文|张书乐

泡泡玛特正在急着突破自己的次元壁。

近日，头顶“盲盒第一股”光环的泡泡玛特宣布将于9月在新加坡举办PTS国际潮流玩具展，这也是泡泡玛特首次在海外举办大型潮玩展。

消息称，本次展会将在9月8日至10日正式召开，泡泡玛特携手新加坡本土零售品牌ActionCity，邀请来自世界各地的潮玩艺术家一同参与展会。

据了解，自2017年泡泡玛特举办国内首个大型线下潮流玩具展开始，至今已经在国内举办了六届潮玩展。

这次走出国门，泡泡玛特的急切溢于言表。

不再想只是一个盲盒，成为了泡泡玛特的核心诉求。

而在此前，泡泡玛特更因被强制执行1700余万元引发外界关注。

随后，泡泡玛特相关负责人回应称，该案属商业纠纷，收到法院执行通知后已支付全部款项。

公开数据显示，近两年来泡泡玛特经营业绩明显下滑，股价缩水超过千亿港元。

此外，曾多次陷入抄袭、侵权等纠纷。

2021年，泡泡玛特因涉嫌虚假宣传被罚款20万元。

财报显示，泡泡玛特2022年中国内地收入41.63亿元，同比下降3.3%，在总收入中占比90%。

具体来看，泡泡玛特在线上渠道天猫旗舰店和京东旗舰店的收入均出现收入下滑，天猫旗舰店降幅高达22.8%，同时线下机器人商店也出现19%的降幅。

纷纭中，“盲盒经济”也一度成为众矢之的。

值得一提的是，今年6月，市场监管总局印发《盲盒经营行为规范指引（试行）》，为盲盒经营划出红线，推动盲盒经营者加强合规治理。

在小红书上，搜索关键词“泡泡玛特”，每次上划几乎都能刷到带有“退坑”字眼的发帖。

新规下如何延续“惊喜”，成为盲盒赛道必须突破的课题。

对此，野马财经张凯旌和书乐进行了一番交流，贫道以为：

泡泡玛特如果逃不出纸片人陷阱，泡泡必然破裂。

盲盒风口已经过去。

作为潮玩，这种快爆快消的状态本就是常态。

泡泡玛特自身也清楚这一趋势，并在盲盒风口顶峰到来前，就有探索更多潮玩领域的可能性，并试图让潮玩从潮流玩具进阶为带有收藏价值的潮流文化。

目前而言，泡泡玛特还没有真正实现突破。

其营收是在国内触及天花板后，在海外市场开发蓝海，提高天花板。

但作为国内潮玩领军企业，其积累的本钱一旦探索到新风口，就有望恢复高增长。

核心依然是突破纸片人陷阱，即：

泡泡玛特的自有IP本质上还是纸片人，缺少如漫威IP、日漫IP那样的故事线、人物性格和世界观。

因此其IP迭代难度大、丰满形象需要时间。

但一旦通过动漫、影视和主题公园等强故事性的产品实现填充，其生命力也就会绵长而持续创收。