文|大摩财经

ChatGPT让沉寂的国内互联网科技行业重新热闹起来。

大洋彼岸，微软和Elon Musk等投资的ChatGPT成为最热门的现象级AI产品，并掀起市场对互联网巨头技术潜力的重新思考。国内互联网公司和资本市场亦闻风而动。

鉴于ChatGPT对搜索引擎业务的挑战最直接，百度最快公开披露了相关业务。2月7日，百度确认将发布类ChatGPT项目“文心一言”（ERNIE Bot），百度CEO李彦宏在内

部更将“引领搜索体验的代际变革”定为最新的关键任务之一。随后，腾讯正有序推进ChatGPT方向研究、阿里达摩院正在研发类ChatGPT对话机器人、网易有道在开发类似于ChatGPT的人工智能学习服务等消息也开始流传。

尽管各家科技公司的ChatGPT相关产品尚未真正落地，但资本市场已给出热烈反应。过去几天，百度、知乎、云从科技、三六零等ChatGPT概念股均出现大涨，三六零连续三个交易日涨停，知乎在2月8日盘中最高涨幅逼近60%、股价创历史新高。

不过，谷歌仓促推出、对标ChatGPT的产品Bard不达预期，让资本市场稍微冷静了下来。谷歌在2月8日大跌7.4%，创2022年10月以来最大单日跌幅，也带动了国内ChatGPT概念股的整体回吐。

百度的差距

OpenAI在2022年11月底正式发布的ChatGPT，之所以最近再度引发市场高度关注，主要源于科技巨头微软近期的诸多动作。

曾在上一代搜索引擎竞争中失意落败的微软，大有借ChatGPT重振旗鼓的做派。微软的一系列战略动作，将自身与OpenAI及旗下ChatGPT紧密捆绑，不仅为市场指出了一条ChatGPT的产业落地方向，还引燃了美国科技巨头之间的新战火。科技巨头之间剑拔弩张的场面，大家已经很长时间没有看到过了。

ChatGPT之所以能让科技巨头如此兴奋和紧张，一大原因是他们从中看到了颠覆现有搜索引擎商业模式、甚至诞生行业新格局的希望。有了ChatGPT之后，用户只需输入问题即可得到答案，搜索引擎排名便失去了存在的必要，这意味着谷歌、百度这样的搜索引擎巨头将失去最为重要的广告收入来源。

这也是为什么百度是国内最先对ChatGPT做出实际反应的科技公司。ChatGPT产品形态与搜索引擎的天然契合度，给予了市场足够的想象空间，因此，尽管产品尚未发布，进入2月后的百度股价依然实现了曲折上涨。

市场上一次对百度追捧还是因为“造车”。从2021年初开始，百度股价在几个月内实现翻倍，但随着炒作退潮以及中概股整体大跌，百度股价很快又被打回原形。直到今年中概股有所复苏以及ChatGPT概念在资本市场大热，百度才得以再次上演股价翻倍神话：从2022年11月陷入谷底的70多美元，涨到如今150美元左右。

李彦宏是国内最早为AI摇旗呐喊的企业家，百度是国内最早成立研究院的头部科技公司，过去几年，百度也将研发投入比重当做企业宣传的重要点，AI毫无疑问是贴在百度身上最鲜明的标签。

但市场在高度期待下，也必须正视潜藏的不确定性，即百度是否有能力做出类ChatGPT产品。

部分分析人士认为，ChatGPT标志着国内在大型语言模型（LLM，large language model）相关技术方面距离最先进技术的差距进一步加大了，OpenAI领先Google、DeepMind大约半年到一年，领先国内两年左右。

华为诺亚方舟实验室语音语义首席科学家刘群坦诚，中国在技术上还有差距，主要差距是在基础模型本身上。特看科技CEO乐乘认为，目前全球还没有能跟ChatGPT抗衡的大模型，业界共识是差距在两年以上。

OpenAI公司CEO曾表示，未来行业内将会分为三个层级的玩家，第一层级是有大模型底座的基础设施公司，有资格位列其中的公司不会太多，只有一两家，比如OpenAI、Google。

换言之，蹭ChatGPT的概念容易，但要做出类似产品绝不那么简单。当然，百度过往在战略上的摇摆，更让投资者对百度的前景抱有疑虑。

某种程度上，百度类ChatGPT项目“文心一言”（ERNIE Bot）的官宣象征意义大于实际，很难改变百度的基本面，也难以解决看似遥远、实则迫近的搜索引擎战略危机。

更何况，从技术竞争的层面看，ChatGPT的大热对于中国科技公司实际是个利空。

谁能受益？

不过，面对直接改变了NLP（自然语言处理）技术范式的ChatGPT，中国的科技巨头们显然不会甘愿落后于人。在微软加速了ChatGPT商业化和产业化的背景下，ChatGPT必将成为国内科技产业界的新热点。

大模型在资金、数据等资源方面所需的量级大大增加，因此，与AlphaGo引燃的上一轮AI创投热不同，这一次的ChatGPT热潮可能更多会是巨头的游戏。

自2015年成立以来，OpenAI获得了Sam Altman、Elon Musk、Reid Hoffman的慈善基金会和Khosla Ventures的多轮注资，2019年更是获得了来自微软的10亿美元投资，得到巨头的背书和扶持。

微软为OpenAI带来的不只是资金和光环，更有算力和产业落地场景。

算力是AI时代的发动机。微软2019年首次注资OpenAI后，OpenAI就逐渐将云计算服务迁移到了Azure。据媒体报道，OpenAI每年在微软云服务上模型训练花费约为7000万美元，构成了微软向OpenAI投资的重要部分。

算法之外，微软对OpenAI的价值还体现在产业落地上。2021年，微软在Azure中集中部署OpenAI开发的GPT、DALLE、Codex等各类工具，OpenAI则通过Azure向企业提供付费API和AI工具，有了产业落地的出口。

回顾OpenAI的崛起历程不难发现，微软的进入是一个关键变量。因此，国内科技产业要想复制OpenAI的成功，资金、算力、产业场景等资源缺一不可。正因如此，口袋足够深的头部公司才有可能玩得转这个游戏，比如阿里、腾讯、字节等。

当然，不是所有人都会成为第一层级玩家，更不必成为第一层级的玩家。游戏规则确定后，新技术打开的空间足够容纳更多机遇。易于理解的例子是：手机操作系统只有安卓和iOS做出来了，在它们的基础上则诞生了非常多、非常成功的应用公司。

ChatGPT的爆红，实则是AIGC（AI-Generated Content 人工智能生成内容）时代开启的标志。红杉资本曾在去年9月对于生成式AI的市场空间和机遇做过非常全面的剖析。

在应用层面，生成式AI将在文案、垂直行业的写作助手、代码生成、艺术生成、游戏、媒体/广告、设计、社交媒体和数字社区等领域发挥比较大的价值。

直白一点说，伴随生成式AI技术的逐渐成熟，以上领域低门槛、低技术含量的人工岗位，将可能被更有效率的机器所替代。因此，AIGC带来的增量市场机遇，将更多以生产工具和效率工具的形式出现。

随着技术的逐步成熟，上一波AI热潮中诞生的AI独角兽们面临的规模化问题，也将有望得到解决。这也是市场开始看好老牌人工智能公司科大讯飞以及云从、商汤、旷视等公司的原因。

短期概念热炒会降温，但是否要由此重估科技互联网巨头的价值，恐怕是接下来投资者要思考的话题。