文|化妆品财经在线CBO

尽管市场和经济的不确定性不断增加，旗下品牌包括Il Makiage和Spoiled Child的美妆科技公司Oddity已正式申请在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“ODD”，估值高达17亿美元（约合人民币121.4亿元）。该公司计划将其股票定价在每股27至30美元之间，以筹集3.158亿美元。

创始人Oran Holtzman和Shiran Holtzman-Erel兄妹在获得LVMH旗下L Catterton 2900万美元（后增至4400万美元）的投资后，于2018年重新推出了化妆品品牌Il Makiage，L Catterton于2017年收购了该公司35.8%的股份。2018年，该公司开始盈利，并走上了高速的扩张之路。

01、Oddity的使命：颠覆传统零售商的市场主导

Oddity表示，自2018年在美国推出以来，公司已实现盈利，2022年总销售额达到3.8亿美元。该公司补充称，自2018年以来，其总销售额平均每年翻一番。2023年第一季度，公司净收入为1.657亿美元，而去年同期为9040万美元。新品牌Spoiled Child上市第一年就带来了4800万美元的总销售额，扩张速度比Il Makiage还要快。

尽管大多数DTC零售商的客户获取成本很高，但Oddity表示，它在客户第一次购买产品时就能盈利，而不仅仅是靠回购，公司称其拥有超过4000万用户。

Oddity既是一家科技公司，也是一家美妆和健康公司，它正在寻求通过用人工智能和数据驱动的产品推荐取代店内体验，以颠覆长期由传统零售商主导的市场。

美妆顾客把时间都花在线上接受教育、获得灵感，但最终还是不得不在线下购买商品，Oddity表示：“并不是他们想去商店，而是他们需要帮助和建议。”

Oddity如何颠覆这一点？Oddity商业模式的核心是其专有技术（包括由前以色列国防官员开发的技术）以及从数百万用户中收集的数十亿数据点。

任何在线上购买过化妆品的人都知道，购买看不见的产品就像赌博，它令人兴奋，但往往以失望告终。如果消费者能在一次自拍的时间内找到完美的粉底会怎么样？Il Makiage的母公司Oddity正在将不可能变成可能。该品牌承诺在人工智能的帮助下实现90%的肤色匹配。

美妆创始人的故事通常有一个模式：创始人对化妆品的热情源于从小看着他们的母亲在她的梳妆台上化妆，或者在陌生人不断询问他们在厨房柜台上混合的化妆品在如何购买后开始了自己的业务。

Oran Holtzman和他的妹妹Shiran Holtzman Erel没有浪漫的美妆创始人故事。Oran表示，他们决定重新推出化妆品系列（2018年重新推出于2013年收购了已清算的以色列化妆品品牌Il Makiage）是因为“我们认为这会更容易，因为我们没有美容背景”。

Oran之前是一名并购专家，Shiran是前以色列空军中士。他们对美妆的全部了解是，在网上和店内，消费者很容易买到不合适的化妆品色号，即使在一个充满“美妆专家”的市场，似乎这个问题似乎也无法真正解决。

02、将美妆幻想变成现实

兄妹俩于2018年在美国推出了Il Makiage，作为一个全新的DTC数字品牌，其“powermatch测验”（一种人工智能驱动的产品推荐算法）集成了基于数据和算法的调查问卷，通过提出有趣的问题和经过优化的多项选择答案，承诺实现90%的肤色匹配。

这一策略得到了一系列积极的报道。Oddity成立三年就进行了价值1.3亿美元的第二轮融资，随着在英国、德国和澳大利亚等市场的成功推出，Il Makiage的收入连续三年同比翻了一番。

然而，Oddity的投资者所押注的并不是他们的色号匹配问卷。而是他们的视觉技术Voyage81，2021年8月被该公司以4000万美元的价格收购。

Voyage81由前以色列军人Niv Price和科学家Boaz Arad博士于2019年创立，他们共同开发了一款软件程序，可将智能手机摄像头变成“高光谱”设备，能够精细分析皮肤和头发、检测血流并产生黑色素和血红蛋白分布图。

在与Boaz共同创立Voyage81之前，Niv在以色列国防军服役22年，后来在绝密情报部门Unit81服役，负责开发支持作战行动的技术。Boaz曾是以色列本·古里安大学的视觉科学家，在取得突破之前，他对iPhone等便携式设备的高光谱视觉进行了多年研究。

Boaz解释说，虽然人眼可以捕捉三个光带（红色、蓝色和绿色），但高光谱相机可以捕捉数十到数百个光带，使它们能够在几秒钟内收集有关皮肤的油性、干燥性或敏感程度的信息。因为高光谱相机的成本约为20000美元，一般用于太空旅行、微生物学和军事行动领域。

Voyage81表明Il Makiage是一家科技公司，而不是一家传统的美容公司。事实上，当Oran与Niv和Boaz接洽时，他们正在与智能手机和汽车公司合作，两人都曾对与Il Makiage合作犹豫不决，但有两点改变了他们的想法。“首先，Il Makiage不是一家美容公司，而是一家科技公司。”该公司200多名员工中，40%是技术人员，美妆背景并不是招聘的要求。

其次，Voyage81技术将成为Oddity当前和未来品牌的核心，而Il Makiage只是一个开始。Oran非常专注于将线下消费类别转移到线上，而Voyage81是他愿景的核心。

“我们相信高光谱技术能够将个性化产品和品牌扩展到传统上需要诊断的类别，例如痤疮。”Oddity将这项技术整合到Il Makiage powermatch测验中，以提高色号匹配的准确性，声称有一天它“可以取代皮肤科医生的眼睛”。

Il Makiage只是Oddity技术平台支持的众多公司中的第一家。2022年，Oddity推出其首个皮肤和护发系列SpoiledChild，17个SKU涵盖护发和皮肤护理领域，价格从45美元到95美元不等。与Il Makiage一样，其网站也依靠人工智能和算法来推荐产品。不久后，顾客能够用智能手机自拍，无需问卷调查就能选择合适的产品。“用户体验到的是自拍，并获得正确的诊断，或正确的色调匹配，就是这么简单，”Boaz说。

03、蜂拥而至的投资者

投资者也在支持这项技术。在2017年获得L Catterton的早期投资后，Oddity顺利在美国上市。2022年Oddity从Franklin Templeton基金集团和投资公司First Light Capital以及美国亿万富翁企业家Thomas Tull等投资者那里筹集了1.3亿美元资金，估值为15亿美元。

Lindsay Drucker Mann于2021年从高盛加入Oddity担任首席财务官，她对该公司的潜力十分看好：“Oddity是一个消费技术平台，它将支持多个价值数十亿美元的品牌组合——Il Makiage只是第一个。”

Lindsay曾在高盛工作超过16年，在此期间，她带领许多企业上市，她还领导了消费品和科技公司的公共和私募股权融资，包括首次公开募股、后续发行和私募，这也被业界解读为Oddity考虑上市的信号。

在奢侈美妆这样的竞争激烈的市场，拥有出色的产品并不意味着创新，好的解决方式才是。这就是为什么Lindsay认为Oddity将改变不愿在线购物的美妆顾客。“我们可以在便利性方面击败传统实体店，”她说，“在产品选择方面也比实体店做得更好。”

“吸引我们加入一家初创公司的原因是我们希望打造能够改善人们生活的东西，哪怕是很小的一部分。”Niv说：“我们从第一天起就可以开始与数百万用户建立联系，每天都有数十万人访问Il Makiage网站。”

业界人士表示，在某些方面，Oddity的品牌让人想起热门护发品牌Olaplex，一家以科技为主导的美妆公司，在首次公开募股时曾实现快速增长，但未能扭转销售额暴跌的局面，导致股价暴跌。

因此Oddity上市后需要向投资者展示的是它能够随着时间的推移维持快速增长，而不是随着消费偏好的变化而消失。长期零售分析师、现任零售技术公司Aptos战略副总裁Nikki Baird表示，DTC品牌需要制定正确的产品组合，以保持相关性、维持增长并吸引投资者。

近年来，美妆公司的技术“军备竞赛”进行得如火如荼，技术成为最具吸引力的收购。

2021年，奇华顿收购了Myrissi AI，将香水转化为可能引起消费者共鸣的颜色和图像。科蒂的计算机视觉人工智能工具Nudemeter经过训练可以为肤色较深的人提供粉底建议。欧莱雅的人工智能平台Le Teint Particulier和Modiface为欧莱雅和兰蔻的虚拟试妆和增强现实购物业务提供支持。宝洁的手持彩妆打印机Opte可识别皮肤的色调变化，并在需要时“打印”粉底。

最近，Oddity以7600万美元收购了波士顿生物技术初创公司Revela。通过此次收购并追加2500万美元投资，该公司计划在波士顿建立Oddity Labs。此举是该公司自2018年成立以来的第三次收购。该公司还在2021年以超过4000万美元的价格收购了超光谱成像软件公司Voyage81，于2019年以未公开的价格收购了以色列数据科学初创公司NeoWize。

Oddity表示，它已做好迎接挑战的准备，并且计划更加远大。Lindsay表示：“对于Oddity来说，我们真正正在引领下一代美妆革命，成为最重要的消费公司之一。”Oddity一直强调它是一家美妆科技公司，其商业模式的核心在于其领先的科技，在人工智能引领人类进步的时代，这无疑是一个引领潮流的策略。