11月18日，在冯小刚因疑万达影院“封杀”《我不是潘金莲》而向万达集团总裁王健林发出公开信后，身为万达院线股东的王思聪（万达院线实控人王健林之子）也进行了回击。

冯小刚在声明中称由他执导的《我不是潘金莲》在万达院线排片占比仅10.9%，暗指因今年2月原万达院线总经理叶宁跳槽到华谊，出任华谊兄弟影业CEO，而导致这一年万达院线对华谊兄弟出品的多部电影进行封杀。

此后王思聪的回击中，王思聪承认了万达对叶宁出走的不满——“只准华谊挖我们有敬业（应为“竞业”）协议在身的高管，不准我们有任何不悦？”但他同时反问冯小刚，“只准你们排片挤走别人，不允许我们对你片的不看好而降低排片？”，以此回应降低《我不是潘金莲》排片率的原因，是对该片本身质量的不看好。

对此，冯小刚毫无示弱，继续在微博上进行回应，他称思聪为小王主席，并表示“由于您的不悦，导致您不看好这部电影，又导致了万达对《我不是潘金莲》的低排片，由你嘴里说出来比我说更令人信服。”

此后，华谊兄弟也发布官方声明，表示“电影是属于观众的，影院应该是观众与之对话的空间！作为上市公司作出的决定应该是以保护和尊重投资人为第一前提，作为上市公司的电影公司更应该为优秀的电影和推祝行业为己任！”似有意指出，作为上市公司的万达院线压低《我不是潘金莲》排片的动作，损害了投资人利益。

这一事件目前已令万达院线不少中小投资者们产生质疑，上市公司为公众公司，能否由主观情绪而肆意做出决策？

上海华荣律师事务所许峰认为，上市公司是公众公司，也是股份公司，经营决策权与所有权是分离的。万达院线安排各个影片的排片率，是一种经营决策行为，因此管理团队有权力按照自己的分析判断做出决策。

那么作为拥有经营权的高管团队，万达院线否真的有意压低《我不是潘金莲》的排片？

11月18日是《潘金莲》首映日，据时光网专业版统计，该片目前在全国平均排片占比达到37.8%，同日万达院线该片占比为12.81%，与之对应的，在万达院线当天排片占比最高的是由倪妮和赵又廷主演的《勇士之门》，达到25.25%，《我不是潘金莲》在万达的排片甚至还不如早先上映的《奇异博士》和《深海浩劫》。

界面新闻随机探访了几家影院，其中中影国际影城千禧店对《潘金莲》的排片达50%，而首都电影院旗下的几家影院，对《潘金莲》排片则是从29%至45%不等，“厅多的（9个厅以上的）就会低，因为还有别的片子演，厅少的（6个厅以下）就高，厅越少场次占比越高。”相关影院经理介绍。

上座率方面，几位影院经理也对界面新闻表示，《潘金莲》在黄金场次的上座率在50%以上，闲时则要低些，平均不到50%。而同期上映的《勇士之门》和《阿拉丁神灯》上座率偏低，距《潘金莲》有较大差距。

由此可见，万达院线没有将热度最高的《潘金莲》排在首位，的确有些不合常理。不过，各院线和影院对某部电影究竟给出多少场次来排映，基于的是其对影片和市场的主观判断。例如去年暑期档的《大圣归来》，最初排片量也很低，这是基于影院经理对电影没信心而做出的决策，其最终的逆袭，则是自来水倒逼排片的结果。

正如某位影院经理所说，“主观判断错了也是正常情况，因而没有证据说万达院线是因‘私仇’、因‘情绪’而故意压低排片，甚至损害股东利益。”

即便万达院线主观上执意压低《潘金莲》的排片，这一行为真的会影响公司业绩、损害中小股东利益吗？

上海华荣律师事务所许峰认为表示，决策是否侵害了中小股东的利益，要看最终的结果，主要是三个方面：一是双方的论战令股价、市值剧烈波动；二是双方是否签有排片协议，万达院线因主观情绪做出毁约的决策，并附带一定的赔偿条件，导致公司利益流出；三是双方此举大幅伤害了上市公司的业绩。

冯小刚的公开信发布时机恰逢股市午盘休市，王思聪的回应则紧接在盘中，而华谊兄弟今日（11月18日）处于停牌，万达院线虽然尾盘走跌，但整体走势与股指同步，未出现巨幅异常偏离。

而以目前中国电影市场渠道方更强势的现状看，影院、院线极少会与片商签署所谓的“排片协议”。中国每年有几百部影片上映，影院、院线的获利靠得是几百部影片累积的票房，某一部片子的排片高低，对其影响还不至于大到业绩下滑或者股价大幅震荡的地步。

相反，对片商来说，有时甚至一部影片的收益就能占到当年利润的全部或者大部。因此在面对院线、尤其是万达这种量级的院线时，片方能做的最多是协商，而不会有签订“排片协议”这种强势行为。

据猫财经报道，2015年12月华谊兄弟斥资10.5亿元收购冯小刚创立的美拉传媒70%股权。冯小刚向华谊兄弟承诺2016年业绩目标为1亿元。而上半年美拉传媒净利润只有3535万元。这次《我不是潘金莲》将是冯小刚完成业绩的最后砝码，若票房失利则难以达成对赌协议。如果无法达到1亿元业绩，剩余部分需要冯小刚自己掏钱为华谊兄弟补足。

可见《我不是潘金莲》票房的多寡会极大影响到冯小刚的业绩，而对万达院线的影响则要看后续《我不是潘金莲》的受欢迎程度。

华谊兄弟在产业链中处于供应地位，而万达院线则是渠道方。华谊兄弟近年来增长率已经放缓甚至已临近负增长，而万达院线的增长率依然保持在高位。根据盈石集团研究中心发布的数据，2015年万达院线市场占有率依旧是全国第一。

界面新闻记者查阅的华谊和万达三季报的数据也显示，万达院线截至三季度归属母公司投资者的净利润为3.41亿元，同比增长22.17%；华谊兄弟截至三季度归属母公司投资者的净利润为3.19亿元，同比增长只有1.33%。

而根据艺恩咨询的统计，华谊兄弟的市场份额由2012年的13.6%，直线下滑到2015年的4.5%。

上海华荣律师事务所许峰认为，聪明的投资者可能会从这个事件中判断出公司未来的价值，从而做出投资决策。如果事件继续发酵，对华谊兄弟投资者的影响显然比万达更大。所幸今日（11月18日）华谊兄弟处于停牌。

实际上，这不是华谊兄弟与万达影院发生的第一次冲突。从今年暑期档开始，双方就排片问题已有过几次不愉快。而这些不快，在坊间被认为与2月原万达院线总经理叶宁跳槽华谊有关。

今年2月29日，华谊兄弟公告称，任命叶宁为华谊兄弟影业CEO，全面负责电影及电影院相关业务的管理和运营，同时叶宁还担任华谊兄弟副总经理，并被提名为董事候选人。在此之前，叶宁已在万达工作15年，历任万达院线总经理、万达文化集团副总裁、五洲电影发行有限公司董事长等要职。

 

对于其离职原因，外界议论纷纷。有传叶宁被架空，也有传万达在股权激励方面较之其他大公司更为谨慎。但随后叶宁在接受媒体专访时明确表示：离职是个人的职业调整和选择，对于万达情感上难以割舍。

此后就有媒体报道称得到知情人士的消息：在叶宁离职转投华谊担任CEO的当天，万达公司内部连夜召开会议，决定对叶宁、华谊及其出品的电影进行“封杀”。

今年7月8日，郑钧跨界导演的处女作《摇滚藏獒》上映，当时就有媒体发现这部华谊兄弟出品的动画影片在万达院线的排片量极低，“万达封杀华谊”一说甚嚣尘上。当时，万达在官方网站发布公告称“封杀”纯属无稽之谈。而华谊方面则表示，对不同电影的排片差异化是万达院线的公司行为，华谊兄弟不便评价，并检讨自己对该片宣发不力，对相关人员进行处理。

之后华谊出品的《陆垚知马俐》和万达出品的《快手枪手快枪手》7月15日同天上映，因排片数据显示，《陆垚知马俐》在首日拿下排片量第一的同时，在万达院线内，《陆垚》仅有5.43%的排片量，仅排名第六，再度引发“封杀说”。对此，万达院线相关负责人表示，“如之前声明所说，我们对华谊没有所谓的封杀，对它们的片子我们全部都是有排片的。”

在冯小刚发布声明谴责王健林和万达院线后，王思聪的回应里也谈到了叶宁曾与万达签署过“竞业协议”，此后更有华谊兄弟总裁王中磊下场参与“骂战”，表示也有前华谊高管转投万达，这是职场正常的人员流动。

据界面新闻记者了解，轻资产公司的人力资源相当于核心资源，而竞业协议一般规定该人力资源在离职后的一段时间内，不得从事与原先岗位相类似，也就是从事与老东家处于竞争状态的工作。如果一定要违反该协议，则要支付相应的赔偿款。业内通行规则是其后获得该项人力资源的单位支付这笔费用。

换句话说，华谊兄弟有可能帮叶宁支付了该笔费用，万达院线也得到了一笔补偿。但根据国海证券订阅号发布的数据，在涉事高管叶宁离开万达后，华谊与万达迅速走到了对立面。

“在2月29日叶宁跳槽事件之前，万达对华谊影片的排片属正常。以去年华谊兄弟出品几部票房不错的影片为例，万达院线并没有给出太多差别，例如《栀子花开》全国排片32.42%，万达排片32.22%；《前任2：备胎反击战》，全国排片28.58%，万达排片25.25%；《老炮儿》全国排片22.99%，万达排片21.1%。”但今年的《摇滚藏獒》、《陆垚知马俐》、《我不是潘金莲》在万达的排片却远低全国其他院线的排片占比。

在叶宁转投华谊之后，娱乐圈第一狗仔卓伟曾爆料称，由文章执导的《陆垚知马俐》曾与万达洽谈投资、发行。此外，即将于12月9日上映的《少年巴比伦》最早也是叶宁在万达时牵头的项目。

有业内人士透露，“这些项目在叶宁还在万达时，都与万达接触过，但并未正式签署合作协议，而在叶宁离开后，项目跟着叶宁转投华谊旗下也无可厚非，但对万达来说，就是吃了哑巴亏。我们不知道叶宁的跳槽是否造成了万达其他方面的损失，才招致万达的这种行为，甚至不知道双方这一系列纠葛是否因叶宁而起......我等群众也就只能吃瓜看画了。”

上海华荣律师事务所许峰也表示，“即便万达得到了华谊为叶宁支付的赔偿款，但一个对公司非常重要的人离开，对于万达院线未来的经营也有一定负面影响，所以其对抗反应可以理解，也存在道德上的问题，但法律上的瑕疵目前来看起来并没有。”

在冯小刚与王思聪你来往我，相互攻击之时，网友纷纷站到了王思聪一方，不仅质问冯小刚，《神奇动物在哪里》为何延期（因有微博爆料《神奇动物》因与《潘金莲》撞档期而被广电总局延期一周，但这一传闻并未得到任何证实），甚至还有网友怀疑此举是冯导有意炒作。

而冯小刚将电影行业的职业经理人叶宁称为“小墙皮”更是让不少电影从业人员心寒，直称，“叶宁要是小墙皮，我们连灰都不算”。

实际上本次论战既暴露了华谊兄弟影视业务上话语权的持续旁落，也体现了万达院线对元老级别人物出走后的无奈。

至于双方在交易时间相互攻击，丝毫未考虑到其言论对正在交易的投资者的影响，其行为也值得深思。