文|侃见财经

过去两年，美联储激进的紧缩之路，让一众严重依赖未来现金流的科技公司吃尽了苦头。

尤其是AI等代表未来产业的企业，受到了严重的影响。

根据相关机构数据显示，全球AI公司的市盈率已经从2021年底的30倍下跌至15倍左右，更为夸张的是一些AI公司因为资金流的问题差点走向了破产的边缘。近期，ChatGPT的大火“拯救”了全球的AI产业。

作为对标元宇宙的现象级赛道，可以预想ChatGPT有可能会对全球的科技产业造成颠覆性的影响。

凯西·伍德近期曾表示，“颠覆式创新企业”投资的黄金时间已经到了。她的理由是，通胀压力已经有所缓解，科技股迎来反弹就是一个信号。伴随着加息周期进入尾声，一些激进型的科技成长公司正在被重新估值，投资热潮也会将全球的投资重新吸引回创新领域，但这样容易和传统的投资形成跷跷板效应。

2月14日，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦向美国SEC提交了13F表。

根据该文件显示，截至去年四季度末，伯克希尔美股持仓规模为2990.08亿美元，较前一季度的2960.97亿美元略有上升。统计显示，伯克希尔前十大持仓股的集中度为88.98%，和上一季度相比，整体变化不大。

实际上，自2022年初开始，巴菲特开始改变持仓策略，并且分阶段性的减少了手中所持有的巨量现金，在全球经济形势复杂的大背景下，巴菲特选择押注油气股，并且适当的增持了苹果公司。

因为对现金流比较好的传统公司的押注，巴菲特在2022年的表现堪称优秀。从持股结构上来看，加仓苹果已经成为了伯克希尔的一项惯性动作。

根据伯克希尔2022年四季度持仓显示，苹果公司的持仓占据了伯克希尔总持仓的38.9%，遥遥领先于第二名的美国银行。

值得注意的是，2022年三季度首次建仓买入的台积电被巴菲特大幅减持。资料显示，四季度伯克希尔一共减持了台积电5176.8万股，减持比例高达86%。受此影响，台积电大跌5.31%。

不仅如此，巴菲特还减持了动视暴雪以及雪佛龙。

在此之前，市场曾一致认为，巴菲特或他的投资副手库姆斯和韦斯切勒已经建立了对这家半导体生产商的长期仓位。

那么，为什么巴菲特会做出如此动作？2023年一季度是否还会继续对这些股票进行减持？

侃见财经认为，巴菲特在一些传统现金流比较好的企业身上已经获得了巨大的收益，因为美联储加息周期的结束，全球资本的风险偏好已经慢慢的在开始发生变化，全球的经济也开始重新走向复苏。

此轮以ChatGPT为代表的AI方向已经成功的吸引了包括微软、谷歌等科技巨头，并且将此作为未来长期发展的方向，受重视程度丝毫不亚于元宇宙项目。而这些项目一般风险较大，且回报周期性较长，因此美联储加息周期的临近尾声也让资本有了参与这些项目的契机。

同样，因为资本的重新投入，未来在科技领域的创新也可能会继续加速。当资本的风险偏好变高之后，对于传统的产业来讲就意味着一轮景气周期的结束。

综合而言，巴菲特大概是看到了未来几年产业的趋势，所以提前做了规避。根据当下的情况判断，伯克希尔可能会在今年一季度继续减持雪佛龙，然后加仓苹果，当然也不排除清仓台积电。当下，科技股的周期已经开启，ChatGPT未来可能会贯穿一整年的投资行情，成为全球的新风口。