文｜公司研究室基金组 雪岩

成立于1999年的富国基金，是国内最早10家基金管理公司之一，前三大股东是申万宏源、海通证券、加拿大蒙特利尔银行。

截至2023年5月17日，富国基金在管基金数量516只，其中普通基金502只，货币基金13只，其他基金1只；在管规模8795.58亿元，其中，非货基在管规模6045.4亿元；天相评级为4颗星。　

目前，富国基金旗下共有82位基金经理，在在业内197家公司排名第4位；基金经理平均任职年限2年又183天，行业均值是1年又284天，在业内199家公司中排名第32位；其中朱少醒、毕天宇任职年限最长，均在17年以上。

01、多位基金经理“一托十”，王乐乐在管17只产品1只正在发行

查阅富国基金公司基金经理在管产品，公司研究室第一印象就是“一拖多”似乎在这家公司是个比较普遍的现象。

比如，在管规模高达3000多亿的张波，目前在管产品23只，好在这些产品都是债券与货币基金；类似的还有吴旅忠，在管产品规模2798.95亿元。当然，其中，有些产品属于二人共同管理。

在非货币产品中，富国基金也存在不少一拖多的基金经理。

比如，基金经理王乐乐在管基金17只，其中，富国中证上海环交所碳中和ETF联接A/C还在认购期间。虽然，其管理的产品多为ETF等指数基金，但一个人负责这么多只，而且还在不断地发新产品，真的让人感叹，他是否真的有“三头六臂”，这么多“孩子”能否照料得过来。

主动管理型产品中，富国基金也有产品一托十以上的基金经理。

比如，王园园，目前在管产品12只。算人体内，这些产品多为某只基金A/C 类产品，投资组合大多相同或相近。但毕竟算是不同产品。

在富国公司，与王园园在管产品类似数量的基金经理，还有孙彬、张圣贤，在管产品也多达十几只。

近年来，基金业内这种“一拖多”现象较为普遍，基金业协会相关文件要求“合理调配同一基金经理管理的公募基金和私募资产管理计划数量，原则上不超过 10 只”。

眼下，富国基金公司内，这么多基金经理，仍然一个人“一托十”甚至更多，这是否合规呢？

02、多位基金经理近两年业绩全线皆墨，王园园任职回报最差产品亏损25%

常言道，一心不能二用。那么，富国基金公司里，那些“一托十”的基金经理们，近年投资业绩究竟怎样呢？

债券基金、货币基金姑且不说，天天基金网数据显示，那些主要在管产品是股票与混合型基金的基金经理人的业绩，似乎并不太令人满意。

以上述提及的王园园来说，这位前些年被誉为富国消费主题新星的基金经理，截至5月18日收盘，今年以来，12只产品业绩全是负数，近一年业绩仅1家翻红，近两年有业绩记录的7只产品，业内全部为负，且跌幅在19%-25%之间。

当然，有人认为，王园园旗下产品，业绩不尽人意，这是因为大消费赛道不在风口，问题是，除此之外，有没有在管产品偏多，照顾不过来的原因呢？

截至5月18日收盘，就任职回报来看，王园园在管的12只产品，仅有3只翻红，除了富国消费主题混合A这只代表作，目前保持165.54%的业绩外，另外2只业绩分别为75.51%、39.19%；剩下9只都在亏损，亏损幅度5%-26%之间

上文提及的孙彬，业绩亏损情况似乎与王园园大同小异，有业绩记录的产品，虽然亏损幅度不及王园园那么大，但亏损面却更大，竟然全线皆墨。

富国基金内，类似这样中短期业绩都绿油油的基金经理，不止孙彬一个。

比如，在管12只产品的曹文俊，在管5只产品的蒲世林，中短期业绩也都是全线皆墨。

03、近2年发行基金大幅亏损，富国金安均衡精选混合A 净值规模跌去33%

上文提到的曹文俊，其实是一只从业经验超过8年的基金老鸟，不过，公司研究室注意到，其旗下产品任职回报出现两极分化。

天天基金网数据显示，曹文俊在管的那些亏损的产品，多是近2年接手的；业绩比较好的，管理时间都在4年以上。

进一步分析，公司研究室发现，其旗下有6只产品是2021年11月以后发行的，分别是富国金安均衡精选混合A/C（2021.11.29发行）、富国趋势优先混合A/C 、（2022.1.4发行）富国天旭均衡混合A/C（2022.1.18发行）。

这么密集的发行，反映出富国基金当时急于扩大规模的心态是多么急切。

回过头来看，当时正处于A股大盘从高位震荡转而下跌的时段，从这6只基金

成立时间看，产品刚刚发完，大盘就开始崩了，因此，这几只产品，早发的2只，规模尚可；迟发的规模偏小，有1只产品成立时就不足1500万。

即使以现存规模最大的富国金安均衡精选混合A来说，净值规模已从2021年12月14日成立时的28.81亿元，下跌到2023年1季度末的19.33亿元，跌幅高达32.91%。

富国公司内，近2年发行的新产品业绩表现不佳的基金经理，不止曹文俊一个，还有孙彬、张圣贤等人，也是如此。

前不久，一家新媒体以年化收益率来评价富国基金经理的业绩水平。

这家媒体分析称，以张圣贤为例，目前，他管理了16只基金产品，均为指数型基金产品，其中仅有4只产品为长周期产品，其余产品成立时间均较短，主要的负收益产品也基本由新成立基金组成，但长周期产品中也有两只产品成立以来收益为负值，整体收益区间为-30.13%-13.58%。