文|新旅界

自2022年12月7日国家颁布“新十条”以来，旅游业进入持续复苏阶段，各地居民的旅游热情高涨，旅游景区捷报频传。旅游市场的利好也带动了资本市场的青睐，文旅上市公司股价也节节攀升。

据新旅界统计，自2022年12月7日至2023年1月13日，新旅界重点关注的47家文旅上市公司平均涨幅6.6%，大大好于同期上证指数2.5%的涨幅，在各类行业中涨幅居前。

47家文旅上市企业中有29家股价上涨，18家下跌。其中涨幅居前三的分别是，途牛46.76%、西安旅游35.45%、祥源文旅26.26%。跌幅居前的分别是ST凯撒-6.18%、华侨城A -6.01%、西域旅游-5.86%。

分领域来看，酒店领域是普遍涨幅较高的细分行业，华住涨幅19.58%、锦江酒店16.31%、金陵饭店14.8%、格林酒店11.03%、首旅酒店8.32%。唯一下跌的是君亭酒店，-1.26%，君亭酒店之所以下跌，原因在于其是疫情期间上市的次新股，上市以来股价一度飙升了700%，目前正处于股价回调期。

6家连锁酒店平均涨幅11.67%，跑赢了上证指数，也跑赢了文旅上市公司的平均涨幅。疫情防控松绑后，人员的商务往来、旅游出行、探亲访友等出行需求将大幅增加，大大利好酒店行业，尤其是连锁酒店，这是酒店类上市公司股价大涨的主要原因。

另一类涨幅较高的是主营出入境游业务的上市公司。主营出境游的途牛在疫情期间股价一直沉寂，此次疫情防控松绑后，创下了46.76%的涨幅。出境游旅行社众信旅游涨幅8.93%，而另一出境游旅行社凯撒旅业则下跌6.18%。其实，凯撒旅业在“新十条”发布后股价也走出了一波高涨的行情，但2023年1月凯撒旅业发布了2022年业绩预告，预计全年亏损接近10亿元，将导致股东权益为负值，由此触发退市预警，这使得凯撒旅业股价连续下跌，成为此次统计中的跌幅王。剔除凯撒旅业退市预警等特殊因素，出入境游企业也是此次文旅股行情上涨中的亮眼企业。

在线旅游企业主要为携程、同程旅行，以及主营出境游的线上平台途牛。同程旅行涨幅1.7%。携程涨幅较高，达11.34%，一定程度上也是出入境放开之后对携程十分利好，携程的机票、酒店等的预订佣金中，此前有较高比例是伴随着出境游客的需求而产生的。

旅游景区和文旅目的地企业，在此次上涨行情中出现分化现象，既有祥源文旅、复星旅游文化、海昌海洋公园、曲江文旅等一批涨幅可观的景区企业，也有华侨城A、黄山旅游、峨眉山A、长白山、大连圣亚等多家股价下跌的企业。

具体来看，传统的山岳景区普遍下跌，如黄山旅游、西域旅游、九华旅游、峨眉山A、长白山、丽江股份等山岳景区均股价下跌，山岳景区中仅有张家界实现了股价上扬。这表明了，传统观光型旅游目的地不受资本市场的青睐。

资本市场更青睐有创新能力、休闲度假属性较强的旅游企业，如复星旅游文化、海昌海洋公园等。复星旅游文化此前披露了三亚亚特兰蒂斯在春节期间的数据，2023年1月21日至2023年2月5日三亚亚特兰蒂斯总接待游客47.4万人次，同比增长13.2%，同比2019年增长4.4%，录得营业额约1.60亿元，客房入住率约98.6%，该营业额同比增长4.5%，较新冠疫情前2019年同期增长6.1%。

疫情管控刚刚放开，三亚亚特兰蒂斯业绩就超过疫情前，客房入住率达到惊人的98.6%，这表明了优质的休闲度假产品对市场的强大号召力。

海昌海洋公园的相关负责人也向新旅界（LvJieMedia）透露，2023年春节假期，海昌海洋公园累计接待总量近35万人次，全面赶超疫前水平。其中，上海海昌海洋公园最高单日入园人次达4.5万，同比2022年增长超120%，外地游客占比60%，呈现明显上升趋势。新推出的全国首家奥特曼主题酒店于2023年1月20日于上海海昌海洋公园开启试营业，刚一推出就实现“满房”。海昌旗下的精品海洋（探索）馆，目前累计开业14家，春节档累计接待游客近10万人次。

“随着旅游逐渐复苏，旅游市场进入快速恢复期。体验性强、沉浸感好的文旅业态将更加流行，因此文旅行业需要持续创新业态和产品，更加聚焦休闲性和精品性；一站式休闲旅游度假模式，也为游客丰富了多元化便捷化的度假体验，也将赢得更广泛青睐”，海昌海洋公园的相关负责人表示。

面对火热的市场行情，海昌海洋公园也在加紧追赶“进度”，目前在建的“郑州海昌海洋公园”预计将在2023年开园；位于上海临港的上海海昌海洋公园二期建设也正在进行中，有望于2024年开业；在全国大力布局的精品海洋（探索）馆，预计到2023年底可达50家。

华侨城A的跌幅一定程度上是受当前地产市场行情普遍低迷的拖累，数据显示，2023年1月份华侨城A的房地产合同销售面积较上年同期下降29%，合同销售金额19.2亿元，较上年同期下降39%。而旅游业务方面，华侨城A复苏很快，2023年春节假期，华侨城A旗下文旅企业合计接待游客416.9万人次，较去年同比增长110%，较2019年同比增长147%，接待人次增长数据优于行业总体平均水平。2023年1月，华侨城A旗下文旅企业合计接待游客758.9万人次，较去年同比增长59%。

当然，旅游上市公司股价的涨跌也并非全是基于业绩逻辑，部分是受股民追高和资本炒作的影响。例如此次涨幅居第二的西安旅游，在新十条发布后，短短十个交易日股价拉升超过100%，远超文旅股平均涨幅。这其中很大的动力来自股民对旅游复苏概念的追高。其业绩预告显示2022年预计亏损1.15亿元-1.6亿元，亏损额创下新高。

整体来看，旅游复苏两个多月来，47家文旅上市公司的整体涨势反应出资本市场对旅游业前景的谨慎乐观态度。6.6%的平均涨幅虽然超过上证指数的涨幅，但整体并不算高，尤其是还有19家文旅企业股价下跌。这表明了，疫情之后，旅游企业的分化现象将进一步加剧，复星旅游文化、海昌海洋公园、华侨城A等这类创新活力强，产品符合休闲度假趋势的文旅企业将更快实现复苏并迈上新台阶，而传统的旅游产品则需要更多的产品创新、体验升级，向资本市场展现出发展潜力和投资价值。