记者 | 于淼

近日，烘焙原料龙头南侨食品（605339.SH）发布了净利腰斩的2022年度业绩报告。

财报显示，南侨食品去年实现营业收入28.61亿元，同比下降0.40%；实现净利润1.61亿元，同比下降56.41%；基本每股收益0.38元/股。公司拟向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），分红共计1.28亿元（含税），此外，2022年不进行资本公积金转增股本，不送红股。

对于业绩下滑的原因，南侨食品在年报中解释：报告期内，国内多地疫情出现反复，对线下消费造成一定冲击。部分客户所在地的消费需求无法得到释放，实体零售门店线下客流量仍未恢复，公司主要产品销量相较于去年同期略有下降；同时，因国际环境、主要原材料产地的缺工和出口政策变动、国际航运物流不畅等多种因素叠加，公司主要原材料价格出现大幅波动，成本对比上年同期大幅上升。

公开资料显示，南侨食品成立于2010年，于2021年登陆上交所，主要从事烘焙油脂相关制品的研发、生产和销售，其产品包括烘焙应用油脂、淡奶油、乳制品、冷冻面团、馅料等五大系列，产品范围涵盖200多个品种。

业绩方面，2019年至2021年，南侨食品尚保持增长，分别实现净利润2.98亿元、3.25亿元和3.68亿元，同比分别增长7.54%、9.02%和13.27%；营收则略显波动，分别为23.51亿元、23.22亿元和28.73亿元。

2022年，该公司业绩开始出现明显下滑。分产品来看，烘焙应用油脂去年实现营收15.40亿元，较上年同期下降8.91%，占南侨食品收入比重为53.82%；淡奶油实现营收5.10亿元，较上年同期增长6.90%，占南侨食品收入比重为17.82%。

乳制品实现营收5.93亿元，较上年同期增长18.05%，占南侨食品收入比重为20.72%；冷冻面团实现营收1.96亿元，较上年同期增长10.35%，占南侨食品收入比重为6.85%；馅料实现营收1437.74万元，较上年同期下降12.88%。

值得注意的是，南侨食品上述几个主要产品的毛利率在2022年均有不同程度的下滑，其中，烘焙应用油脂产品毛利率减少11.01个百分点至19.87%，淡奶油产品减少8.31个百分点至28.06%，乳制品减少4.08个百分点至23.61%，冷冻面团减少15.56个百分点至17.12%，馅料减少18.03个百分点至-48.61%。

据介绍，南侨食品产品的主要原材料为大豆油、棕榈油、椰子油等原料油，其价格波动将会影响该公司产品的毛利率和经营利润，投资者也普遍较为关注棕榈油等原料价格对该公司利润的影响。

根据公开报道，2022年国内棕榈油市场价格曾从年初的10000元/吨上涨至年中的16000元/吨，下半年曾跌到8500元-10000元/吨区间。结合棕榈油期货价格来看，其从去年年初8682元/吨最高涨至去年3月3日的12796元/吨，后在高位震荡，直至6月份价格才开始下行。截至2023年3月15日收盘，大连商品交易所棕榈油期货主力合约报7830元/吨。

南侨食品董秘近日在接受媒体采访时曾表示，2022年3月印尼曾禁止棕榈油出口，导致市面出现原料短缺及抢货的状况，去年二季度公司为保供拉高库存，至6月下旬棕榈油价格急跌时，前期购买库存成本有一定滞后性，因此下半年公司的利润受损明显，至年底才将高价的棕榈油基本消化。

二级市场方面，在经历了2022年1月11日38元/股阶段性高点后，南侨食品股价持续震荡下挫，最低曾跌至2022年10月31日的18.21元/股，此后出现回升。截至2023年3月15日收盘，南侨食品报25.22元/股，上涨7%，最新市值108亿元，较去年1月上旬的阶段性高点缩水近34%。