界面新闻记者 | 牛钰

自如再一次被传出要IPO的消息。

3月8日，据彭博消息，知情人士透露，中国租房平台自如考虑在香港首次公开募股（IPO），计划筹资约10亿美元，最早或于4月份向香港交易所提交初步招股说明书，并最快在今年上市，计划尚处在讨论期，筹资规模和时间等发行细节可能仍会发生变化。

界面新闻就此向自如方核实，自如方面回应称：“不予置评”。

公开资料显示，自如最早于2011年诞生于链家集团内，熊林在链家创始人左晖的支持下创立了这个事业部，开启了房屋租赁产品和服务的“长租”模式。2016年6月，自如脱离链家独立运作。2021年10月，在左晖因病离世5个月后，自如CEO熊林接过董事长一职。

据天眼查app，自2018年以来，自如已完成四轮融资。最近一次融资为2020年3月份，软银愿景基金向自如投资10亿美元，其中5亿美元是直接投资，另外从其创始人手中购买了5亿美元股票。自如在这一轮投后估值达66亿美元。

2018年1月，自如召开过A轮融资发布会，宣布获得40亿人民币A轮融资，自如此时的估值约200亿元人民币。

当时担任自如董事长的左晖介绍称，自如有可观的现金流，“但要迎接更大的事业，需要更多的伙伴”，所以选择融资。同时，左晖指出，国内租赁市场到了一个关键节点，中国会有很多租赁平台、运营平台发展起来。

2017-2019年正是国内长租公寓发展最迅速的阶段，蛋壳公寓2018年内进行了B轮和B+轮融资，合计资金规模超过1.7亿美元，另一长租公寓品牌青客也在同年获得数千万美元C轮融资。

2019年底，青客赴美上市，成为长租公寓赴美上市第一股，蛋壳也递交了招股书，最终于2020年初上市。因此，当时外界传言自如也将于2020年赴美上市，可能会筹集5亿至10亿美元。

熊林早前也曾回复过上市进展。他认为IPO就像把自己的成果拿出来，让更多人的去评判，未来这些人要和你共享利益同时也要共担风险。因此只有自如的各项指标表现得更好、只有自如的品质与服务更好，才会去考虑IPO。

2020年下半年开始，曾经站在风口上的长租公寓行业，出现了多家运营商资金链断裂的情况。随后在2021年4月，蛋壳黯然从纽交所退市，青客也在2022年初宣告破产。

自如在这场行业巨变中平稳落地，并且抓住市场机会收购了两家公司。

2020年11月，自如并购贝客青年精品公寓，获得了在北京、上海、广州、深圳、南京等城市运营五十余个集中式公寓项目，2021年4月，自如宣布住宅公寓服务商“曼舍”与旗下豪宅业务战略合并，高端长租住宅规模增长至2000余套。

在规模扩张之余，自如最近几年面临的运营压力也不小。

涨价、甲醛等负面消息始终围绕着这家分散式长租公寓头部企业，去年年中，自如被曝对内大规模裁员20%，并缩减在管房源，虽然官方回应称不实消息，但确实承认在进行正常的组织优化调整。

从规模扩张方面来看，自如2019年就突破了100万房源，时隔4年还是100万房源的管理规模。

克尔瑞数据显示，截止今年2月底，自如已进驻城市达10个，挂牌约12.64万间，主要分布在北京、上海、成都、南京和武汉。

目前，租赁市场热度开始回暖，尤其是自如所布局的一线城市和热点二线城市。但与此同时，市场格局亦在变动，在长租公寓幻灭风波之下，以房企为主的集中式公寓商不像青客、蛋壳等分散式公寓商一般密集倒下，反而在“保租房”以及系列融资支持之下，头部房企从中获得了利好，在市场方面的占有率明显提升。

据克尔瑞租售数据，截止2022年底，万科泊寓、龙湖冠寓、旭辉瓴寓在管规模分别为21.4万间、11.8万间、8.7万间，这是房企长租公寓领域最大的三家。

另外在市场化运营的企业中，除了自如外，另外两家在管规模排在行业前列的还有魔方和乐乎公寓，截至去年底规模分别为7.7万间和7.1万间。

面对长租公寓市场变化和行业竞争形式，转向“增益租”模式成了自如应对规模等指标增长乏力的选择。与之前自如收房后自行装修再出租的模式不同，“增益租”由业主支付装修费用，自如提供风格、设计师方案帮助装修。

在收益方面。收房时自如将根据楼盘和市场情况与业主商定出房价，无论房屋出租与否，自如都将支付80%的保底收益；在市场向好时，超出商定价格的部分将与业主收益分成，而房东可以通过一次性支付、贷款、租金抵扣等方式支付装修款。

不过至于新模式的具体运营及收益情况，或许要等到自如真的递出招股书的那一天才能清晰。

去年9月26日，另一家集中式长租公寓商魔方公寓已向港交所递交上市申请，目前距离其招股书失效还剩不到一个月，状态仍为“进行中”。

面对沉寂许久的长租公寓，资本市场或许还难以再次为其打开大门。