界面新闻记者 | 韩宇航

7月18日，上海清算所支持中国农业发展银行成功发行支持农业科技创新主题债券，债券在银行间市场发行规模70亿元，发行利率1.95%，认购倍数达2.91。

首场发行定价后，农发行向中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、浦发银行等5家柜台债券业务开办机构追加发行10亿元，开办机构面向中小金融机构与资管机构等合格投资者同步发售。

在追加柜台市场发行后，此次债券发行成为了政策性银行首次面向中小金融机构与资管机构等合格投资者发行创新柜台债券产品。

柜台债券市场与银行间债券市场、交易所债券市场是我国债券市场的三个重要组成部分，债券柜台市场是银行间债券市场的延伸，属于零售市场。参与主体包括个人和企业投资者，市场规模较小。

在此次债券发行前，上清所也携手各类金融机构完成了多次债券的柜台销售和交易。

根据上海清算所官网，上海清算所分别于2022年10月、2022年11月、2023年7月落地了存量利率债券、开发性银行、存量商业银行金融债券等多种形式的面向中小金融机构与资管机构等合格投资者柜台销售和交易。

在7月14日的国务院新闻办公室发布会上，央行货币政策司司长邹澜指出了发展债券柜台市场的重要性。

邹澜表示，要发展债券柜台市场。当前柜台市场与银行间市场、交易所市场相比体量较小，建设柜台市场有利于打造债券多层次市场体系。人民银行也将鼓励商业银行通过柜台销售交易国债和地方政府债券，并为客户出售长期债券提供双边报价，方便客户随时出售变现，增加更多兼顾安全性、收益性和流动性的金融产品选择。

华福证券固收首席李清荷指出，柜台市场和同样身为债券交易三大市场的银行间市场、交易所市场相比，不论是交易量还是交易品种都和机构投资者占主导的银行间市场和交易所市场不可同日而语，而参与柜台销售债券的银行数量也较少。

根据财政部政府债务研究和评估中心的数据，截至5月末，银行间债券市场投资者持有地方政府债券360363.22亿元，占比96.59%；柜台市场投资者持有99.58亿元，占比0.03%；其他市场投资者持有12598.10亿元，占比3.38%。

对于发展债券柜台市场的意义，李清荷指出，柜台市场不同于以金融机构投资者为主的银行间市场，柜台市场以个人客户和企业客户为主，因此发展柜台市场有利于推动债券市场分层建设，增强金融持续支持实体经济的能力。

另一方面，发展柜台市场还有利于践行普惠金融。普惠金融不仅面对B端，还应面对C端，但是一直以来存在明显的失衡情况，面向C端的普惠金融这一短板急需补齐，而柜台债券市场则是一个不错的选择。发展柜台债券市场能为老百姓提供更多兼顾安全性、收益性和流动性的金融产品选择，实现面向C端的普惠金融。