界面新闻记者 |
“戴帽”多年的天马股份（002122.SZ）迎来“摘帽”时刻，股价却不涨反跌。
2月28日，天马股份股票交易被撤销其他风险警示，股票简称由“ST天马”变更为“天马股份”。
早盘开盘后，天马股份股价曾一度上涨4.64%，但随后迅速走低，截至当日收盘，报3.70元/股，跌幅4.64%。
此前，天马股份曾发布业绩预告，预计2022年净利润扭亏为盈，但扣非净利最高亏损12.5亿元，主要受商誉“暴雷”、长期股权投资减值影响。
2月28日，界面新闻记者致电天马股份证券事务部，相关人士回复称，“公司主营业务没有变化。”至于去年各板块业务发展情况，对方表示“可关注后续年报。”
曾几度游走在退市边缘
天马股份为何会被“戴帽”？
事情要追溯至五年前。彼时，天马股份控股股东为喀什星河创业投资有限公司（简称“喀什星河”），实际控制人为徐茂栋，二者在2017年至2018年1-4月期间，以支付投资款项、预付采购款、商业实质存疑的交易和违规的关联交易、违规借款、违规担保和资金拆借等形式，对公司形成资金占用共计33.43亿元。公司股票也由此被实施“其他风险警示”。
对于这一情况，证监会于2018年4月对天马股份展开调查。2019年11月，证监会对公司以及包含徐茂栋在内的18名董监高成员作出行政处罚，并对徐茂栋实施终身市场禁入措施。
前实控人几乎“掏空”上市公司的行为，令天马股份几度游走在退市边缘。2018年5月，天马股份因2017年财报被出具“无法表示意见”的审计报告，股票被实行“退市风险警示”，股票简称由“天马股份”变更为“*ST天马”。而后，又由于2018年度、2019年度连续两年经审计的净利润为负值，公司股票交易被叠加实施“退市风险警示”。直至2021年6月，公司股票才得以“摘星”并继续实施其他风险警示。
在最新公告中，天马股份表示，公司股票被实施其他风险警示的情形已消除。自2019年以来，公司积极通过债权债务抵销、追认股权交易、由承诺人（徐州睦德信息科技有限公司、喀什星河、徐茂栋）代偿资产收购款以及偿还现金等方式消除前述已确定对公司造成实际损失的违规事项。资金占用金额已全部清偿完毕。
资料显示，天马股份现有主营业务为重型机床、轴承、互联网信息。公司早于2007年登陆A股，2010年曾为巅峰，当年营业收入35.83亿元，归母净利润6.58亿元，但2011年以后开始走下坡路。
自沦为资本套利工具后，天马股份更是连续多年经营惨淡。2016年-2021年累计归母净利润亏损高达30.56亿元。
从近年财报审计报告可以看到，天马股份多次被指出“持续经营能力存在重大不确定性”。在2017年财报被普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)出具“无法表示意见”的审计报告，公司曾改聘中兴财光华会计师事务所(特殊普通合伙)（简称“中兴财光华”）为审计机构。但财报依然多年难逃“非标”，2018年、2019年、2021年年报均被出具带强调事项段的无保留意见的审计报告。
界面新闻注意到，截至2022年三季末，天马股份存在33起中小股东诉讼案件，涉案金额合计约2.9亿元。其中，4起案件已取得生效判决，剩余28起案件均尚未取得生效判决。
对于这一情况，天马股份证券部相关人士向界面新闻表示，“（中小股东诉讼）很多都还在诉讼中，还没有结果。目前还没有进展，如果有进展后续将披露。”
去年扣非净利最高预亏12亿
目前来看，虽然成功摆脱“ST”的标签，但是天马股份自身经营情况并未好转。
2022年度业绩预告显示，天马股份预计实现营业收入6.30亿元～7.70亿元，同比下滑约8%～25%；归属于上市公司股东的净利润为6000万元~9000万元，同比扭亏为盈；但扣除非经常性损益后的净利润为亏损9.50亿元~12.50亿元，同比由盈转亏，上年同期为盈利4982万元。
整体之所以能扭亏，得益于天马股份于2022年底获得的重组收益。
据了解，2022年4月，天马股份债权人徐州允智网络科技有限公司向浙江省衢州市中级人民法院（简称“衢州中院”）申请对公司进行预重整。10月底，衢州中院裁定受理破产重整申请。12月，公司重整计划进入执行阶段。12月29日，重整计划执行完毕。经过初步测算，本次破产重整可确认重组收益预计为16.50亿元至17.50亿元，计入非经常性损益。
本次重整后，博厚明久（衢州）企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有天马股份1.89亿股股份，占公司重整后总股本的9.55%，成为公司第三大股东。第一、二大股东四合聚力信息科技集团有限公司、衢州智造祈爵企业管理合伙企业（有限合伙）的持股比例分别降至12.06%和10.51%。
界面新闻注意到，天马股份去年主业亏损的很大原因在于商誉“暴雷”。业绩预告显示，公司拟对可能发生资产减值损失的资产计提减值准备，预计计提信用减值损失金额约4708万元，计提存货跌价损失及资产减值损失金额约9.32亿元，合计减少当期归母净利润约9.61亿元。
资产减值损失很大一部分来自于商誉和长期股权投资。这也是天马股份前期自称为了解决原控股股东、实际控制人的资金占用等问题，多次高溢价购买董事长武剑飞资产留下的“烂摊子”。此次计提后，公司账面商誉清零，长期股权投资账面余额7.58亿元，未来仍存减值风险。
截至2022年三季度末，天马股份净资产为6.68亿元，资产负债率高达83.72%，流动比率、速动比率分别为0.48倍、0.22倍。
二级市场方面，天马股份股票自经历2022年6月最低点1.76元/股后，股价开始一路上扬，最高涨至今年2月份的4.11元/股，
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