文|侃见财经

AI的“意外”爆火，引发了全球对于算力狂热追捧。

在微软、谷歌等企业的加持下，AI正在成为全球科技的新风口。

如同新能源风口下的特斯拉，此次被推上台前的是芯片巨头企业英伟达，同英伟达一同大火的还有公司的CEO黄仁勋。近期，英伟达悄然越过了万亿美元市值的门槛，造就了属于自己的“传奇”，尽管其未能站稳，但是这并不妨碍其行业龙头的地位。

半年三倍多，是市场给予英伟达的“肯定”，但是大涨的股价也让市场产生了分歧。根据彭博社6月2日消息，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分获利了结，现在所持头寸“要远远小得多”。

而这家公司背后就是百年的欧洲金融巨头——罗斯柴尔德家族。

该公司目前管理资产超过了790亿瑞郎（约合871亿美元）。根据媒体统计，这家公司第一次增持英伟达是在2015年，当时Edmond de Rothschild持股数一度高达160多万股，但随着时间的推移，良好的业绩并未反馈到股价中去。

随后，Edmond de Rothschild开始减持英伟达，到了2018年一季度，该公司持有英伟达的股票不足1万股，当时英伟达的股价也已经涨至60美元附近。随着全球虚拟货币的大火，英伟达搭上了这一波的风口，但是其不稳定的价格也让英伟达吃尽了“苦头”。2021年，随着该虚拟货币的大跌，英伟达的股价也一路腰斩。

但在此过程中，Edmond de Rothschild加减仓的节奏都非常准确。2022年第二季度，Edmond de Rothschild再次踏准了节奏开始一路增持，到2022年年底，其持有英伟达已经超过了20万股。

2023年年初，随着AI的大火，算力芯片则成为了最终的赢家，作为直接受益者，英伟达的股价也在短时间内翻了三倍多。5月末，英伟达发布了Q1财报，财报显示，Q1英伟达实现营收71.9亿美元，同比下降13%，环比增长19%，好于市场预期的65亿美元。从这份财报来看，其并不能撑起近万亿美元的市值。但根据预测，预计Q2英伟达的的营收将达到110亿美元，这大大的超出了市场的预期，因此英伟达一度单日大涨24.37%，创下了该公司单日涨幅的历史记录。

如同新能源风口下的特斯拉，一旦涨幅过大机构就会产生分歧，因此罗斯柴尔德家族的减持也在情理之中。与其一同高位套现的还有被誉为“估值教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯·达摩达兰。

根据相关媒体报道，达摩达兰从2017年开始就投资了英伟达。5月30日，达摩达兰称，“直到今天早上英伟达还在我的投资组合里，最后把它剔除出投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝对极限。”

换句话说，达摩达兰清仓了英伟达。

根据达摩达兰预估，目前在人工智能芯片行业，英伟达市占率为80%，市场规模为250亿美元。即使十年之后该行业的规模达到3500亿，英伟达市占率达到100%，也不足以支撑目前英伟达的市值。

侃见财经认为，两三年一个风口是目前全球的一个主流趋势。参考特斯拉，其巅峰的时刻市值也突破了万亿美元大关，让新能源汽车行业的估值得以重估，但是随着风口过后，特斯拉的股价一路大跌，一度从最高的414.49美元/股下跌至101.81美元/股，跌幅超过了70%，目前英伟达可能面临和当时特斯拉一样的局面，但由于AI的风口仅仅只是开始，后续英伟达可能继续走高，但是涨幅空间可能有限，因此机构产生分歧也在情理之中。

总体来说，罗斯才尔德家族的大幅减持已经释放出了一个信号，英伟达已经被高估了，因此侃见财经认为，应该理性看待当下AI行业，避免成为“跌落风口的猪”。