实习记者 | 刘相君

欲冲刺中式餐饮第一股的安徽老乡鸡餐饮股份有限公司（简称：老乡鸡或公司），在收到交易所问询后，如今3个多月过去仍未回复。老乡鸡拟登陆上交所主板，募资12亿元。

据招股书，老乡鸡主要从事中式快餐服务，是一家专业提供中式快餐的全国连锁经营企业。公司品牌为“老乡鸡”，产品是以鸡肉、猪肉、牛肉及蔬菜、米面、水产品等为原材料的菜品，公司产品主要分为鸡汤类、特色菜品、主食类产品、饮料类、新零售及农副等其他产品五大类。

公司本次募集资金将投资于老乡鸡华东总部项目、新增餐饮门店建设项目和数据信息化升级建设项目。

2019年至2022年6月30日（报告期），公司主营业务收入占比均在99%以上，公司实现营业收入分别为28.59亿元、34.54亿元、43.93亿元和20.11亿元，归属于母公司所有者净利润分别为1.59亿元、1.05亿元、1.35亿元和7611.69万元。

截至报告期末，公司拥有997家直营门店、102家加盟门店。公司建立了以直营门店销售为主，加盟门店销售相结合的营销体系，通过标准化的供应链管理体系、线下网点布局，形成了覆盖安徽、江苏、湖北、上海、深圳、北京、浙江等区域的门店网络。

界面新闻注意到，老乡鸡实为一家家族企业，长期存在关联交易，经营市场集中且受税收政策优惠逐年递增。

实为家族企业、关联交易频繁

老乡鸡前身为老乡鸡有限成立于2003年10月，注册资本为50万元，其中束从轩以货币出资40万元，占注册资本的80%；张琼以货币出资10万元，占注册资本的20%。截至2021年1月，老乡鸡有限经历了四次增资及六次股权转让，并于2021年7月整体变更为股份有限公司。

截至招股书签署日，合肥羽壹持有公司股份总数的51.62%，为控股股东。束小龙、束文合计直接持股数量占公司股本总额的29.77%。同时，束小龙、董雪、束文通过合肥羽壹、青岛束董合计持有公司61.55%的股权。

束小龙、董雪系夫妻关系，束小龙与束文系兄妹关系,该三人合计持有老乡鸡91.32%股份。公司董事长束从轩系束小龙、束文的父亲，公司副总经理张琼系束小龙、束文的母亲。束从轩、张琼未持有公司股权。束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文5名家族成员为公司的实际控制人。

结合公司的股权结构来看，报告期内，包括束从轩、张琼、束小龙、董雪、束文在内的束从轩家族合计控制公司股份的比例一直在90%以上，其表决权可以控制公司股东大会表决权，能对股东大会决议的通过产生重大影响。

界面新闻还注意到，公司的关联交易非常频繁。报告期内，公司向关联方采购金额分别为2114.27万元、2469.80万元、1024.85万元和140.94万元；向关联方销售金额分别为858.61万元、902.06万元、582.82万元和178.88万元。

经营区域集中，享税收福利连年递增

根据国家统计局数据，2021年餐饮行业整体收入为46895亿元，其中连锁快餐服务业营业额为1271亿元。2021年老乡鸡营业收入为43.93亿元，占餐饮行业及快餐服务业的比重分别为0.09%、3.46%。

根据中国饭店协会、新华网联合发布的《中国餐饮业年度报告》，老乡鸡在2020年中国快餐小吃企业排行榜排名第1位，在2021年中国快餐小吃企业排行榜排名第3位；根据中国烹饪协会发布的《2021年餐饮企业百强名单》（包括正餐、快餐、团餐、火锅、小吃等餐饮业态），老乡鸡排名第18位。

公司连锁经营门店创立于安徽省合肥市，截至目前已广泛覆盖安徽省各主要城市。公司从2017年开始逐步向安徽市场以外的区域扩展，目前已进入上海、湖北、江苏、浙江、深圳和北京等地。

但由于公司目前生产加工基地仍主要在安徽省合肥市，受限于新鲜及短保食品的销售半径，报告期内来自于安徽市场的收入占比始终处于较高水平，分别为 82.01%、79.97%、70.65%和67.78%。因此，公司目前依然存在着营业收入主要来源于安徽地区的市场集中风险。

销售市场集中导致不同区域对公司收入影响较大。报告期内，公司毛利主要来源于华东地区，虽然公司逐步扩大门店布局、直营门店数量逐年增长，但华东区域毛利率显著高于华中、华南和华北地区。

根据《关于深化增值税改革有关政策的公告》的规定，自2019年4月1日至2021年12月31日，允许生产、生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计10%，抵减应纳税额；根据《关于明确生活性服务业增值税加计抵减政策的公告》的规定，明确2019年10月1日至2021年12月31日，允许生活性服务业纳税人按照当期可抵扣进项税额加计15%抵减应纳税额。

根据《关于促进服务业领域困难行业恢复发展的若干政策》，延续服务业增值税加计抵减政策，2022年对生产、生活性服务业纳税人当期可抵扣进项税额继续分别按10%和15%加计抵减应纳税额，在国家扶持生活服务产业发展的政策未有较大调整的前提下，本公司能够合法、持续享受上述增值税优惠政策。

报告期内，公司进项税加计抵减优惠分别为958.88万元、262.94万元、2266.76万元和2965.38万元，占利润总额的比例分别为4.31%、1.85%、12.70%和27.89%。