中国汽车流通协会和精真估近日联合发布了《2023年5月中国汽车保值率研究报告》。报告称，二手车车源量连续两个月环比回升，并于5月实现同比增长。其中豪华品牌保值率整体上升，自主品牌保值率出现小幅下滑。

汽车保值率向来是汽车性价比的重要组成部分，指的是某款车型在使用一段时期后，将其卖出的价格与先前购买价格的比值。这个价值的大小取决于汽车的性能、价格变动幅度、可靠性、配件价格及维修便捷程度等多项因素，所以保值率实际上可以反映出汽车品牌的综合实力。

从5月汽车保值率报告可以看出，在新车市场价格稳定之后，二手车市场信心开始逐步恢复。

从各级别保值率来看，轿车与SUV表现出明显的分化。轿车保值率相较4月略有下滑，其中合资品牌所占比重较大。而SUV保值率则呈现不同程度的上升，SUV是中国品牌获得优势的重要途径。小型车的保值率并不低于其他细分市场，这反映出入门需求仍然旺盛。从消费者的置换方向来看，轿车用户置换SUV是主流。原本认为的国产品牌换购合资品牌、豪华品牌这一置换路径已经淡化。交易量与价格表现出了较高的一致性，供应量大的细分市场反而价格高，出现了“买涨不买跌”的现象。

豪华品牌保值率呈现整体上升的趋势，保值率下降的品牌较少，其中雷克萨斯、路虎、特斯拉、英菲尼迪、捷豹有小幅下滑。雷克萨斯保值率较4月的77.3%下降至74.8%，下滑幅度最大。报告指出，豪华品牌价格回升的动力来源于产品的更新，日系品牌正在逐渐脱离豪华属性。

尽管众多豪华品牌的二手车性能没有发生变化，但其品牌价值在新产品发布后都有所回升。豪华品牌在上海车展后普遍向大众展示了产品更新计划，推出新的电动汽车产品，使消费者确信品牌转型的决心。前不久，奔驰发布了纯电动汽车奔驰EQE，宝马5系、7系也分别推出了新能源车。凯迪拉克也在推出凯迪拉克LYRIQ锐歌之后，更新了多个车系的产品，发布了凯迪拉克全新CT6、GT4和XT4。

主流合资品牌方面，丰田、本田仍在一二的位置，马自达、日产、福特、大众位列第三至第六，保值率均在60%以上。保值率小幅上涨的合资品牌有本田、日产、福特、起亚、现代、别克、三菱、雪铁龙。其中，只有福特、现代保值率排名有所上升。报告指出，价格补贴在帮助合资品牌收获新车市场份额的同时，也严重打击了二手车交易市场，二手车价格进一步被压制。

自主品牌5月保值率均出现小幅下滑。主要原因是自主品牌普遍进军新能源领域，对燃油车研发投入占比缩减，而二手车市场目前仍以燃油车为主，这个错位关系导致二手车价格持续走低。

具体来看，传祺保值率自今年1月超越五菱后，排名保持首位，三年保值率为63.8%，紧随其后的是五菱、长安、领克、理想，最新保值率分别是61.8%、60.2%、59.7%、59.2%。以传祺和荣威、名爵为代表的传统品牌有望在较长的时间里维持较高的保值率，新品牌二手车对他们的冲击较小，而新品牌也不具备规模效益。

在二手车市场未来发展方向上，报告指出，目前二手车商的盈利模式仍主要是价差，车商今后仍需要拓展更多经营模式，例如二手车金融服务等。2023年汽车终端需求逐渐下沉，二手车商的经营重心也应转向县乡一级市场。车辆的流动必然追随人员的流动方向。