记者 王玉

中国人民银行周四发布数据显示，4月，金融机构新增人民币贷款7188亿元，同比多增649亿元；社会融资规模增量为1.22万亿元，同比多增2729亿元。和前三个月相比，信贷、社融增长势头明显放缓。

1-3月，每月平均新增信贷3.52万亿元，社融增量4.84万亿元。4月初召开的人民银行货币政策委员会2023年一季度例会提出，保持信贷合理增长、节奏平稳，不再提“信贷总量有效增长”。

东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青对界面新闻表示，4月新增信贷大幅回落符合市场预期，这意味着二季度信贷投放节奏转入回调阶段。他指出，这背后是当前宏观经济已进入恢复过程，进一步加码宽信用的必要性下调。

不过，王青强调，截至4月末，人民币贷款余额增速与上月持平，仍保持在11.8%的近一年半以来最高水平。信贷节奏适度回调，可以兼顾稳增长与控制宏观杠杆率过快上升。

分部门看，4月，居民部门贷款减少2411亿元，同比多减241亿元。其中，短期贷款减少1255亿元，同比少减601亿元，以房贷为主的中长期贷款减少1156亿元，同比多减842亿元。

对于居民短贷的下降，王青认为有三个原因，一是，当前消费反弹势头较弱，居民对借贷消费仍心存谨慎；二是，季节性因素，4月本身是传统的消费信贷“小月”；三是，一季度居民短贷增加规模较大，部分在4月到期。

居民中长期贷款则是时隔一年再现负增长，王青指出，主要原因是一季度积压需求集中释放后，4月楼市销量再度回落。特别是3月份居民中长期贷款大幅增加6348亿，明显高于正常水平，对4月形成一定的透支效应。

“我们判断，在透支效应退去后，5月居民中长期贷款将恢复正增长，但受楼市仍处于筑底阶段影响，增量将较为有限。”他说。

植信投资研究院资深研究员马泓也表示，4月份居民中长期信贷减少，可能与商业银行在3月份释放了较多房地产贷款有关。他认为，无需对个人住房贷款感到担忧，根据头部房企和宏观高频数据，4月份头部15家上市大型房企签约销售金额同比增长38.3%，30大中城市商品房销售面积同比上涨31.2%。

“总的来看，高频数据表明房地产市场复苏的趋势是比较清晰的，商业银行可能会略滞后1-2个月释放个人住房贷款，预计5、6月份居民中长期信贷很可能重拾增长。”马泓说。

企业部门方面，4月，新增人民币贷款6839亿元，同比多增1055亿元。其中，短期贷款减少1099亿元，同比少减849亿元；中长期贷款增加6669亿元，同比多增4017亿元；票据融资增加1280亿元，同比少增3868亿元。

中国银行研究院研究员梁斯表示，年初以来，企业资金需求整体延续旺盛态势，特别是中长期信贷连续多增，这意味着企业对未来经济发展预期看好，资金需求意愿充足。

王青认为，企业中长期贷款同比继续保持大幅多增势头，表明货币政策仍坚持稳增长取向，也暗示短期内基建投资和制造业投资将保持较强韧性。在当前居民消费修复力度较为温和的背景下，稳投资是推动二季度经济持续回升的一个重要发力点。

社融方面，多数分项在4月实现同比多增，仅企业债券融资和股票融资同比少增。其中，4月企业债券融资环比少增445亿，同比少增809亿。分析师指出，近期城投融资监管趋严，加上贷款利率偏低，导致企业债券融资需求下降。

截至4月末，广义货币（M2）同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点。

对于M2的回落，梁斯表示，一方面是因为银行信贷投放放缓，带动存款规模下降，另一方面是源于居民预防性储蓄动机下降。人民银行《2023年第一季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，比上季减少3.8个百分点。

央行数据还显示，4月，人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。