界面新闻记者 | 李科文

界面新闻编辑 | 谢欣

4月7日，ST康美（下称康美药业）公告，广东省揭阳市中级人民法院（以下简称揭阳中院）作出《民事裁定书》宣告，曾是ST康美的第一大股东，康美实业投资控股有限公司（下简称：康美实业）破产。

在康美药业“财务造假爆雷”前，康美实业一直是上市公司康美药业的控股股东。界面新闻获悉，截至于4月7日，康美实业持有康美药业7.23亿股，占公司总股本的5.21%，且全部处于质押状态。康美实业主要是康美药业原实际控制人马兴田控制康美药业的持股平台公司，未开展其他实体经营活动。

“康美实业持有康美药业股票基本被质押给银行等金融投资机构债权人，后续质押股票经管理人处置后，康美实业所持康美药业股票可能会变更为金融机构或其他买受人持有。”4月10日，康美药业相关负责人向界面新闻表示，康美药业现控股股东为广东神农氏企业管理合伙企业（有限合伙），持股比例为25.3134%。康美实业此次被法院裁定破产，不会导致康美药业控股股东及实际控制人发生变化，且康美实业破产清算有利于康美药业控制权保持稳定，不会对公司的经营活动产生影响。

界面新闻获悉的康美实业的破产过程细节如下：2022年8月2日，普宁市建筑材料检测中心（以下简称普宁检测中心）以康美实业不能清偿到期债务，且已资不抵债为由，向揭阳中院申请对康美实业进行破产清算。

2022年9月16日，揭阳中院作出《民事裁定书》（（2022）粤52破申5号），裁定受理普宁检测中心对康美实业提出的破产清算申请。同日，揭阳中院作出《决定书》（（2022）粤52破13号），指定康美实业管理人，由管理人推进各项破产清算工作，债权人应当在2022年9月16日至2022年12月15日向破产清算管理人申报债权。

2023年2月28日，康美实业第一次债权人会议召开，开会表决《财产管理方案》和《财产变价方案》。2023年3月15日，表决截止，《财产管理方案》和《财产变价方案》获债权人会议表决通过。

2023年4月3日，揭阳中院作出《民事裁定书》（（2022）粤52破13号），宣告康美实业投资控股有限公司破产。该裁定书显示，康美实业偿债资产包括货币资金、其他应收款、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等。后续由管理人按照《财产变价方案》对康美实业财产进行处置，并在财产处置完成后制订财产分配方案。

回顾此前，康美药业因“300亿财务造假案”备受市场关注。在证监会开出顶格罚单后，康美药业原实控人马兴田因操纵证券市场罪、违规披露、不披露重要信息罪以及单位行贿罪数罪并罚，被判处有期徒刑12年，并处罚金人民币120万元；康美药业原副董事长、常务副总经理许冬瑾及其他责任人员11人，因参与相关证券犯罪被分别判处有期徒刑并处罚金。

最终是广药集团出手救下了悬崖边缘的康美药业。2021年年底，在广东神农氏主导下，康美药业完成破产重整工作，全部债务已通过现金、股份、信托权益等方式实现100%清偿。广东神农氏也通过出资成为康美药业第一大股东。广东神农氏是广药集团一员，其股东包括广药集团、粤财产业投资基金、恒健资产、揭阳金叶等。

虽然目前康美药业的日常经营重新步入正轨，但还没有完全摆脱困局。ST康美业绩预告显示，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润﹣27.6亿元到﹣18.4亿元，与上年同期相比，将出现亏损。预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润﹣15.21亿元到﹣10.14元。ST康美对此解释为，业绩预亏的主要原因是涉诉事项和计提各类减值准备带来的影响。

康美药业还需适应外部环境调整——医保支付改革和集采来临。特别是，如今中药企业与仿制药企一样都需面临集采带来的挑战。2021年12月，湖北牵头19省中成药省际联盟集采，采购规模近100亿元，最终中选率达62%，中选价格平均降幅42.27%。虽然42%的平均降幅也被认为是“温柔一刀”，与仿制药、高值医用耗材集采降幅无法比较，但即使如此，部分中药产品的售价还是在走低。除了湖北省际联盟的集采，由广东牵头联合6省联盟中成药集采和山东中成药集采联盟都在不断探索中成药的集采方式。

此外，界面新闻曾实地探访中药材市场解析，中药材的产量与质量通常会影响到中下游药企的利润空间，对此，一些中药企业已经开始建立自己中草药种植基地，解决上游的药材的供应问题，同时溯源保证药材原料质量，还能避免某些年份某些药材价格极值波动的影响。康美药业在此有优势，但这对于整个中药材市场来说，这样的模式均只占很少的一部分。