界面新闻记者 | 蓝丽琦

5月4日，珠海国资建筑企业——宝鹰股份（002047.SZ）因年报内容收到深交所的问询函。

宝鹰股份于4月8日披露的2022年报显示，全年营收37.27亿元，同比下滑20.18%；归母净亏损21.88亿元，同比下滑32.42%。截止2022年末，公司总资产缩减14.27%至91.29亿元。

与此同时，公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑257.25%，为负2.6亿元。

从分季度的经营来看，宝鹰股份四个季度的营收分别为6.95亿元、11.18亿元、9.6亿元、9.53亿元，归母净亏损分别4.54亿元、5943.84万元、7.27亿元、20.64亿元。营收差异不大，但亏损的程度却犹如“过山车”。

这已经是宝鹰股份连续第5年出现营收、归母净利双下滑。公司过往最高的营收在2017年，超过70亿元。同时，这也是宝鹰股份连续第2年出现亏损，2021年归母净亏损16.52亿元。

公司毛利的下滑更是“惊心动魄”，2020至2022年的销售毛利率分别为16.13%、12.80%、7.57%。

深交所在问询函中强调，截止去年年末，宝鹰股份的未弥补亏损已超过实收股本总额三分之一，要求公司分析短期及长期偿债能力。

资产负债方面，截止去年年末，公司应收账款及合同资产账面价值为54.85亿元，占资产总额60.09%。

其中，应收账款账面余额为47.53亿元，坏账准备为25.38亿元；合同资产账面余额为45.18亿元，减值准备12.48亿元。坏账及减值计提影响当期损益的金额高达19.08亿元。

三个月前，深交所已经要求宝鹰股份披露计提减值明细，最大客户恒大计提减值6.19亿元。而此次深交所的问询函中，则要求公司列示排名前十大客户的情况，并说明交易背景，以及过去两年的回款情况。

此外，财报显示，公司还有12.84亿元的受限资产。其中，7.36亿元货币资金因经营性保证金担保、定期存单质押、法院冻结资金受限，2.24亿元无形资产因借款抵押受限，2.63亿元应收账款因附追索权保理受限。

针对受限资产，深交所质疑公司是否及时履行了信息披露义务，要求公司说明银行账号被查封、冻结等权利受限的具体情况。

这家来自深圳的建筑企业，成立接近30年，上市时间接近20年，主营业务包括公共建筑装饰、住宅精装修、幕墙装饰等。自2021年起，随着地产行业进入调整期，众多和宝鹰一样的装企业绩一夜之间“跌入谷底”。

不过，值得注意的是，宝鹰背后有强大的国资资本。早在2020年，宝鹰股份前实控人创古少明、宝贤投资（全称“深圳市宝贤投资有限公司”）就引入了珠海国资股东——航空城集团（全称“珠海航空城发展集团有限公司”），套现数十亿元立场。

去年1月，航天城集团又追加认购了1.75亿股非公开发行股份，合计持股数为4.7亿股，占总股本的31%。

在今年3月，宝鹰股份又引入了另一家珠海国资企业——大横琴集团（全称“珠海大横琴集团有限公司”），占总股本的19.46%，且将掌握其35.05%的表决权。而航空城集团的持股比例则降低至11.54%，二者的持股比例合计依然是31%。

从表面上看，珠海国资对宝鹰股份的支持热情尚未减少，这也许和宝鹰以债权增资到珠海国资企业有关。

在年报披露的前三天，宝鹰股份发布以债权增资暨关联交易的公告，以持有的23.86亿元的恒大债权，按11.93亿元作为出资资产对珠海建赢（全称“珠海建赢投资有限公司”）进行增资，同步转出已计提的11.93亿元坏账准备，计提比例50%。

珠海建赢的第一大股东为珠海国有独资企业——珠海建投控股有限公司，持股比例55.7%。宝鹰股份增资后，持股比例44.3%。

而此次深交所再度发出问询函，宝鹰股份将如何作出合理解释值得关注。深交所要求的回复时间为5月17日前。

宝鹰股份的股价也因此受影响，连涨四天后出现下跌。截止5月5日午间收盘，报价3.51元/股，跌幅0.57%，总市值53.22亿元。