界面新闻记者 |
“投资者识别码制度即将在3月20日实施，请即回覆证券行和银行的要求。”
近期进入香港证监会网站，首先弹出的是这一句提示。
投资者识别码制度俗称“港股实名制”。此制度下，券商需要向香港证监会及港交所提交相关客户身份信息（姓名、身份证号码等），并为客户编配唯一的“投资者编码”。未提供的个人投资者，只可出售现时持有的证券，无法买入证券。
早在2018年，沪港通及深港通的北向交易已推行实名制。此外，最新的港股实名制不适用于首次公开招股（IPO），因为首次公开招股只涉及股份认购，不涉及买卖。
“推行实名制是港股市场长期的监管要求，能够打击操纵股价、扰乱市场秩序等违法违规行为。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉界面新闻，此举也可以理解为香港要进一步跟国际接轨。
打击股价操纵
新制度下，要求所有港股交易投资者必须拥有投资者识别码（IIN）。IIN由香港证券及期货事务监察委员会核发，可以避免因匿名或虚假交易影响金融市场秩序。
而在此前的港股市场架构中，投资者身份无需进行披露。非实名制的股票账户管理带来了严重的问题——大量机构投资者可以假冒个人投资者违规中购新股，或利用个人账户进行分仓违规交易、操纵证券交易价格。
即使香港证监会监察到市场有可疑行为，由于缺乏投资者身份信息，难以判断是否为违规交易，港股股价涨跌离谱的情况一直难以得到有效的控制。
据香港证监会，自3月以来就有5宗市场违规的公告。
3月1日，证监会发布终身禁止黄冠成重投业界的声明。黄冠成为康宏资产管理前持牌代表，曾参与一家港交所上市公司的股票操纵计划，通过事先与操纵者确认日期、时间、规模及价格，确保客户的买盘指令与操纵者的卖盘指令互相配对，导致该公司股价暴涨暴跌。
3月14至15日，证监会与廉政公署拘捕“唱高散货”集团五名成员，该组织涉嫌以贪污手法透过多间香港上市公司组成复杂的持股网络进行“唱高散货”市场操纵活动，涉及非法收益1.91亿元。
打击股价操纵和不正当融资是港股实名制最大的出发点。投资者标识符制度实施之后，监管部门可直接凭标识符追查投资者身份。另外，过去“一人多户打新”的情况也将得到抑制，能够禁止同一人重复认购新股。
证监会最新报告显示，截至去年12月底的9个月，证监会向券商索取交易及帐户纪录的个案数目超过4600宗。
一名券商从业人士向界面新闻指出，港股实名制有利于保护中小投资者的利益：“未实行之前，很多庄家以及私募基金凭借雄厚的资金，可以在短期内影响价格波动，通过大量抛盘获取投资者手中的廉价筹码。”
而推行实名制后，“管理层对实时交易的监控，以及对违法违规行为的监管效率会大大提高，从而增加股票交易的透明度。”
他认为，港股实名制短期内可能会对开户数量有影响，因为实名制要求投资者提供更多的个人身份信息，可能会影响部分散户的交易行为和决策，“但从长远来看，实名制会加强对证券账户的监管和安全保障，提醒投资者注意个人信息的保护。”
本质为全球大趋势
实际上，对于股票实名制的推行，香港落后于内地和国外。
这种“穿透式监管”在发达国家并不是新鲜事，美国、韩国、英国均已相继采用。
1986年美国控制洗钱指令就采取“知道你的客户”原则，美国财政部要求金融机构识别客户和保存交易记录、履行可疑交易报告义务。韩国在1993年8月实行金融实名制后，有效打击了政府腐败和洗钱犯罪。
而我国关于证券账户实名制的规定最早可追溯至2002年4月中证公司发布的《证券账户管理规则》：“投资者开立证券账户必须提交有效身份证明文件及复印件，申请开户时注册的证券账户持有人名称必须与身份证明文件中记载的名称一致。”
相比之下，作为国际金融中心的香港却慢了许多拍，杨德龙认为，由于此前缺乏相关法律法规，所以港股实名一直没有实施，“加上香港是世界金融中心，有着来自各国的投资者，因此推行起来难度会更大。”
上文券商从业人士认为，港股实名制一方面表现了监管的准绳，另一方面也表现了和国际接轨的趋向：“证券监管体制是国家和国情的产物，这次港股实名制的实施是证券市场改革、监管体系进一步优化的表现。”
针对港股实名，银科控股首席经济学家夏春曾在文章中指出，就本质原因而言，这是全球的一个大趋势，也是2008年金融危机后各国政府对于提高监管透明度的共同需求。
“实际上，股市实名制已经讨论多年，真正迫使全球主要经济体决心推行，缘于2008年金融危机，当时雷曼兄弟倒闭引发环球股市暴泻，匿名金融大鳄在幕后下达指令。监管当局无法第一时间辨识其身份和实时监控，令全球监管机构对建立法人机构识别编码系统重视起来。” 夏春如是说。
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