据国家发展改革委监测，2月27日-3月3日当周，全国平均猪粮比价为5.43∶1，连续三周处于5∶1-6∶1之间。根据《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》有关规定，由过度下跌一级预警区间回升至过度下跌二级预警区间。

从去年12月开始，猪价跌落成本线已经超过3个月，养殖端目前仍处于亏损状态。国家发改委价格监测中心网站显示，按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为178.20元。

近期，国内猪价先涨后小降，周均价环比上涨。正逢月末月初交接时刻，养殖端抗价情绪较浓，屠宰企业压价阻力较大，猪价上涨。但终端需求依旧平稳，产品走货速度不温不火，屠宰企业收购积极性不高，拖累猪价涨后小降。

短期内供需持续博弈，业内人士预计，下周生猪价格或延续盘整走势，生猪养殖亏损程度有望继续减轻。

多家猪企拟再融资熬过行业低谷

猪价低迷，养殖端承受较大的压力。近日，多家猪企大手笔定增进行中，仅傲农生物（603363.SH）、天邦食品（002124.SZ）、东瑞股份（001201.SZ）募集资金就合计超过55亿元。募集资金用于补充流动资金、数智化猪场改造以及食品项目建设等，以降低企业负债率，缓解猪企资金紧张问题。

据不完全统计，截至2022年三季度末，17家上市猪企总负债超过4000亿元，其中收入最高的牧原股份（002714.SZ）负债率也超过了60%。

募资补血成为能有效解决流动资金紧张等问题的方案之一，以保持猪企在猪价低迷时的行业竞争力。

以天邦食品为例，近日天邦食品公布了向特定对象发行股票预案（修订稿），本次定增公司拟发行股票数量不超过5亿股，拟募资不超过27.20亿元，其中7.2亿元募集资金将用于补充流动资金。

“我们资产负债率财务数据显示的确比较高，不过公司目前流动资金 正常，一切经营情况也正常。货币资金要等到年报出来才会有具体数字，目前还在审计阶段。此次定增会降低公司负债率，缓解公司资金紧张问题。”公司证券部相关人士如此回复记者。

玉米和豆粕等饲料原料价格都居高位，企业在经营过程中需要在成本方面不断地投入资金，而企业产能的变现要结合生猪的生长周期，猪企普遍面临较大的资金压力。

“虽然定增资金能够补充流动资金，降低负债率，短期内缓解企业的资金压力。但是负债高，债务结构不合理的问题无法解决，如何合理降低负债，优化债务结构仍是企业需要重点关注的课题。”上海钢联农产品事业部生猪分析师管亚镭告诉记者。

定增补血能解决燃眉之急，但养殖企业长期面临的是如何优化经营结构。在猪周期下行、猪价低迷的背景下，多家猪企努力延长养殖产业链以锁住利润，包括做下游屠宰、开发预制菜项目等，以实现降本增效。

此外，数智化猪场改造也是部分企业应对猪价波动的新模式。天邦食品拟将大部分募集资金投资数智化猪场升级项目，项目投资总额20.06亿元，拟使用募集资金20亿元。

“由于从2021年下半年开始猪价持续走低，为了减少部分资本开支，公司很多在建项目就已经停了，目前没有大规模扩张情况。这次智能化改造也不是新建猪场，是在原有猪场基础上进行智能化改造，智能化改造能够达到降本增效效果，提升生产上的指标，公司目前的第一目的还是降本增效。”上述天邦食品证券部相关人士表示。