实习记者 | 冯雨晨

云从科技（688327.SH）股场翻身，佳都科技（600728.SH）业绩暴增。

4月12日晚间，佳都科技发布一季度业绩预告，预计一季度净利润为13亿元至14亿元，同比增加3407.83%至3677.66%。

仅该单季度的盈利就超过佳都科技过去三年业绩总和，功臣非云从科技莫属。

云从股价涨落，佳都业绩起伏

扣非净利润则“相形见绌”，预计为700万至至1050万元，同比减少67.67%至78.45%。原因在于，今年一季度佳都科技战略投资人工智能上市企业市值上升，形成公允价值变动收益13.37亿元。

公告中虽未说明是哪家人工智能公司有如此“神力”，但留意佳都科技业绩情况和投资版图可发现，佳都科技业绩与云从科技紧密相关，具体而言，是随着云从科技股价起伏。

2022年上半年，佳都科技归属净利润1.95亿元，同比增长117.58%，原因主要为其战略投资的人工智能企业股权价值上升。2022年第三季度，佳都科技净亏损3.83亿元，同比下降411.95%，亏损原因仍为战略投资的人工智能上市企业市值下降所致，产生公允价值变动影响归母净利润-2.06亿。

今年3月7日，佳都科技曾在投资者互动平台中表示，上述三季度亏损原因为战略投资云从科技在报告期内股价下跌。

公开资料显示，佳都科技为云从科技第二大原始股东，持有云从科技6.63%的股份。去年5月27日，云从科技科创板上市，发行价为15.37元，募资净额16.27亿元。上市后不久，云从科技的股价上涨至36.6元后不断下跌，于去年10月一度跌至15.43元低点，该股价涨跌正对应佳都科技去年上半年业绩大增而三季度深陷亏损情况。

直到今年2月以来，云从科技股价进入上升通道，4月4日冲至发行以来最高点61.8元。正因如此，佳都科技一季度业绩顺势“沾光”。

值得注意的是，云从科技近两个月受AI行情的确迎来暴涨，涨势持续将继续利好佳都科技业绩，但若股价回归冷静，佳都科技业绩很可能再坐过山车。

对外投资走强，经营情况势弱

除了云从科技，近年来，公司陆续参股投资了一批人工智能技术企业。

2022年，佳都科技拟以自有资金战略投资Unity中国，进一步完善“产业元宇宙”方面的布局，并完成了对方纬科技（城市交通大脑研发团队）39%股权的收购。更早之前，佳都科技还投资了专注语音语义识别技术的思必驰、主攻3D视觉技术的奥比中光（688322.SH）、大数据公司睿帆科技等人工智能企业。

佳都科技自身定位为人工智能软件和算法提供商，致力于轨道交通、城市交通、城市安全应急场景的数字化升级。在下游方面，佳都科技投资了专注IDPS交通大脑的方纬科技、从事轨道交通通信系统的华之源。此外，佳都科技还为智慧交通及泛半导体产业企业众合科技（000925.SZ）第二大股东。

与频繁对外投资对应，近年佳都科技对外股权投资额也不断上升。2020年，佳都科技及控股子公司股权投资审议总额为6.88亿元，同比上升200.62%；2021年，这一数字为19.76亿元，同比上升上升187.11%。 

乐于投资的佳都科技并非第一次靠“沾光”业绩巨增。2019年，佳都科技持有的部分非上市公司股权投资估值上升，确认公允价值变动损益5.58亿元（税后）。当年，佳都科技创下历年来最高净利润6.80亿元。

但投资之外，佳都科技经营情况并不理想。

2022年三季报显示，其经营活动现金流净额正面临有史以来最大缺额-9.79亿元。同期，佳都科技的毛利率也出现下跌，较2021年的16.67%下跌3.74%至12.93%，原因是受疫情影响，供应链运转延迟及部分轨道交通项目未能按计划交付导致综合毛利率下降。

最新业绩预告显示，佳都科技2022年实现营业总收入53.36亿元，同比下降14.26%，归属净利润亏损2.62亿元，同比由盈转亏。亏损原因分为业务和投资两方面，一是智能化业务交付延后影响，二是其战略投资的人工智能上市企业报告期内市值下降。