文|家电网

自2020年以来，在全球经济衰退引发的能源危机，叠加越发迫切的气候问题等诸多因素的影响下，全球光伏产业迎来了大发展。尤其是在中国，在国家对绿色环保相关产业的支持下，中国的光伏产业得以快速发展，市场不断扩大的同时，也不断吸引其他产业的龙头企业加入光伏产业链中。

其中家电业在面临需求不振的难题下，通过跨界的方式寻求增长点。在医疗器械、新能源等新兴产业都能看到家电企业的身影。而光伏产业作为朝阳产业，在国家政策的支持下，也成为了家电企业的落脚点。长虹、格力、创维、TCL等企业不断加码光伏业务的布局，在产业高速发展的背景下，相关业务迅速进入成熟期。

进入成熟期

从全球可持续发展的需求来看，能源结构的绿色化、环保化转型为光伏发电提供了足够的市场支持。尤其是在俄乌冲突后，欧洲国家对俄罗斯发动制裁，限制俄罗斯天然气进口，欧洲多国面临天然气缺口的情况下，对光伏发电的需求正在不断提升，进而带动产业链的发展。

而从国内需求来看，光伏发电正在由政府补贴模式，走向下游终端发电变现的市场化模式。在经历了2022年，川渝地区以及长江中下游的旱情之后，丰富能源结构的需求也在不断爆发，我国光伏终端的装机量增长不断提速。数据显示，我国光伏新增装机量已经连续 9 年占比超过 25%，是全球最大的光伏市场。2022 年光伏新增装机达到 87.41GW 左右，增速 59.48%。2023Q1 光伏新增装机量 33.66GW，同比增长 154.81%。

在此背景下，光伏业务盈利的确定性不断增强，成为了我国家电企业的新的增长极。根据创维去年财报显示，报告期内，创维集团新能源业务营业额为119.34亿元，较上年同期增长191%。

而家电跨界光伏产业进入成熟期的标志则在于，光伏业务营收的增长使光伏板块成为了分拆上市的标的，并反哺整个企业，带来估值的提升。

近日，正泰电器公告称，拟将旗下户用光伏平台——子公司正泰安能分拆至上交所主板上市。而此前亦有消息显示，创维有意将旗下资产分拆独立上市，其中就包括光伏、创投等业务。

值得关注的是，我国的光伏产业链目前相对健康，卡脖子的风险较小。诞生于美国实验室，发展于欧洲市场，但如今光伏产业的核心却在中国。中国作为全球光伏产业规模最大的国家，在产业链的微笑曲线中已经占据有利位置，不仅摆脱了来料加工的模式，更在关键的组件领域占据过半的份额，拥有了卡别人脖子的技术优势。

有风险？

尽管整个光伏产业正在蓬勃发展，但二级市场却对光伏产业的扩张感到担忧。在过去一年中，光伏龙头企业的估值不断回撤，其中晶澳科技的最大回撤幅度达到了66.81%。这背后是业内人士对未来光伏产业发展具有不确定性的悲观预期。

当前，伴随着光伏终端市场的景气度不断提升，产业链巨头正在不断追加扩产计划。其中晶科能源5月份宣布投资560亿元扩产；6月初，隆基绿能125亿元扩产，通威股份105亿元扩产，晶澳科技60亿元扩产。

业内人士担心，光伏巨头的扩产将导致光伏产业链进入产能过剩的周期，最终将在技术端出现严重的同质化问题。再加上技术迭代以及国际贸易挑战等因素，光伏产业很有可能加速进入洗牌期。业内人士认为，企业盲目扩产很有可能会在技术迭代后成为堆积的库存，而存在巨大风险。

不过也有观点认为，市场竞争加剧将有利于产业淘汰落后产能。行业能够通过充分竞争与不断地洗牌来推动技术成果的产业化，进而促进行业的高质量发展。从需求角度来看，光伏产业并未饱和，其中双碳目标的执行将会逐步深入，加之制造业本身存在降本增效的需求，将带动光伏装机保持长期的增长趋势。

通过降本增效降低用电成本是光伏产业的重要目标，这意味着光伏产业本身需要不断进行内部革新与技术升级。尽管光伏产业正在高速发展的周期中，但洗牌期的到来，将快速淘汰技术不够领先的企业。家电企业将光伏板块上市能够更有利于筹集资金，以应对即将带来的风险和挑战。