界面新闻记者 | 赵晓娟

界面新闻编辑 | 牙韩翔

君乐宝继续保持着活跃的收购节奏。

5月28日，广西上市乳业公司皇氏集团（SZ002329）发布公告称，公司与君乐宝、来思尔乳业、来思尔智能化签署了《股权转让协议》，公司拟将所持有的控股子公司来思尔乳业32.89%的股权和来思尔智能化32.89%的股权以总价款人民币3.29亿元转让给君乐宝。

这是君乐宝第二次接手皇氏集团手中的来思尔两家公司的股权了。

去年1月，皇氏集团与君乐宝乳业签署《股权转让协议》，皇氏集团将所持有的控股子公司云南皇氏来思尔乳业有限公司20%股权及云南皇氏来思尔智能化乳业有限公司20%股权转让给君乐宝乳业。按当时交易价格，君乐宝受让标的股权的价格为人民币2亿元。

两次转让完成后，君乐宝将持有两家来思尔公司各57.8996%的股权，成为其控股股东。皇氏集团则不再持有来思尔乳业和来思尔智能化股权。

公开资料显示，来思尔乳业的前身是1996年组建的大理来思尔乳品厂，而来思尔乳业公司由3名自然人创立于2001年，2011年皇氏集团成为控股股东，2022年皇氏集团开始分两次卖出其所持有股权。

作为区域乳业，来思尔乳业更为人熟知的产品是摩菲水牛奶。

水牛奶本身属于小众牛奶，其基于地缘和特定水牛品种带来的独特口感，让水牛奶和水牛酸奶拥有一定的稀缺性。近年来，借助电商和社交平台水牛奶不断破圈，该品类在2022年618天猫超市和京东平台的销售额分别同比增长200%和74.5%。

来思尔目前产品包含水牛酸奶、水牛巴氏奶、水牛常温奶、乳饮料、奶酪、植物蛋白饮品等多个系列80多种产品，覆盖云贵川及华东、华中、华北、西北等去全国主要市场。此外，来思尔乳业官网显示，其公司拥有国内较大的高原特色益生菌菌种资源库，是一家使用自有菌种生产酸奶的乳制品企业。

本次股权转让公告也给出了来思尔最新经营数据。来思尔乳业2022年营收、净利润分别为13.04亿元、3534.04万元；2023年一季度营收、净利润分别为2.12亿元、490.7万元。

乳业专家宋亮向界面新闻分析，君乐宝通过购买来思尔乳业股权，意图对包括云贵、广西等地的西南市场业务进行拓展。

君乐宝此前在华北、华东、华南的布局已经成熟，而西南市场较为薄弱。这次控股来思尔乳业，并借助君乐宝现有的渠道和操盘能力，和来思尔自身的乳业资源，让小品种奶进一步成为君乐宝新业务的增长点。

从君乐宝自身发展来说，正在筹备2025年走向资本市场的君乐宝自2022年以来加快了收购的节奏。从它收购或入股的品类来看，多是目前增长潜力较大的细分市场，除了水牛奶之外，君乐宝近两年来还布局了羊奶粉和奶酪市场。

今年2月份，国家市场管理局官网公示信息显示，君乐宝收购西安银桥部分资产案无条件获批。早在2022年8月31日，君乐宝与银桥乳业等签署《战略合作协议》， 拟收购银桥乳业的核心经营性资产。 交易前，目标资产由银桥乳业及其最终控制人单独控制。交易后，目标资产由君乐宝单独控制。

银桥乳业为陕西老牌羊奶粉企业，旗下有“银桥牌”系列液奶，及“秦俑”、“阳光宝宝”、“艾宝瑞”系列奶粉，早年曾是“西北地区乳制品产销量最大企业”。按西安市政府官网消息，2020年，银桥乳业的营收达到37.56亿元。

君乐宝看中银桥乳业的是其在陕西拥有的上游养殖供应链体系，通过收购，君乐宝可以在陕西布局羊乳制品细分市场的供应链。

除了通过布局小众奶之外，君乐宝也加大对奶酪品类的布局，它似乎渴望为自己的上市后的业绩表现寻找更多的增长可能性。

今年2月，君乐宝还入股了奶酪品牌酪神世家；2021年1月，君乐宝还收购了思克奇食品科技（上海）有限公司，目前已更名为思克奇食品科技（河北）有限公司，该品牌纳入君乐宝旗下。