文|全球财说 宋涵

总经理“跳槽”、与中植系相关的部分股权被冻结，来自粤港澳大湾区的横琴人寿最近关注度比较高。

作为珠海第一家全国性法人寿险企业，横琴人寿有过打破“七平八盈”规律的不俗业绩，但盈利能力仍不稳定，2022年再度转亏，今年一季度亦持续亏损，今年是其成立的第七年，至少从目前来看，该公司还面临不少压力。

股权被质押冻结比例达20%

横琴人寿成立于2016年底，是横琴粤澳深度合作区首家全国性法人寿险企业。由珠海铧创投资管理有限公司、亨通集团有限公司、深圳市珍珠红商贸有限公司、苏州环亚实业有限公司、中植企业集团有限公司5家股东组成。

起初5家股东平分股权，各占20%。2022年6月横琴人寿进行首轮增资，此次增资打破了平分格局，经监管批准公司注册资本由20亿元增加3.84亿元至23.84亿元。新增资本由珠海铧创投资管理有限公司单方认购。

公司最新股权比例为华发集团下属子公司珠海铧创投资管理有限公司持股32.9%，稳坐第一大股东宝座。而亨通集团、珍珠红商贸、苏州环亚实业、中植集团四家公司持股比例稀释至16.775%，并列第二大股东。

其余股东未参与增资，或是有自己的安排，但有几家应是自身资金紧张。当前，横琴人寿有超20%的股权被质押冻结。

公司2023年一季度偿付能力报告显示，珍珠红商贸所持横琴人寿16.775%股权被全部质押。

近期企查查显示，中植系因涉民事讼诉所持横琴人寿部分股权被冻结，比例为4%，权益数额为9540.286万元，冻结周期为1年。

中植系创始人为著名歌手毛阿敏丈夫解直锟。中植系靠地产、水利等基建起家，后迅速发展为产融结合的综合性企业集团。不过随着监管持续升级和注册制改革全面推进，以及2021年底解直锟离世，中植系版图收缩困局显现。

如今，中植系资金链紧张成为不争的事实。近日有媒体报道，号称中植系“钱袋子”的四大财富公司即恒天财富、大唐财富、新湖财富和高晟财富同时出现理财产品逾期的情况。

事实上，中植系上半年为筹措资金已接连放弃3家上市公司控股权。此外，原有金融板块也被“破局”。5月6日，中融基金股权变更完成，国联证券从中植系手中受让75.5%股权，一跃成为中融基金主要股东。除此之外，中植系所持恒邦财险16.81%股权全部被质押或冻结。

中植系处境堪忧，所持横琴人寿股权冻结比例是否会继续攀升，还未可知。然横琴人寿股权接连遭遇质押和冻结，对股权稳定会带来负面影响是可以肯定的。

横琴人寿股东虽多，董监高人员构成相对简单。除非执行董事谢伟、崔巍、刘鸿鹰、马红英出自股东珠海华发集团、亨通集团、珍珠红商贸、中植集团股东方外，其余人员由保险专业人士组成。

公司成立6年多来，总经理发生过两次变动。今年5月横琴人寿发布公告称，原总经理黄志伟辞去公司一切职务。任命副总经理崔望岭为公司临时负责人。目前公司总经理一职尚未有正式任命。

值得一提的是，自李国栋任期满3年辞去总经理职务，降为副总裁，推荐时任联席总裁的黄志伟任总裁，仅2年有余。

根据最新消息，6月21日，招商仁和人寿发布公告称，聘任黄志伟为公司总经理。有趣的是，招商仁和人寿和横琴人寿基本属于同一时期成立，均属于保险界的“新生代”。

盈利水平减弱

公司于2016年成立，至今已近7年。根据人身险公司“七平八盈”的经营规律，公司经营理应走向平稳，实现盈利，但横琴人寿目前业绩尚不稳定。

2017-2022年，公司净利为-0.82亿元、-2.46亿元、-2.41亿元、0.59亿元、0.11亿元、-1.79亿元。横琴人寿在2020和2021连续两年实现盈利后，在七平八盈的关键时刻，再次转亏。

2022年净利转亏主要受退保金、赔付支出、提取保险责任准备金影响，三者较2021年同比增长43.49%、24.43%、48.53%。

2023年一季度，业绩承压态势未改。净利持续亏损1.15亿元，较2022年同期下降近4成。

6年间，尽管盈利能力不稳定，主业规模却一直在扩张。公司保险业务收入由2017年的8.63亿元到2022年的79.71亿元，翻了9倍。

以2022年财报为例，公司保费规模以续期为主，占比达55.36%。除续期保费上涨25.11%外，长险趸交、新单期交、短期险保费齐齐下滑。

从险种来看，保费仍以传统寿险为主，健康险和意外伤害险保费同比下滑2.42%和15.67%。其中，分红寿险和普通寿险同比增长13.44%和20.44%，万能险保费减少45.08%。

产品端方面，2023年一季度，传统型横琴优品赢家年金保险退保规模为5.32亿元，综合退保率为18.99%。分别包揽报告期内产品退保金额和综合退保率的第一和第二名。

值得一提的是，2022年度退保规模居首位的同样为横琴优品赢家年金保险，退保金额为3.26亿元。根据官网产品信息显示，此款产品已于2018年5月17日停售。

此外，近2年公司在资产端表现也不尽如人意。

2023年一季度公司投资收益率指标为正值，在1%上下浮动；投资收益率为0.88%、综合投资收益率为1.6%。而资产收益率指标双双为负。净资产收益率为-9.17%、总资产收益率为-0.29%。

大公国际资信表示，截至2023年3月末，横琴人寿投资资产合计为350.47亿元，其中存量投资资产风险敞口合计为17.85亿元，认为其投资资产风险敞口较大，在当前资本市场持续波动情势下，需持续关注投资资产质量以及风险处置情况。

同时，联合资信在发布的横琴人寿2023年跟踪评级报告中表示，2022年以来，横琴人寿持有的一笔信托计划发生违约。此外，横琴人寿存量投资违约资产主要涉及华夏幸福系列金融产品。

此前还曾因不合规投资行为被监管部门下发行政监管措施决定书。

2021年1月，因公司存在投资管理能力不符合监管规定；违规开展其他金融资产投资；违规购买债券和不动产等不合规问题，被要求6个月内不得新增股权和其他金融资产投资，并整改投资管理能力以及非金融企业（公司）债券、不动产和信托计划等存量投资存在的问题，要求采取有效措施化解调查发现的相关投资风险，规范开展再保险业务。