界面新闻记者 | 王勇

淡水河谷出售能源转型金属业务股权的交易签约了。

当地时间7月27日，淡水河谷宣布达成两项协议，以34亿美元（约合244亿元人民币）的总对价出售VBM的13%股权。两份协议分别与Manara Minerals和投资公司Engine No. 1签署，前者获得VBM的10%股份，后者获得3%的股份。

VBM是淡水河谷能源转型金属业务的控股实体，总估值为260亿美元（约合1862亿元人民币），包括位于加拿大和印度尼西亚的镍矿、巴西的铜矿以及对钴和铂族金属的权益。镍铜钴铂等都属于贱金属。

Manara Minerals为沙特阿拉伯矿业公司（Ma'aden）和沙特阿拉伯公共投资基金（Public Investment Fund）的合资企业。Engine No. 1为一家美国新秀投资公司，曾在2020年底与石油巨头埃克森美孚展开了一场代理权争夺战，并赢得了埃克森美孚三个董事会席位，震惊华尔街。

根据上述协议，交易结束时，购买方需将34亿美元以现金支付给VBM，并按惯例进行调整。此项交易预计2024年一季度完成。

该交易意味着VBM在今年的企业价值倍数（EV/EBITDA）为10倍，高于该行业上市公司的平均倍数。目前，Freeport McMoran、GMEX和Boliden的企业价值倍数约为8倍。相对于淡水河谷自身约4倍的市盈率，该价值也存在溢价。

此外，该交易包括一份承购协议，Manara Minerals将有权从VBM购买全部铜和镍产量的10%，以及Engine No.持有的1.3%份额。

VBM的股权出售，一度吸引了众多竞购者。据彭博社此前报道，竞购者包括通用汽车、日本贸易公司三井物产公司、卡塔尔投资局、阿联酋穆巴达拉投资公司、新加坡主权财富基金GIC Pte等。

VBM是巴西、加拿大和印度尼西亚等关键矿产品产地最大的资源和储量持有者之一。作为铁矿石巨头的淡水河谷，正在计划分拆这部分基础金属业务并独立上市。为VBM招募新投资者，则是为了上市做准备。

上述协议达成后，VBM将大力推进铜、镍金属产量，淡水河谷表示，未来十年，VBM预计将在战略矿产品项目上投资250亿-300亿美元，使铜产量从每年约35万吨增长至每年90万吨，镍产量从每年约17.5万吨增长至每年30万吨以上。

淡水河谷首席执行官柏安铎（Eduardo Bartolomeo）表示，绿色金属对于全球能源转型至关重要。他曾表示，基础金属业务单独上市后，预计规模可能超过其母公司。

2022年三季报显示，淡水河谷基础金属业务营收约20.42亿美元，占该公司总营收的约20%；净利润为3.64亿美元，占其总利润的约10%。

沙特方的此次投资，也是这个海湾国家寻求经济多元化，摆脱石油依赖并探索替代能源行业的一种选择。

Manara Minerals执行董事兼罗伯特·威尔特（Robert Wilt）表示，这是该公司在全球采矿业做出的第一项重大投资。

除该项投资外，沙特阿拉伯也正在大力推进如光伏、风电乃至锂加工产业。

近年来，沙特启动国家可再生能源计划（NREP），目标是到2030年实现新能源发电装机58.7 GW，占总发电装机总量的50%，其中光伏发电装机量占40 GW。

据《金融时报》报道，今年2月，澳大利亚矿业公司EV Metals计划向沙特投资30亿美元，以建造加工锂和镍等矿物的工厂，预计2026年开始生产。今年6月，沙特计划建立第二个加工锂的设施，将为宝马生产精炼氢氧化锂，新工厂由沙特Obeikan集团和澳大利亚欧洲锂业公司合资。