作者：安的

索罗斯披露的最新投资举动显示，旗下基金公司第三季度开始减持黄金，增持能源及新兴市场的更高风险资产。索罗斯在今年第二季度黄金上涨到两年高点之际，也大幅减持了77%的黄金ETF持仓。

彭博称，根据美国证监会(SEC)周一收到的监管文件显示，截至今年6月30日，索罗斯旗下的基金公司减持SPDR黄金3,040万美元，与此同时，该公司又大肆增持了其在日本、中国及其他新兴市场ETF基金比重，买入了追踪中国大盘股和新兴市场企业的ETF基金。

其中，买入追踪日本指数股票型基金WisdomTree Japan Hedged Equity Fund的金额为3,410万美元，追踪港股中国大蓝筹的iShares China Large-Cap ETF的金额为2,410万美元，买入追踪iShares MSCI新兴市场EFT金额为9,190万美元。

在第三季度，黄金下挫0.3%，新兴市场ETF上涨近9%。根据该监管资料显示，索罗斯三季度增持了8家与能源相关的公司股份，总金额已经达到了1.32亿美元。

截至9月30日，索罗斯增持了317万股天然气管道公司威廉姆斯Williams Companies (NYSE:WMB)股票，价值9,750万美元。另外，索罗斯还增持了加州资源公司California Resources (NYSE:CRC)，巴西石油公司Petroleo Brasilerio SA (NYSE:PBR)以及能源公司Rice Energy Inc (NYSE:RICE)的一些股票。

据悉，今年上半年，现货黄金已累计上涨25%，全球经济和金融市场的不确定性是推动上半年黄金走强的最关键因素。年初，索罗斯对全球经济抱持看空心态，他提醒投资者应该寻找安全资产避险。4月，索罗斯将中国的债务风险与美国的2007-08年金融危机作比较。6月，在英国脱欧公投前，索罗斯表示，英国人民决定退出欧盟的做法会加剧金融危机。

英国《金融时报》8月报道称，在8月15日美国证监会披露的监管文件显示，索罗斯旗下基金公司在第二季度金价上涨至两年高点之际，减持了77%的黄金ETF持仓，对SPDR Gold Trust持仓由第一季度的105万股、价值1.235亿美元，下降至24万股、3,040万美元;而在第一季度，索罗斯基金买入了105万份全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust 看多合约，价值约1.23亿美元。此外，还买入了1914.19万股巴里克黄金公司股票，该公司是全球最大的黄金生产商。

第二季度的投资策略与其第一季度完全相反。索罗斯第一季度对黄金的投资看起来尤其有先见之明，二季度大幅砍仓黄金资产也可以理解，毕竟今年以来黄金价格已经上涨超过25%，从历史上来看也是非常高的涨幅。分析认为，索罗斯可能只是获利平仓，落袋为安。

黄金、债券和美元都是市场青睐的避险工具，但本质上它们存在资产类别的差异。黄金对冲的更多是全球货币的信用风险，而债券对冲的利率下行，美元作为货币单位，对冲其他货币贬值风险。黄金是否具有优势要看目前主导全球金融市场的是哪种风险。