记者 | 于淼

3月28日晚间，双汇发展（000895.SZ）发布2022年年报。财报显示，报告期内，双汇发展实现营业收入约625.76亿元，同比下降6.16%；实现归母净利润约56.21亿元，同比增长15.51%。

对于营收下降净利润却增长的业绩表现，双汇发展给出的解释是，2022年受中外价差收窄、进口肉业务规模下降、销量下降及猪肉价格下降影响，本期营业总收入同比下降；但在公司积极调整产品结构，科学运作冻品业务的情况下，本期净利润上升。

作为中国肉类行业领先企业，双汇发展成立于1998年10月，并于1998年12月在深交所上市，业务主要以屠宰业和肉类加工业为主，同时涉及肉类产业链上游的饲料业和养殖业，以及下游的包装业、商业，配套发展外贸业等。

从业务销量来看，2022年，双汇发展肉类产品总外销量315万吨，同比下降4.5%，其中，生鲜猪产品销售量为136.38万吨，同比下降16.46%；包装肉制品销售量为156.22万吨，同比微涨0.29%；生鲜禽产品销售量为18.01万吨，同比上涨61.52%。

从各项业务营收来看，双汇发展两大支柱业务均有下降，其中，占该公司营收比重为43.45%的包装肉制品去年实现营收271.89亿元，同比下降0.59%；占该公司营收比重为53.47%的生鲜产品实现营收334.64亿元，同比下降14.36%；此外，占营收比重为11.64%的其他产品实现营收72.82亿元，同比增长15.45%。

值得一提的是，尽管去年双汇发展两大主要产品营收均出现下滑，但两产品的成本均有下降，由此毛利率有不同幅度的提升。其中，包装肉制品成本下降3.11%，至189.16亿元，毛利率增长1.81%，至30.43%；生鲜产品成本下降14.41%，至317.49亿元，毛利率增长0.06%，至5.12%。

此外，对于此前曾在互动平台多次提到的预制菜相关业务，如自加热米饭、啵啵袋等方便速食类产品，以及双汇八大碗和家宴礼盒等中华菜肴类产品，双汇发展在2022年财报中表示将在2023年加快预制菜业务发展，围绕“八大菜系+豫菜”，对接不同区域消费需求，加强预制菜产品研发，完善多元化产品矩阵，提升预制菜产品竞争力，加快完善预制菜产能布局。

值得注意的是，尽管双汇发展2022年的净利润实现正增长，但其营收却从2021年半年报以来持续维持负增长状态。

对此，中国食品产业分析师朱丹蓬在接受界面新闻记者采访时表示，双汇发展的品牌经营理念、产业链完整度、运营体系流程及食品安全管理等都存在着很大的改善空间，公司管理的混乱给该公司带来的不单只是业绩上的问题，更多的是可持续发展的问题。整体来看，随着猪周期正常化，双汇发展利润上升是必然的，但是营收的下降凸显出公司内部问题比较大。

“从2023年来看，猪周期更加正常后对双汇发展利润增长会有一定帮助，但是营收这方面短时间内很难扭转。目前双汇发展介入到预制菜板块，可能会给营收带来帮助，但整体规模效应还凸显不出来，因此，2023年对于双汇发展来说依然存在挑战。”朱丹蓬表示。

二级市场方面，在经历了2022年5月31.42元/股的阶段性高点后，双汇发展股价震荡下行，此后缓慢回调，截至2023年3月29日收盘，双汇发展报收25.69元/股，上涨0.78%，最新市值约为890.16亿元，缩水约18%。