相关证据证明。

同月，长沙市天心区市场监督管理局也曾公布相关案例。长沙索娜医疗管理有限公司在入驻的新氧网站上于2022年4月份发布“伊肤泉微针”商品广告中也存在不能提供相关证明材料的功效描述，涉嫌虚假宣传。

此外，北京商报曾报道，在新面孔医疗美容机构的销售人员表示，伊肤泉水光胶原项目可以选择机打的方式进行注射。但国家药监局官网信息显示，伊肤泉的这款产品名为酵母重组胶原蛋白液体敷料，为II类医疗器械，获批用于“皮肤屏障功能受损引起的皮肤疾病的辅助治疗，改善皮炎、湿疹等引起的皮肤瘙痒”等，也未获批用于注射。

2021年以来，医美行业监管趋严。《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》等政策方案的出台都意味着医美行业要从粗放式向精细化方向发展。远想生物也势必要在渠道发展和管理上有更严谨的举措。