东方金诚：LPR报价持稳不碍实体经济融资成本持续下降

7月MLF操作利率保持不变，加之6月两个期限品种的LPR报价刚刚下调，因此7月LPR报价持稳符合市场普遍预期。我们判断，7月LPR报价持稳不会影响三季度实体经济融资成本持续下降。当前的重点是在6月两个期限品种LPR报价分别下调0.1个百分点的基础上，充分发挥LPR报价改革效能，引导实际贷款利率进一步下调——我们估计企业和居民实际贷款利率下调幅度会高于0.1个百分点，从而激发融资需求。

华创证券：汇率“政策底”逐渐清晰

从官方近期连续密集出台相关表态、动作来看，短期政策维稳意图逐渐凸显，政策“底”较明确。由于汇率工具刚出手，还有外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率等工具，储备尚充足，如有意图，短期可控性偏强。回头看，当下无论是USD/CNY单一汇率，还是CFETS一篮子汇率，与理论价值中枢的偏离度均较低，偏离幅度都在 3%以内，未积压方向性的贬值压力。往前看，汇率既有外部因素、也有内部因素。内部方面，国内经济有诸多边际乐观的线索，二季度或是经济底部，后续经济有望上行，汇率具备稳定或略升的内部基础。外部方面，美元加息无论是否多一两次都是加息的尾声，出口份额尚未完全回吐，因此人民币三季度有望看到稳定略回升。

 民生证券：今年财政或定力极强

两点迹象表明今年财政或定力极强，偏克制的财政取向或截然不同于2022 年。一，二季度以来财政支出明显放缓，与二季度以来注重债务风险化解相呼应。此外二季度专项债发行显著慢于往年。第二，年初财政预算报告清晰展示，国家资源更多向高质量增长领域，故而全国财政支向国防外交、教育、民生领域资金占比明显提高；一般公共服务支出占比下降，财政资金对基建，尤其地方主导基建的资金支持力度较往年减弱。上半年预算内民生支出同比6.6%，基建同比仅-1.5%，逐步兑现年初给出的财政规划。展望未来，政策目标并非为了简单实现经济粗放式高增长而更多关注高质量发展。相较分子端政策(旨在提振增长)，分母端政策(重在化解债务风险)或许才是下半年财政重心。

国盛证券：全年5%左右的经济增长可能不是“板上钉钉”

6月财政收入延续回落，税收和非税收入均继续转弱，土地财政仍承压，支出也同步放缓，进一步指向当前经济仍是弱现实。往后看，鉴于二季度经济低于预期，7月以来高频数据延续走弱，全年5%左右的目标可能不再是“板上钉钉”。后续“一批政策”在路上，但难有强刺激，应是托底为主、结构性为主。具体到财政端，稳增长需要财政进一步发力，专项债、政策性金融工具等增量资金来源是关键，特别国债应也是可选，向基建倾斜、地方政府债务化解、降成本等也是发力方向。

民生证券：央行或采取措施激励银行降低存量房贷利率

调降存量房贷利率的话题再升温。我们认为，存量按揭贷款利率存在下调的可能性，但预计更多由商业银行自主决策，政府部门直接出台政策要求银行调整的概率很低。部分银行可能以社会责任为导向，或者以留存优质客户为目的，自主降低存量房贷利率。如果存量按揭利率有所调整，参考2008-2009年的经验，预计在方案设计上会更加灵活精准，既要精准支持还贷压力较高的群体，又要避免给银行增加过大的经营压力，不排除央行等部门采取一定的激励措施，对冲商业银行利息收入减少的负面影响。

财经数据

央行公开市场净投放210亿元

中国人民银行周四进行了260亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.90%，与此前持平。因今日有50亿元7天期逆回购到期，实现净投放210亿元。

人民币对美元收涨386点

在岸人民币对美元16:30收盘报7.1811，较上一交易日上涨386个基点。当日人民币对美元中间价7.1466元，较上一交易日上涨20点。17:00左右，离岸人民币对美元报7.1853，较上日收盘价7.2299涨446点；美元指数报100.2062，较上日跌0.07%。

资金利率涨跌不一

上海银行间同业拆放利率（Shibor）涨跌不一。隔夜报1.5580%，下降9.2个基点；7天报1.8320%，下降4个基点；3个月报2.1000%，与上日持平。银行间存款类金融机构7天期质押式回购（DR007）加权利率报1.8201%，上日为1.8496%。银行间市场10年期国债收盘收益率为2.6186%，上日为2.6252%。

猪肉批发价下降0.4%

农业农村部监测数据显示，截至14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.95元/公斤，比昨天下降0.4%；牛肉71.19元/公斤，比昨天上升0.5%；鸡蛋9.71元/公斤，比昨天上升0.1%。