今年“五一节”，全国旅游人数达到2.74亿人次，创造历史纪录。假期多项消费数据创新高，消除了市场对经济的悲观预期，白酒消费升级趋势延续。目前白酒板块情绪已逐步筑底，估值性价比较高，后续消费旺季、低基数等利好因素显现，板块走强趋势明确。机构看好今年白酒投资大年机会，认为白酒股再迎配置良机。

此前，珍酒李渡集团有限公司（以下简称“珍酒李渡”或“公司”，股份代号：6979.HK）在港交所顺利挂牌，成为港股今年在消费领域的最大IPO，及按募资额计算的年内最大IPO。同时，珍酒李渡也是近7年来白酒行业唯一成功上市的企业，为白酒企业今后上市融资提供了借鉴样板。

推动中国白酒申遗 未来增长空间巨大

值得一提的是，珍酒李渡上市第二日，第二届国家工业遗产峰会暨“国宝李渡”2023中国白酒申遗论坛在江西南昌举办，此次论坛由“李渡”组局，茅台、五粮液、洋河、汾酒、泸州老窖、古井贡酒等巨头齐聚，并联合发布了《中国白酒联合申遗共识》，目的是推动中国白酒的申遗。据悉， “中国白酒七子联合申遗”是政府通过工业和信息化部工业文化发展中心组织的官方项目。

李渡是珍酒李渡集团蓬勃发展的品牌，专注生产及销售次高端及以上级别的兼香型白酒产品，截至2022年12月31日止年度，收入占集团总收入的15.1%。李渡于2021年按收入计为中国第五大兼香型白酒品牌，并于同年在中国五大兼香型白酒品牌中取得最快增长。

李渡品牌乃为纪念其起源地江西李渡这座中国有著悠久酿造白酒传统的古镇而创立，其中，李渡白酒酿造工艺被认定为江西省非物质文化遗产。于2002年，公司于江西省李渡镇翻新生产设施时发现了一个古代元朝白酒酿酒基地，而该酒厂随后被列入全国重点文物保护单位名单。凭借元代古窖池底蕴、“沉浸式”体验创新等，李渡在次高端及以上市场走出了一条“差异化”突围道路，已经成为全国范围内具有一定影响力的品牌。

此次与其他六家早已上市的知名白酒企业联合申遗，李渡尽显“黑马”姿态，发展势头良好。根据弗若斯特沙利文的资料，李渡于2021年按收入计为中国第五大兼香型白酒品牌，并于同年在中国五大兼香型白酒品牌中取得最快增长。作为珍酒李渡集团的第二增长引擎，李渡预期将为集团持续增长创造额外动力。

步入发展快车道  长期投资价值凸显

自2016年金徽酒挂牌上交所后，时隔七年，又一家白酒企业珍酒李渡登陆港股市场，募集净额约49.90亿港元（超额配股权行使前），超过港交所今年一季度上市募资净额的总和。

随着港股上市，通过直接融资充实资本金，增强造血能力，珍酒李渡后续产能有望持续扩大，步入发展快车道。招股书显示，全球发售所得款项净额的约55%将于未来五年为公司生产设施的建设及发展提供资金，以稳步提升其白酒产能。

另外，不断增长的战略资产，将助推珍酒李渡进一步丰富产品种类，并促进企业的长期增长，尤其是价格范围较高产品的增长。为增加品牌知名度及培养不断增长的忠诚消费者群体，募资净额的20%将用于品牌建设及市场推广。10%用于拓展销售渠道，以推动收入增长。5%用于业务运营自动化及数字化的先进技术。

德邦证券近期研报指出，珍酒李渡三大增长引擎驱动收入增长，消费品类覆盖广泛。珍酒持续打造现象级产品，李渡为沉浸式体验引领者，湘窖扎根湖南本土市场销售势头趋好，公司整体竞争优势不断增强。而从资本市场的角度来看，珍酒李渡稀缺性较为突出，尤其近年来次高端及以上价格带产品占比逐年提升，产品结构持续优化，业务增量空间正在打开。

根据费雪选成长股的原则，白酒行业拥有足够成长潜力，而珍酒李渡2020-2022年收入复合增速约56.24%，毛利润复合增速约60.77%，经调整净利润增速约51.73%，均保持快速增长，成长性优异。公司基本盘稳固，具备穿越周期的实力和动力，循着价值投资的逻辑，中长线业绩与估值双升可期。